«Миллиарды» вернулись! Хит-сериал из сети Showtime CBS возвращается с 4-го сезона, и интрига опьяняет. Шоу, которое дебютировало в 2016 году как детище ветеранов телевизионной литературы Брайана Коппельмана и Дэвида Левиана, глубоко погружает нас в богатый и беспощадный мир хедж-фондов, преступников в белых воротничках и прокуроров, готовых пересечь черту, чтобы поймать кита.
Сериал рассказывает о короле хедж-фонда миллиардера Бобби Аксельроде (Дамиан Льюис из хита "Родина"), главном герое сериала и основателе Ax Capital, о бесконечном стремлении к преимуществу, которое может склонить рынки капитала в его пользу. В течение первых трех сезонов Axe, как его называют, безжалостно преследуется американским прокурором Чаком Роудсом (Пол Джаматти, из "Бокового и" Джона Адамса "). Жена Роудса, доктор Венди Роудс (Мэгги Сифф) просто случается быть внутренним психологом Ax Capital, что, по меньшей мере, усложняет ситуацию.
Ключевые вынос
- «Миллиарды» - это серия о короле-хедж-фонде миллиардеров, который постоянно пытается склонить рынки капитала в свою пользу. Шоу открывает зрителям гениальность и грязные уловки менеджеров хедж-фондов, а также неустанное преследование этих менеджеров США Адвокаты. Он предлагает взгляд на то, как финансовые рынки работают в экстремальных условиях, и как в системе играют ее самые богатые участники. Серия посвящена инвестициям и финансовой терминологии.
3 сезон Конспект
В третьем сезоне Axe вынужден покинуть свою фирму в рамках соглашения с правительством после обвинения в инсайдерской торговле и манипулировании рынком. Топор не может оставаться в стороне от игры, несмотря на то, что отдал свою фирму в руки торговому ученому Тейлору Мэйсону (Азия Кейт Диллон). Тем временем Чак Роудс, чья жена Венди до сих пор работает внутренним психологом в компании Axe и его фирме, по-прежнему намерен преследовать миллиардера, хотя и издалека, после передачи дела в восточный округ Нью-Йорка. и его подобранный американский прокурор Оливер Дэйк (Кристофер Денхем).
К концу третьего сезона Топор и Роудс, которых уже пересекли их бывшие лейтенанты, собираются объединить усилия, чтобы отомстить. Если последние три сезона научили нас чему-нибудь, то будут предательство, обман, алчность, неизвестность и миллиарды. Многие из них.
Чему мы учимся у "Миллиардов"
«Миллиарды» подвергают зрителей гению и, как некоторые считают, грязным трюкам менеджеров хедж-фондов, которые сплетают свои стратегии торговли портфелями вокруг финансовых регуляторов, инсайдерской торговли, корпоративных действий и многого другого. Он также отслеживает неустанное преследование этих титанов хедж-фондов американскими адвокатами, которые иногда сами изменяют закон, чтобы получить преимущество и выиграть свои дела.
Шоу наполнено инвестиционной и финансовой терминологией, что делает его неотразимым для нас. Он предлагает захватывающий взгляд на то, как финансовые рынки работают на крайних уровнях, и как в систему играют самые богатые участники. Мы не хотим, чтобы вы пропустили какие-либо нюансы сюжета, поэтому вот глоссарий, чтобы держать вас в курсе:
- Активист-инвестор: физическое лицо или группа лиц, которые покупают большие количества акций компании в попытке получить контроль над значительным количеством мест для голосования в компании. Таким образом, активист-инвестор может заменить руководство или оказать на них давление, чтобы значительно изменить свои операционные стратегии с целью повышения цены акций. Например, Бобби Аксельрод покупает 4, 9% акций YumTime Bakeries, чтобы вынудить руководство уволить некомпетентного генерального директора и устранить корпоративную неэффективность, которая обошлась акционерам в течение последних восьми лет, в то время как вознаграждения руководителей выросли на 300% по сравнению с тем же временной период. Альфа: избыточный доход, который получает хедж-фонд по сравнению с показателями базового индекса или безрисковых инвестиций. Альфа используется для оценки эффективности работы управляющего фондом. Проще говоря, если портфель имеет альфа +5, это означает, что он превзошел индекс S & P на 5%. Отрицательная альфа означает недостаточную производительность. В третьем эпизоде 4-го сезона Акс получает в свои руки владения и позиции Тейлора. Венди убеждает его начать торги этими акциями, чтобы повысить покупательскую динамику, а затем продавать, чтобы «захватить альфа». Коренные породы: это запасы, которые могут увеличиться в долгосрочной перспективе. Основные запасы характеризуются большой рыночной капитализацией и движением денежных средств. Их всплеск роста в конечном итоге замедляется после нескольких лет роста, после чего они становятся инвестициями в доход. Mundia-Tel считался фундаментом до тех пор, пока он не объявил о банкротстве, что вызвало нисходящую спираль в телекоммуникационном секторе. Акс получил информацию от инсайдера Mundia-Tel, Константина, о надвигающейся катастрофе до обнародования банкротства. Акции Bellwether: тренд, устанавливающий тренд, который является представителем своего сектора. Вожак ведет свой соответствующий сектор в том, что если его цена растет, его сектор следует примеру, и если он падает в цене, сектор также падает. Когда телекоммуникационный гигант Mundia-Tel объявил о банкротстве, последовал эффект домино, который привел к падению акций всего телекоммуникационного сектора. Bips: этот термин является коротким для базовых пунктов (BPS). Облигации обычно котируются в бипсах. Один базисный пункт равен 0, 0001 или 0, 01%. Говорят, что доходность облигаций снизилась с 1, 07% до 1, 02%, снизившись на 5 б.п. Голубая фишка: Это известные компании, которые стабильны и надежны даже в условиях спада на рынке. Многие из продуктов и услуг, которые продают эти компании, являются высококачественными и пользуются большим спросом. «Голубые чипы» - это компании, которые существуют уже давно и часто являются многонациональными корпорациями, такими как Coca-Cola, Walmart, IBM и General Electric. Блочная торговля: частный, крупный ордер на покупку или продажу, представленный на 10 000 акций ценной бумаги, или пакет акций с рыночной стоимостью не менее 200 000 долларов США. Прорывная торговля: техническая торговая стратегия, которая включает в себя покупку или короткую позицию по акциям после того, как их цена выходит за пределы определенного уровня поддержки или сопротивления, обычно сопровождаемый большим объемом торговли и повышенной волатильностью. Магазин с ведром: В финансовой индустрии магазин с ведром - уничижительный термин для инвестиционной фирмы, которая занимается главным образом спекуляцией, азартными играми и ставками на акции и товары. Аксельрод называл Краков Капитал магазином ковшей. Бык и медведь: Бычий рынок характеризуется тенденцией роста цен на рынке капитала. Его название происходит от того, как бык атакует свою цель, опуская голову и рога, и при соприкосновении с жертвой, поднимая голову вверх, чтобы бросить свою жертву в воздух. Медвежий рынок находится в состоянии упадка. Его сравнивают с медведем, который нападает на свою жертву быстрым движением лапы вниз. Скорость сжигания. Скорость, с которой компания или подразделение компании, например, занимающиеся исследованиями и разработками, тратят или теряют деньги. Выкуп: инвестиционный ход, который происходит, когда компания покупает контрольный процент акций целевой компании, по сути выкупая целевую компанию. Сбрасывание: незаконная торговая практика, которая вовлекает трейдера, выполняющего чрезмерные сделки на счетах клиентов, чтобы генерировать комиссионные. Приготовление книг: мошеннический бухгалтерский акт, который включает в себя изменение цифр в финансовом отчете компании, чтобы компания выглядела более прибыльной, чем на самом деле, для инвесторов или чтобы не платить более высокие налоги. Девальвация валюты: целенаправленное снижение стоимости валюты страны по отношению к другой валюте в рамках системы с фиксированным обменным курсом. Когда Акс встретился с Эвереттом Райтом с намерением выманить его из Richards Capital, Райт упомянул, что нигерийское правительство собирается девальвировать свою валюту (найру) по отношению к доллару США из-за более слабых, чем сообщалось, результатов нефтяной промышленности. Райт также предположил, что принятие крупной короткой позиции в наирах - ставки против наира - может обесценить валюту гораздо раньше, чем это произойдет, если они будут ждать, пока правительство Нигерии сделает это. Сокращение приманки: финансовый термин, который подразумевает уход от инвестиций. Иногда инвесторы слишком привязаны к безопасности. Даже когда они теряют деньги, они продолжают надеяться на изменение цены. Сокращение приманки - продажа убыточной позиции и выручка - может смягчить потери инвестора и освободить средства для новых инвестиций. Отскок мертвой кошки: краткое восстановление цены падающего рынка или медвежьего рынка, после чего возобновился нисходящий тренд. Проблемные долги: долги компаний или муниципалитетов, которые объявили о банкротстве или имеют высокий шанс подать заявление о банкротстве в ближайшем будущем. Марко, двоюродный брат Бруно, вложил деньги в проблемные облигации Топору. Проблемным предприятием, выпустившим облигацию, был небольшой город под названием Сандикот, который продавал облигации за копейки за доллар. Были разговоры о том, чтобы начать развитие города, в частности, строительство казино, что, несомненно, привлечет больше трафика и инвестиций. Лицензия на казино в итоге не прошла, а проблемные инвестиции стали бесполезными. Хотя очень рискованные предприятия, если проблемные лица оборачиваются, отдача может быть большой. Стратегия, основанная на событиях: стратегия хедж-фондов, которая использует ценные бумаги, которые становятся недооцененными в течение короткого периода времени после корпоративного действия, такого как объявление прибыли, объявление дивидендов, слияние или уведомление о банкротстве. Аналогично, управляемый событиями макроигра - это стратегия, при которой трейдер использует краткосрочные движения ценных бумаг, которые чувствительны к макроэкономическим изменениям, таким как процентные ставки, цены на товары или колебания валютных курсов. Счет расходов: корпоративный счет, с которого снимаются средства для возмещения сотрудникам расходов, понесенных ими при ведении бизнеса. Семейный офис: частная бутик-консалтинговая компания, которая управляет имуществом и финансовыми делами управляющего фондом, его или ее семьи и / или ряда сотрудников фонда. Семейные офисы не управляют деньгами для внешних или внешних инвесторов и освобождаются от регулирования финансовых реформ Dodd-Frank. Хедж-фонд может добровольно преобразоваться в семейный офис, чтобы избежать обременительных издержек соблюдения нормативных требований и нормативного контроля, которые преследуют управляющих хедж-фондов, или избежать давления, связанного с определенным ориентиром для квартальной доходности. Регуляторы также могут быть вынуждены свернуть хедж-фонд в семейный офис в качестве наказания за недобросовестную торговую практику. В рамках своей сделки о признании вины с офисом прокурора США - и во избежание тюремного заключения - после того, как он был признан виновным в инсайдерской торговле с использованием акций Arcadia Railroad, Стивен Берч согласился преобразовать свою фирму в семейный офис. Утверждение FDA: В большинстве случаев, когда Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) утверждает новый препарат, цена акций фармацевтической или биотехнологической компании, получившей одобрение, резко возрастает, что приводит к огромным выгодам для акционеров. Наркотики, недавно одобренные FDA, называются блокбастерами - хедж-фонды постоянно ищут такие потенциальные блокбастеры. Донни Каан, трейдер из Ax Capital, попал под радар американского прокурора, когда совершал крупные сделки в биохимической компании под названием Rubinex. Вскоре после того, как он приобрел акции, FDA одобрило органический пестицид компании, что привело к резкому росту стоимости акций Rubinex и прибыли в миллионах долларов для Ax Capital. Хедж-фонды: пул средств, привлеченных от аккредитованных и высокодоходных инвесторов, используемых для создания портфеля, управляемого с использованием ряда альтернативных стратегий. Разница между хедж-фондом и паевым инвестиционным фондом заключается, главным образом, в объеме применяемых стратегий. Axe Capital - хедж-фонд, управляемый Бобби Аксельродом. Менеджеры хедж-фондов: название происходит от термина хеджирование, и менеджеры хедж-фондов, такие как Бобби Аксельрод, нанимаются для снижения риска, независимо от того, как работает рынок. Менеджеры хедж-фондов используют различные методы инвестирования, чтобы обеспечить максимально возможную прибыль для своих инвесторов, одновременно снижая риски. Гениальность управляющего хедж-фонда заключается в его способности комбинировать стратегии, чтобы полностью исключить несистематический или диверсифицируемый риск из портфеля (-ей), не отвлекаясь от прибыли. Инвестиционные стратегии и инструменты, используемые менеджерами хедж-фондов, включают, но не ограничиваются ими, акции, валюты, ценные бумаги с фиксированным доходом, кредитное плечо, шорты, свопы, опционы, фьючерсы и форварды. Компенсация хедж-фонда: это то, что платят хедж-фондам и их трейдерам. Хедж-фонды используют структуру комиссий, называемую 2 и 20, для определения компенсации за управление средствами инвестора. Это относится к ежегодному комиссионному вознаграждению в размере 2%, которое выплачивается из активов инвестора под управлением (AUM). 20 относится к 20% вознаграждения, которое берут управляющие фондами. Разные хедж-фонды имеют разные структуры комиссионных. В Ax Capital структура вознаграждения равна трем и 30. Это означает, что с инвестора, у которого есть 4 миллиона долларов в Ax Capital, в конце года будет начислено 120 000 долларов (3% от AUM) в качестве компенсации фирме, управляющей его или ее средствами. Кроме того, 10-миллиардный хедж-фонд, такой как Ax Capital, скажем, с 20% -ой доходностью, принесет 2 млрд. Долларов прибыли своим инвесторам на конец года, а это означает, что 600 млн. Долларов (30% прибыли) - это управление менеджера. держать. Высокочастотная торговля (HFT): техника автоматической торговли, которая использует компьютеры, использующие сложные алгоритмы, для анализа рынков на предмет расхождений в ценах и последующего выполнения большого количества ордеров на высоких скоростях. Холдинговая компания: компания, которая не предоставляет никаких услуг или продуктов, но владеет контрольным пакетом акций в ряде других компаний. Бизнес холдинга - владение активами в других компаниях с активной деятельностью. Инсайдерская информация. Это непубличная информация о компании, которая в случае ее действия может быть финансово выгодной для инвестора или трейдера. Люди, которые работают в компании или имеют тесные связи с сотрудниками компании, могут быть осведомлены об инсайдерской информации, которая сама по себе не является незаконной, пока эта информация не будет использована для покупки или приобретения акций для получения прибыли. IPO: Первичное публичное размещение акций (IPO) означает, когда компания впервые становится публичной. Его акции предлагаются общественности для привлечения капитала фирмы и предоставления всем участникам рынка возможности приобрести доли в фирме. Период блокировки: период времени, в течение которого инвесторы хедж-фондов не могут выкупать или продавать свои акции. Периоды блокировки могут составлять три месяца или более, в зависимости от того, насколько ликвидны акции, составляющие фонд или портфель. Лонг: позиция на покупку по ценным бумагам с ожиданием роста цены в будущем. Длинная позиция является противоположностью короткой позиции. Маржинальный запрос: это уведомление брокера инвестору или трейдеру о необходимости пополнить свой маржинальный счет, доведя его до минимально необходимого уровня. Маржинальный счет обычно позволяет владельцу счета занимать до 50% акций на счете. Брокер также требует, чтобы владелец счета поддерживал определенный уровень стоимости на счете, обычно в денежной форме или в ценных бумагах, чтобы он служил буфером против неблагоприятных движений цен. Если стоимость активов падает ниже этого уровня обслуживания, инвестор получит требование маржи от своего брокера. Неспособность внести больше денежных средств или ценных бумаг на просроченный счет может привести к ликвидации акций инвестора до суммы, необходимой для доведения стоимости счета до минимальных требований к обслуживанию. После повышения цены его короткой позиции в Cross-Co. Компания Trucking, которая поставила стоимость своего счета ниже уровня обслуживания, подругу Аксельрода, Фредди Акуфино, получила от своего брокера запрос на оплату маржи, в котором говорилось, что он должен пополнить свой счет к утру. Коррекция рынка: временное разворот в направлении рыночного тренда, стремящегося скорректировать недооценку или переоценку акций. Когда рынок воспринимается как переоцененный, временное снижение цен называется коррекцией рынка. Признавая, что снижение является коррекцией, опытные менеджеры хедж-фондов пользуются временно снижающимися ценами, покупая по низким ценам. Слияния и поглощения (M & A). Это означает, что брак двух компаний связан с различными причинами, такими как положительный рост, более низкие эксплуатационные расходы, диверсификация, повышение конкурентоспособности и т. Д. Когда две компании объявляют о слиянии, приобретающая компания обычно видит сокращение своих акций. цена, в то время как целевая компания видит повышение курса своей акции. Это потому, что большинство компаний обычно предлагают премию за покупку другой фирмы. Это приводит к увеличению спроса на акции целевой компании, пока цена не увеличится в соответствии с премиальным предложением. Когда Аксельроду сообщили о предстоящем приобретении Lumetherm Power компанией Electric Sun по цене 41 доллар, Lumetherm торговалась по 35 долларов. Если бы Акс использовал только эту информацию, он мог бы тут же купить Lumetherm за 35 долларов и подождать, пока информация не станет общедоступной, тогда спрос на целевую компанию резко возрастет, и Ax Capital продастся, когда цена достигнет 41 доллара. Два миллиона акций, вложенных в предварительное объявление Lumetherm, превратились бы в 12 миллионов долларов после объявления. Теория мозаики: аналитический инвестиционный метод, который включает анализ битов информации, полученной из нескольких источников, для выработки инвестиционных рекомендаций. Источниками информации могут быть публичные базы данных, а также нематериальные, непубличные источники. Муни облигации: Мунис - сокращение от муниципальных облигаций - это облигации, выпущенные муниципалитетом или округом для финансирования их капитальных затрат. Они привлекательны для многих инвесторов, потому что они освобождены от налогов на федеральном уровне и уровне штата. Проще говоря, облигации Муни - это займы, предоставляемые инвесторами правительству в обмен на выплату процентов. Условие об отсутствии конкуренции: ограничительный трудовой договор, согласно которому трейдер соглашается не начинать или не брать работу в компании, которая напрямую конкурирует с хедж-фондом, если трейдер расстается с ним. В соглашении об отсутствии конкуренции обычно указывается срок, в течение которого работник не может вступать в фирму, конкурирующую с его или ее нынешним работодателем хедж-фонда, скажем, через девять месяцев после увольнения. Соглашение о невостребовании: трудовой договор, в котором трейдер или аналитик соглашается не привлекать клиентов и инвесторов хедж-фонда в случае его отставки или увольнения с работы. Превышение: в договоре аренды превышение - это процент от продаж, который выплачивается владельцу магазина в дополнение к ежемесячным арендным платежам. Аксельрод согласился оплатить излишние сборы в пиццерии в качестве одолжения для владельца Бруно, чтобы не дать Бруно быть зажатым его новым хозяином. Сокращение позиции: тактика управления рисками, которая включает в себя сокращение позиции в ценных бумагах компании для снижения подверженности риску. Количество акций конкретной компании, находящихся в портфеле, может быть уменьшено, точно так же, как может быть уменьшено общее количество акций или фиксированного дохода в портфеле. Например, для портфеля с 50% -ным капиталом его позиция может быть уменьшена до 30% -ного капитала, чтобы уменьшить подверженность акциям в случае снижения основных фондов. Mafee предложил сократить позицию Ax Capital в BioLance, чтобы снизить подверженность риску ожидающим специальным объявлением, которое может оказаться негативным для цены акций BioLance. Если бы он сократил свою долю в акциях компании, и объявление об объявлении оказалось отрицательным, Ax Capital, возможно, все еще заработал бы 10%. Поскольку согласование не было проведено, а объявление было уведомлением о том, что ингибитору диабета типа II BioLance было отказано в одобрении Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA), Ax Capital потеряла около 1 миллиарда долларов на своей инвестиционной позиции. Схема Ponzi: инвестиционное мошенничество, которое включает возврат денег и распределение доходов среди существующих инвесторов из средств, привлеченных от новых инвесторов. Инвесторы не знают о схеме Ponzi, и их заставили поверить, что компания является реальной фирмой по управлению капиталом, приносящей высокую отдачу от своих инвестиций. Главный брокер: инвестиционный банк, предлагающий услуги консьержа для хеджирования фондов в форме кредитования ценных бумаг для коротких продаж, обеспечения маржи, исполнения торговых поручений и хранения ценных бумаг. Spartan-Ives - главный брокер Ax Capital. Когда Ax Capital был вытеснен из своей короткой позиции по Cross-Co Trucking, Spartan-Ives пригрозил маржинальным требованием защитить себя от любого дальнейшего повышения цены акций. Помните, что для проведения короткой сделки хедж-фонд должен заимствовать акции у своего брокера, а затем продавать их на открытом рынке. Дилемма заключенного: гипотеза теории игр, в которой два человека принимают решения исходя из своих собственных интересов и оказываются в худшем положении, чем если бы они сотрудничали друг с другом. Когда Питер Декер, генеральный директор Quaker Ridge Financial, был доставлен в офис прокурора США по обвинению в инсайдерской торговле Pepsum Pharmaceutical, Чак Роудс дал понять, что, если Декер будет сотрудничать с ним, наказание будет более легким, чем если бы Декер пытался защитить себя и в итоге был признан виновным. Частный капитал: Частный капитал является альтернативным классом инвестиций и состоит из капитала, который не котируется на бирже. Частный акционерный капитал состоит из фондов и инвесторов, которые напрямую инвестируют в частные компании или участвуют в выкупе государственных компаний, что приводит к исключению из публичного акционерного капитала. Институциональные и розничные инвесторы предоставляют капитал для частного акционерного капитала, и этот капитал можно использовать для финансирования новых технологий, приобретения, расширения оборотного капитала, а также для укрепления и укрепления баланса. Публичные публикации: Финансовые отчеты, представляемые в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) публичными компаниями и инсайдерами, должны быть доступны общественности. Схема пирамиды: мошенническая схема инвестирования, при которой деньги, приносимые в фирму новыми инвесторами, распределяются между существующими инвесторами по мере получения прибыли. В отличие от схемы Ponzi, инвесторы в схеме пирамиды участвуют в схеме и мотивированы для направления новых клиентов в компанию. Квантовый фонд: инвестиционный фонд, в котором ценные бумаги отбираются с использованием численных и статистических методов, а не человеческого анализа. Аксельрод упоминает, что снижение доходности его хедж-фонда было связано с увеличением количества количественных фондов. Кванты: В третьем сезоне Тейлор Мейсон берет интервью у нескольких количественных трейдеров, чтобы выяснить, есть ли у кого-нибудь из них возможность перехитрить фирму и обеспечить более высокую прибыль. Количественные трейдеры используют смесь математики, компьютерных алгоритмов и сложных моделей для создания и реализации торговых стратегий быстрее и эффективнее, чем люди. Наполнение цитатой: техника манипулирования рынком, которая включает трейдеров, которые размещают большое количество ордеров на покупку и продажу, а затем почти немедленно отменяют ордера, пытаясь отбросить других участников рынка, которые полагаются на данные о глубине рынка. Заполнение цитат создает ложное ощущение спроса, предложения и ликвидности ценной бумаги и в основном выполняется высокочастотными трейдерами (HFT). Рейдер: активист-инвестор, который инициирует враждебное поглощение компании с целью получения огромной прибыли после поглощения. Рейдер, как правило, не заинтересован в долгосрочных перспективах целевой компании после приобретения, но скорее заинтересован в увеличении стоимости цены целевой компании в краткосрочной перспективе, продавая свою долю владения по увеличенной цене, а затем распродать активы компании по частям или массово. Хатч Бейли III из YumTime Bakeries обвиняет Аксельрода в том, что он является корпоративным рейдером, когда Аксельрод покупает большую долю в компании, чтобы вытеснить Бейли из-за некомпетентности последнего в качестве генерального директора. Ралли: повышение цены ценной бумаги или ценных бумаг на бычьем или медвежьем рынке в течение определенного периода времени из-за значительного роста спроса на ценные бумаги. Распределение доходов. Распределение операционных прибылей и убытков между партнерами и отдельными заинтересованными сторонами в коммерческой фирме или проекте. После того, как трое сотрудников Axe Capital покинули фирму, чтобы основать собственный фонд, Lonosphere, они столкнулись с серьезными инвестиционными потерями из-за плохой торговли, сделанной из-за дезинформации. Одно из условий, оговоренных Аксельродом в обмен на спасение Лоносферы, требовало, чтобы обе стороны заключили соглашение о разделе доходов. Инвестор, не склонный к риску: Инвестор, который не любит рисковать своими инвестициями. Инвестор, не склонный к риску, скорее получит более низкую доходность с известными рисками, чем получит более высокую доходность с неизвестными. Барон-разбойник: богатый человек, который получил свое богатство от недобросовестных или нечестных средств. Сэнди Белсингер, генеральный директор Giving Oath, сообщил Бобби Аксельроду, что его заявка на команду НФЛ была отклонена, потому что его считали бароном-разбойником. SEC: Комиссия по ценным бумагам (SEC) существует для регулирования операций на рынке ценных бумаг и деятельности финансовых специалистов с целью обеспечения справедливой, прозрачной и эффективной торговой практики. Мошенничество с ценными бумагами и телеграфами: схема Ponzi, при которой средства запрашиваются и получаются от невольных инвесторов и переводятся на счета предыдущих инвесторов, как если бы они были в обмен на предоставление юридических инвестиционных услуг. В схеме мошенничества с ценными бумагами и телеграммой инвестор Z получает 1 миллион долларов, который обещает годовой доход в размере 12%. Из 1 миллиона долларов Z инвестор X, который также инвестировал 1 миллион долларов с гарантированным доходом 12% годом ранее, получит на свой счет 120 000 долларов в качестве доказательства того, что его инвестиции были прибыльными. Между тем, инвестор Y хочет вернуть ей все деньги, которые были вложены за шесть месяцев до этого, в общей сложности 500 000 долларов. Эти деньги взяты из инвестиций инвестора Z и переведены на счет Y. Коэффициент Шарпа: отношение доходности к риску, которое измеряет эффективность инвестиций или портфеля. Коэффициент Шарпа важен для инвесторов, которые хотят знать уровень дохода, который они получают за принятие определенного уровня риска. Высокий коэффициент Шарпа указывает на то, что инвестиции приносят высокую прибыль по сравнению с уровнем подверженности риску. Когда Аксельрод обратился к институциональному инвестору с намерением привлечь капитал для своего фонда, он захотел узнать причину низкого коэффициента Шарпа в Ax Capital. Корпорация Shell: юридически зарегистрированная компания, практически не имеющая активов, не предоставляющая никаких услуг или продуктов. Компания-подставка может быть создана для законных или незаконных целей. Они могут быть созданы и использованы, чтобы скрыть деловые отношения и собственность от властей. Они могут быть использованы для стартапов, для получения финансирования или - в незаконных случаях - для уклонения от налогов или отмывания денег. Коротко: позиция, занимаемая ценным бумагой, где акции заимствованы, проданы, а затем выкуплены. Короткая позиция является противоположностью длинной позиции - длинная позиция - это режим, по которому люди большую часть времени инвестируют в ценные бумаги. В длинной позиции человек покупает акцию в надежде, что цена вырастет, поэтому он может продать ее с прибылью. В короткой позиции каждый продает акцию в надежде, что цена снизится, поэтому он или она может выкупить ее по более низкой цене для получения прибыли. Когда Аксельрод узнал об искусственном слиянии между Lumetherm и Electric Sun, он посоветовал своим трейдерам заключить короткие контракты с Lumetherm. Он торговался по 35 долларов, но Аксельрод полагал, что он упадет до 32 долларов. Цена фактически упала до 31, 19 доллара, трейдер закрыл короткую позицию, а Ax Capital заработал 18 миллионов долларов на короткой стратегии. Short Squeeze: это событие, которое происходит, когда цена акций увеличивается, заставляя коротких продавцов выходить и закрывать свои короткие позиции, чтобы сократить свои убытки. Борьба за выкуп акций вынуждает цены идти еще выше из-за предполагаемого более высокого спроса. Бобби Аксельрод, защищая за то, что бросил управляющего хедж-фонда Piedmont Capital Стивена Бёрча под автобус, заявил, что в прошлом году Бёрч выдавливал его из организаций по поддержанию здоровья (HMO). Это в основном означает, что Аксельрод занял короткую позицию в секторе ОПЗ, ожидая, что этот сектор потерпит крах, в то время как Берч занял длинную позицию и купил ОПЗ в достаточно больших количествах, чтобы повысить цены акций ОПЗ, тем самым вытеснив Аксельрода из своей короткой позиции. позиция. Чак Роудс-старший, отец прокурора США, также пытался вытолкнуть Топора из его короткой позиции на Cross-Co Trucking путем поднятия цены акций. Социально ответственное инвестирование: этическая инвестиционная стратегия, ориентированная исключительно на ценные бумаги компаний, пропагандирующих определенные экологические и социальные ценности. Инвесторы, которые занимаются социально ответственным инвестированием, часто вкладывают свои деньги в зеленые компании и избегают таких греховных акций, как компании по производству алкоголя, табака и азартных игр, а также тех, кто занимается секс-индустрией. Опытный инвестор: инвестор, обладающий необходимыми знаниями и опытом инвестирования, позволяющий ему или ей понять риски инвестиционного инструмента. Суверенный фонд благосостояния: Резервный фонд страны, используемый для инвестирования в проекты, которые принесут пользу стране. Финансирование ФНБ поступает из резервов центрального банка, которые формируются за счет профицита бюджета и торгового баланса. Выделение: тип отчуждения, при котором компания разделяет и продает новые акции части своего бизнеса с целью создания новой и независимой компании. Эти новые предприятия выделяются в ожидании, что они будут более прибыльными сами по себе, а не частью первоначальной компании. Всплеск: в технической торговле всплеск указывает на ненормальную активность покупки или продажи в акции, которая создает значительное увеличение или уменьшение в направлении цены, все в течение короткого периода времени. В пилотном эпизоде Ари Спирос делится с прокурором США Чаком Роудсом своими выводами о резком скачке цен на акции Pepsum Pharmaceuticals в течение нескольких дней, вызванном торговой активностью трех небольших фондов, обладающих инсайдерской информацией, определяющей, когда покупать и продавать акции., Субстандартная ипотека: вид ипотеки, выдаваемый заемщикам с высоким риском и плохим кредитом. Процентная ставка по субстандартной ипотеке выше основной ставки. Субстандартные ипотечные кредиты были в значительной степени ответственны за крах рынка жилья, который привел к финансовому кризису. Кредиторы ослабили свою кредитную практику, предлагая ипотечные кредиты лицам с низким кредитным рейтингом без первоначального взноса и редко каких-либо доказательств дохода. Когда значения упали, многие заемщики не выполнили свои обязательства, в результате чего банки начали карабкаться. Поглощение: Поглощение происходит, когда приобретающая компания покупает контрольный пакет акций целевой компании, чтобы получить полный контроль над последней. Поглощение может быть желанным или враждебным. Торговля по назначению: это относится к акциям или опционам, которые нечасто торгуются и, следовательно, являются неликвидными. Продавцу, желающему продать свои акции компании, которая торгует только изредка и по предварительной записи, будет очень трудно найти покупателя. Торговля на марже: Короче говоря, это означает торговлю с заемными деньгами. Хедж-фонды занимают деньги у своих главных брокеров, чтобы иметь возможность покупать больше ценных бумаг, чем они обычно могли бы. Казначейские предложения: Казначейство США использует процесс аукциона для продажи казначейских векселей, казначейских векселей, казначейских облигаций и казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции (TIPS). Обычно объявляется аукцион с указанием того, сколько денег правительство намерено собрать, а также день и время подачи всех заявок. В день аукциона первыми заполняются неконкурентные заявки, за которыми следуют самые высокие заявки из конкурсов. Лоуренс Бойд из Spartan-Ives был расследован на предмет фальсификации казначейских обязательств офисом прокурора США. Это может означать, что его хедж-фонд подал заявки с использованием нескольких счетов, чтобы получить большую контрольную долю, чем максимально допустимый предел в 35%. Причиной установления предела ставок в 35% выпущенных облигаций или нот является то, что ни одна фирма с выигрышной ставкой не может иметь монопольную позицию по казначейским ценным бумагам. Это также может означать, что Бойд вступил в сговор с другими хеджи, чтобы держать заявки по определенной цене, чтобы ценные бумаги могли быть перепроданы по более высоким ценам для инвесторов. Два и двадцать: хедж-фонды обычно взимают со своих клиентов 2% активов под управлением и удерживают 20% доходов. В третьем сезоне Axe был вынужден отказаться от торговли, но убедил другого владельца хедж-фонда торговать от его имени, но на условиях Axe, которые равны 1 и 10. Оформление витрин: обманчивый акт продажи стагнирующих или убыточных акций и покупки сильных акции до выпуска квартальной финансовой отчетности, чтобы создать впечатление надежного управления инвестициями в течение отчетного квартала. С начала года (YTD): период с первого дня календарного года или финансового года до настоящего дня. Говоря с Венди Роудс, психолог Axe Capital, трейдер Мик Данциг, отметил, что с начала года он снизился на 4%, что означает, что с 1 января того же года и до сегодняшнего дня его доход в качестве управляющего портфелем составлял –4 %. Ворот с нулевой стоимостью: краткосрочная стратегия торговли опционами, которая страхует риск неблагоприятного движения цены ценной бумаги. Стратегия сочетает в себе покупку опциона пут и продажу опциона колл, чтобы защитить максимальную обратную сторону базовой ценной бумаги или акций. Mafee испытывает затруднения при продаже пяти миллионов акций Bluudhorn Steel на рынке по 40 долларов, потому что акции неликвидны. Его стажер-аналитик Тейлор Мейсон предлагает перейти к стратегии ошейника с нулевой стоимостью, чтобы купить опционы пут на 40 долларов и продать опционы на 45 долларов. Поскольку в основе одного опциона лежит 100 акций, Mafee потребуется 50 000 опционов с каждой стороны. Оба варианта будут иметь одинаковую стоимость или премию, скажем, 5 долларов за опцию. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
