Что такое Закон о торговых санкциях инсайдеров 1984 года?
Закон 1984 года о санкциях в отношении инсайдерской торговли представляет собой часть федерального законодательства, которое позволяет Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) требовать гражданского штрафа, в три раза превышающего сумму прибыли или убытка, от лиц, признанных виновными в использовании инсайдерской информации в торги, а также те, кто предоставил информацию, не общедоступную. Закон 1984 года о санкциях в отношении инсайдерской торговли также предусматривает наложение уголовных штрафов.
Ключевые вынос
- Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли от 1984 года позволяет SEC налагать гражданские санкции на инсайдерскую торговлю. Инсайдерами являются те, кто близок к компании, которая знает о ней, которая не является публичной информацией. Торговая деятельность на внутреннем рынке ведется на основе закрытой информации (предоставленной или полученной).) для получения финансовой выгоды, будь то личное или через другое юридическое лицо.
Понимание Закона о торговых санкциях инсайдеров 1984 года
Конгресс США принял Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли 1984 года, чтобы помочь SEC преследовать в судебном порядке лиц, обвиняемых в инсайдерской торговле, что было главным приоритетом в 1980-х годах. До принятия Закона сумма, которую трейдер мог сделать посредством инсайдерской торговли, значительно превышала потенциальные финансовые штрафы.
Этот закон, подписанный президентом Рейганом 10 августа, серьезно ограничил применение гражданско-правовых санкций и других средств правовой защиты, доступных федеральным регулирующим органам за нарушения, связанные с публикацией «внутренней» информации о рынке. Сместив акцент с компенсации жертв на наказание для правонарушителей, этот шаг был в значительной степени воспринят как знак того, что правительство жестко обращается с теми, кто злоупотребляет внутренней информацией.
С точки зрения теории рынка, Закон служил механизмом «риск-вознаграждение», который создал уравнение, сделав штрафы за инсайдерскую торговлю более согласованными с размером соблазна получения прибыли. Законодатели полагали, что потенциальные нарушители будут ограничены угрозой существенных денежных штрафов.
Одним из элементов закона остается неопределенность сегодня: фидуциарная обязанность. Наличие фидуциарной ответственности является первым требованием для установления ответственности. Смысл, ответчик должен сначала быть инсайдером. Несмотря на то, что в законе присутствовали некоторые капризы, связанные с тем, кто именно является инсайдером, он добавил некоторые необходимые меры предосторожности, полезные для повышения доверия инвесторов к рынкам капитала. Благодаря лучшему выравниванию игрового поля для всех инвесторов, этот закон, вероятно, способствовал повышению доверия к финансовым рынкам США.
Инсайдерская информация и инсайдерская торговля
Инсайдерская информация - это информация, которая не является общедоступной. Информация известна только инсайдерам компании, таким как директора, должностные лица или сотрудники компании. Эти люди называются инсайдерами, потому что у них есть знания о компании, которых нет у общественности. Им не разрешается использовать эти знания на публичных финансовых рынках для получения финансовой выгоды.
Таким образом, инсайдерская торговля действует на непубличную информацию для получения финансовой выгоды, даже если она не является личной выгодой. Например, если сотрудник публичной компании с помощью заметки в мусорном баке узнает, что его компания будет выкуплена с премией к текущей цене акции, она будет инсайдерской торговлей, чтобы купить акции в ожидании объявления или сказать кому-то еще сделать то же самое.
Инсайдерская торговля подчиняется законам об инсайдерской торговле, рассмотренным выше. Те, кто это делает или участвуют, подлежат гражданскому и уголовному наказанию.
Инсайдерская торговля - это не просто использование непубличной информации для заработка денег, но и предотвращение убытков. Продажа акций, зная, что через пару дней негативные новости (которые в настоящее время не являются публичными) будут опубликованы, является инсайдерской торговлей.
Как только информация становится общедоступной, она больше не является внутренней информацией и может быть использована любым способом, который сочтет целесообразным конкретный инвестор.
Пример инсайдерской торговли и Марты Стюарт
28 декабря 2001 года цена акций ImClone резко упала, когда было публично объявлено, что одно из лекарств не получило одобрения Управления по контролю за продуктами и лекарствами (FDA). До этой даты SEC установил, что несколько человек в компании, члены их семей и видные инвесторы были предупреждены о том, чтобы свалить свои акции до официального объявления. Это избирательно позволяло отдельным лицам продавать свои акции по более высокой цене, прекрасно зная, что после объявления цена акций будет намного ниже, и те, кто покупает акции у этих инсайдеров, не будут этого делать, если будут располагать той же информацией, что и инсайдеры.,
Марта Стюарт также получила предупреждение от своего брокера, и она продала акции на сумму 230 000 долларов до объявления. В итоге ее приговорили к пяти месяцам тюремного заключения, пяти месяцам домашнего ареста и двум годам условно. Марта Стюерт утверждает, что невиновна, заявляя, что у ее брокера был приказ продать акции, если они упали ниже определенной цены. SEC не поверил ей.
