Случайному наблюдателю индустрия страхования жизни может показаться немного загадочной. Компания, конечно, не может предсказать, когда она должна будет выплатить пособие в случае смерти, связанное с вашей политикой. И все же - кажется, что почти всегда - перевозчик получает достаточный доход, чтобы выполнить свои обещания и получить хорошую прибыль.
Когда кто-то узнает больше о том, как работает страховка, эта загадка начинает исчезать. Реальность такова, что индустрия - это больше наука, чем искусство. Используя статистику, провайдеры могут делать обоснованные предположения о том, сколько они должны взимать с вас, чтобы выполнить свои обязательства перед страхователями и акционерами. Компании также инвестируют выручку в различные ценные бумаги, которые представляют собой дополнительный источник дохода.
Важность статистики
Основной способ, которым страховые компании зарабатывают деньги, довольно прост: они получают больше денег в виде премий, чем выплачивают пособия. Но как именно они могут сделать это надежно?
Нет, страховая компания не может предсказать, когда скончается какой-либо конкретный страхователь. Хотя он знает, сколько Клиент Y должен ежемесячно выплачивать страховые взносы, он не знает, как долго он будет платить эту сумму. И независимо от того, как долго он живет, страховщик на крючок для номинальной стоимости полиса.
Страховые компании решают эту проблему, анализируя весь их пул клиентов. Насколько они знают, Клиент Y может дожить до 40 лет, что, вероятно, означало бы потерю на его счете. Но все, что компании действительно нужно беспокоиться, это средняя продолжительность жизни среди всех ее клиентов - и, по статистике, это гораздо проще оценить.
Вот почему актуарии играют такую важную роль в отрасли. Это эксперты, которые используют статистические модели для расчета прогнозируемых обязательств компании, то есть того, сколько она должна выплатить в виде пособий в случае смерти и других расходов. Актуарии также несут ответственность за то, чтобы у компании были достаточные резервы капитала для покрытия непредвиденных событий, таких как чрезмерно большое количество требований.
Перевозчики также используют статистику для определения профиля риска определенных клиентов, прежде чем предлагать им политику. В некоторых случаях это помогает страховщику избегать лиц, которые просто не являются частью их целевого рынка. В других случаях это позволяет им оценивать политику таким образом, чтобы это соответствовало их уровню финансового риска. Работа департамента андеррайтинга заключается в том, чтобы изучать конкретные черты - возраст, пол, привычки курения, кровяное давление и т. Д. - и определять уровень цен, к которому относится клиент.
Другим ключевым аспектом арифметики страхования жизни является определение того, сколько клиентов будут продолжать оплачивать свои полисы до смерти. Удивительно, но большинство людей либо допускают прекращение действия своей политики - другими словами, они прекращают платить премию - либо отдают ее, чтобы получить остаток денежных средств на своем счете. Эти сценарии являются большой составляющей прибыли от страхования жизни, потому что компания получает премиальный доход за определенный период времени, но ей не нужно платить ни копейки за пособие в случае смерти. Таким образом, «коэффициент упущения» является важным элементом финансового прогнозирования.
Подъем аннуитетов
В первые годы развития отрасли практически весь премиальный доход, который получали перевозчики, приходился на страхование жизни или другие виды страхования, которые они продавали. Но с 1980-х годов доход от аннуитета превысил доход от их хлеба и масла. Сегодня, аннуитетные соображения составляют чуть более половины всех премиальных доходов.
В базовом аннуитете страхователь совершает либо серию платежей, либо единовременную рассрочку и, по заранее установленному порядку, начинает получать регулярные чеки от страховой компании. Как и в случае страхования жизни, актуарии помогают определить соответствующую цену продукта, чтобы получить прибыль. Но риск, с точки зрения страховщика, совсем другой. Здесь страховщик беспокоится о том, что средний владелец контракта живет дольше, чем ожидалось, и получает больше платежей, чем предполагалось.
С точки зрения прибыли, рост аннуитетов за последние несколько десятилетий был благом для страховщиков по нескольким причинам. С одной стороны, они открыли новый поток доходов помимо страхования жизни. Кроме того, эти договоры страхования обеспечивают высокую рентабельность по сравнению с другими страховыми продуктами. Более сложные разновидности - например, «индексированные аннуитеты», которые связывают выплаты с показателями фондового рынка - часто взимают существенную плату за возврат и ограничивают возврат средств страхователя, таким образом, добавляя итоги страховщику.
Увеличение прибыли путем инвестирования
Если страховой компании достаточно повезло генерировать избыточные премии после выплаты пособий и административных расходов, он не просто вкладывает деньги в хранилище. Вместо этого он инвестирует значительную его часть в создание большей ценности для своих акционеров (в случае «взаимной» страховой компании страхователи фактически владеют бизнесом и получают дивиденды).
Задача состоит в том, чтобы найти подходящую золотую середину между потенциальным доходом и способностью оплачивать финансовые обязательства. Таким образом, компании обычно направляют часть своих средств на консервативные инструменты, которые менее подвержены значительным колебаниям стоимости. Следовательно, облигации являются наиболее распространенным источником инвестиционного дохода, за которым следуют акции и ипотечные ценные бумаги.
фигура 1
Источники дохода для страховщиков жизни (в миллионах долларов США).
Сумма денег, которую инвестируют компании по страхованию жизни, значительна. В 2012 году компании по страхованию жизни инвестировали ошеломляющие 217 миллиардов долларов в ряд ценных бумаг. В то время как некоторые перевозчики передают управление денежными средствами отдельной фирме, у крупных компаний часто есть внутренние команды, которым поручено покупать и продавать ценные бумаги в нужное время. Некоторые страховые компании даже создали дочерние компании, которые управляют деньгами для других институциональных инвесторов, предоставляя материнской компании дополнительный источник комиссионного дохода.
Суть
Страхование жизни - это отрасль, основанная на данных, которая опирается на сложные финансовые модели для прогнозирования будущих расходов и доходов как от премий, так и от инвестиций. Правильно калибруя цены, компании стараются увеличить прибыль, одновременно заботясь о своих финансовых обязательствах.
