Что такое листинговые требования
Требования к листингу включают различные стандарты, установленные фондовыми биржами, такими как Нью-Йоркская фондовая биржа, для контроля членства в бирже.
BREAKING DOWN Требования к листингу
Требования к листингу представляют собой набор условий, которым должна соответствовать фирма, прежде чем размещать ценные бумаги на одной из организованных бирж, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Nasdaq, Лондонская фондовая биржа или Токийская фондовая биржа. Требования обычно измеряют размер и долю рынка ценных бумаг, которые будут перечислены, и основную финансовую жизнеспособность фирмы-эмитента. Биржи устанавливают эти стандарты как средство поддержания своей репутации и видимости.
При обращении с просьбой о включении в список фирма должна будет доказать бирже, что она соответствует требованиям листинга. Поскольку крупные фондовые биржи обеспечивают высокий уровень видимости и ликвидности для ценных бумаг, торговые фирмы имеют сильный стимул для удовлетворения требований листинга. После того, как ценные бумаги указаны в списке, компания-эмитент обычно должна поддерживать набор связанных, но менее строгих торговых требований, в противном случае ценные бумаги могут быть исключены из списка. Исключение из списка не влечет за собой никаких юридических санкций; это просто приводит к исключению из конкретного обмена.
Фирмы могут составлять списки ценных бумаг на нескольких биржах, и часто делают это. Листинговые требования вовсе не являются барьерами для торговли, поскольку фирмы всегда могут свободно торговать ценными бумагами; однако, они не обеспечивают почти престиж или видимость, как они перечислены на одной из крупных фондовых бирж.
Требования к листингу на практике
Требования к листингу варьируются в зависимости от обмена, но есть определенные показатели, которые почти всегда включены. Две наиболее важные категории требований касаются размера фирмы (в зависимости от годового дохода или рыночной капитализации) и ликвидности акций (определенное количество акций уже должно быть выпущено).
Например, NYSE требует, чтобы у компаний уже было 1, 1 миллиона акций, обращающихся на бирже, с общей рыночной стоимостью не менее 100 миллионов долларов; Nasdaq требует, чтобы фирмы уже имели 1, 25 миллиона акций, обращающихся на бирже, с общей рыночной стоимостью 45 миллионов долларов. И NYSE, и Nasdaq требуют минимальной цены листинга ценных бумаг в размере 4 долларов за акцию.
Как правило, взимается плата за листинг, а также ежегодные листинговые сборы, которые увеличиваются в зависимости от количества торгуемых акций и могут составлять сотни тысяч долларов. Сборы Nasdaq значительно ниже, чем у NYSE, что исторически делало Nasdaq более популярным выбором для новых или небольших фирм.
