Что такое законодательный риск?
Законодательный риск - это потенциальная возможность того, что нормативно-правовые акты правительства могут существенно изменить деловые перспективы одной или нескольких компаний. Эти изменения могут негативно повлиять на инвестиционные активы в этой компании. Законодательный риск может возникнуть как прямой результат действий правительства или путем изменения структуры спроса клиентов компании.
Инвесторы редко жалуются на спасение и преференциальный подход к конкретным отраслям, возможно, потому, что у всех них есть тайная надежда на получение прибыли от них. Однако, когда речь идет о правилах и налогах, они жалуются. То, что субсидии и тарифы могут дать отрасли в виде конкурентных преимуществ, регулирования и налогообложения, может отнять у многих других. Благодаря единому закону, субсидии или смене печатного станка, они могут послать ударные волны по всему миру и уничтожить компании и целые отрасли. По этой причине многие инвесторы считают законодательный риск огромным фактором при оценке акций.
Значительные инвестиции могут оказаться не такими уж большими после рассмотрения правительства, в котором они работают. ( См. Также: Правительство и риск: отношения любви и ненависти.)
Законодательный риск объяснил
Законодательный риск относится к предварительным отношениям между правительством и бизнесом. В частности, это риск того, что действия правительства будут ограничивать корпорацию или отрасль, тем самым отрицательно влияя на владения инвестора в этой компании или отрасли. Фактический риск может появиться несколькими способами, включая антимонопольный иск, новые правила или стандарты, конкретные налоги, субсидии и так далее. Законодательный риск варьируется в зависимости от отрасли, но каждая отрасль имеет определенный риск.
Теоретически, правительство действует как буферная зона, чтобы не дать интересам бизнеса и общественности столкнуться друг с другом. Роль правительства состоит в том, чтобы вмешаться, когда промышленность ставит под угрозу общественность и, кажется, не желает регулировать себя. На практике правительство имеет тенденцию чрезмерного принятия законов. Это законодательство повышает общественное мнение о важности правительства, а также обеспечивает публичность для отдельных конгрессменов. Эти мощные стимулы приводят к более высокому законодательному риску, чем это действительно необходимо.
Ключевые вынос
- Изменения в нормативном законодательстве могут изменить перспективы бизнеса, если компания больше не сможет обслуживать свою клиентскую базу. Введение налогов и других нормативных актов в отрасли может отпугнуть инвесторов. Правительства вмешиваются в процесс регулирования отраслей, если члены этой отрасли не ограничивают самих себя.
Примеры законодательного риска в реальном мире
Примером отрасли с высоким законодательным риском является отрасль здравоохранения. Производители лекарств и поставщики медицинских услуг должны столкнуться со многими текущими юридическими проблемами, связанными с Medicare, страховым покрытием и другими вопросами оплаты клиента.
Другой пример взят из Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Компания указала на определенные политические риски, с которыми она сталкивается в своей ежегодной 10-K подаче в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) в рамках своего раздела операционных рисков. В своем разделе нормативных, нормативных, репутационных и других рисков компания выделяет риски, связанные с законодательными, судебными, нормативными и политическими / экономическими рисками. Упомянутые факторы риска включают
- Нормативно-правовые ограниченияМестные законы о безопасности продукции и окружающей средеНалоговые нормыТорговые политикиВалютные нормы.
В своих рисках, связанных с поставщиками, Wal-Mart отметил потенциальную политическую и экономическую нестабильность в странах, где работают иностранные поставщики. Также государственные проблемы труда, и международная торговая политика и введение тарифов как проблемы. Компания называет Бразилию и Китай конкретно, а также сложность их федеральных, штатных и местных законов.
