Что такое управляемые фьючерсы?
Под управляемыми фьючерсами понимается инвестиция, в которой портфель фьючерсных контрактов активно управляется профессионалами. Управляемые фьючерсы считаются альтернативными инвестициями и часто используются фондами и институциональными инвесторами для обеспечения диверсификации как портфеля, так и рынка.
Управляемые фьючерсы обеспечивают эту диверсификацию портфеля, предлагая подверженность классам активов, чтобы помочь уменьшить риск портфеля способом, который не возможен в прямых инвестициях в акции, таких как акции и облигации. Эффективность управляемых фьючерсов, как правило, слабо или обратно коррелирует с традиционными рынками акций и облигаций, что делает их идеальными инвестициями для завершения портфеля, построенного в соответствии с современной теорией портфеля.
Ключевые вынос
- Управляемые фьючерсы - это альтернативные инвестиции, состоящие из портфеля фьючерсных контрактов, которые активно управляются профессионалами. Крупные фонды и институциональные инвесторы часто используют управляемые фьючерсы в качестве альтернативы традиционным хедж-фондам для достижения диверсификации как портфеля, так и рынка. Два общих подхода к торговле управляемыми фьючерсами являются нейтральной к рынку стратегией и стратегией следования за трендом. Стратегии, нейтральные по отношению к рынку, рассчитывают получить прибыль от спредов и арбитража, созданных в результате неправильной оценки, в то время как стратегии следования за трендом рассчитывают на прибыль, открывая длинные или короткие позиции в соответствии с фундаментальными и / или техническими сигналами рынка.,
Понимание управляемых фьючерсов
Управляемые фьючерсы все чаще позиционируются как альтернатива традиционным хедж-фондам. Фонды и другие институциональные инвесторы часто используют инвестиции хедж-фондов как способ диверсифицировать свои традиционные инвестиционные портфели акций с большой рыночной капитализацией и облигаций с высоким рейтингом. Одна из причин, по которой хедж-фонды были идеальной игрой диверсификации, заключается в том, что они активны на фьючерсном рынке. В этом пространстве развиваются управляемые фьючерсы, чтобы предложить более чистую игру диверсификации для этих институциональных инвесторов.
Рост управляемых фьючерсов
Управляемые фьючерсы возникли из Закона о Комиссии по торговле товарными фьючерсами, который помог определить роль консультантов по торговле товарами (CTA) и операторов товарных пулов (CPO). Эти профессиональные управляющие деньгами отличались от управляющих фондами фондового рынка, потому что они регулярно работали с деривативами, как большинство управляющих деньгами.
Комиссия по товарным фьючерсам и торговле (CFTC) и Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) регулируют CTA и CPO, проводят аудиты и обеспечивают их соответствие требованиям квартальной отчетности. Жесткое регулирование отрасли является еще одной причиной, по которой эти инвестиционные продукты завоевали популярность среди институциональных инвесторов по сравнению с хедж-фондами.
Как управляемая торговля фьючерсами
Управляемые фьючерсы могут иметь различный вес в акциях и производных инвестициях. Диверсифицированный управляемый фьючерсный счет, как правило, будет подвержен ряду рынков, таких как товары, энергия, сельское хозяйство и валюта. Большинство управляемых фьючерсных счетов будут иметь заявленную торговую программу, которая описывает их рыночный подход. Два общих подхода - это нейтральная к рынку стратегия и стратегия следования за трендом.
Рыночно-нейтральная стратегия
Стратегии, нейтральные для рынка, рассчитывают на прибыль от спредов и арбитража, созданных путем неправильной оценки Инвесторы, которые применяют эту стратегию, часто стремятся снизить рыночный риск, сопоставляя длинные и короткие позиции в конкретной отрасли, пытаясь получить прибыль как от повышения, так и от снижения цен.
Стратегия следования за трендом
Следующие за трендом стратегии рассчитывают на прибыль, открывая длинные или короткие позиции в соответствии с фундаментальными и / или техническими сигналами рынка. Когда цена актива падает, трендовые трейдеры могут принять решение заключить короткую позицию по этому активу. И наоборот, когда актив имеет тенденцию к росту, трейдеры тренда могут войти в длинную позицию. Цель состоит в том, чтобы зафиксировать прибыль путем анализа различных индикаторов, определения направления актива, а затем заключения соответствующей сделки.
Инвесторы, изучающие управляемые фьючерсы, могут запросить раскрывающие документы, в которых будет изложена торговая стратегия, годовая норма прибыли и другие показатели эффективности.
