Хеджирование инфляции - это инвестиция, которая, как считается, защищает сниженную покупательную способность валюты в результате потери ее стоимости из-за роста цен (инфляция). Как правило, это связано с инвестированием в актив, который, как ожидается, сохранит или увеличит его стоимость в течение определенного периода времени. В качестве альтернативы, хеджирование может включать в себя более высокую позицию в активах, которая может уменьшаться в стоимости менее быстро, чем стоимость валюты.
Борьба с инфляцией
Хеджирование инфляции может помочь защитить стоимость инвестиций. Может показаться, что некоторые инвестиции обеспечивают достойную отдачу, но, если учесть инфляцию, они могут быть проданы с убытком. Например, если вы инвестируете в акции, которые дают 5% прибыли, а инфляция составляет 6%, вы теряете покупательную способность. Активы, которые считаются инфляционным хеджированием, могут быть самоокупаемыми; к ним стекаются инвесторы, которые сохраняют свои ценности на высоком уровне, хотя внутренняя стоимость может быть намного ниже. Золото широко считается инфляционным хеджированием, потому что его цена в долларах США является переменной.
Например, если доллар теряет ценность из-за инфляции, золото становится дороже. Таким образом, владелец золота защищен (или застрахован) от падающего доллара, потому что, поскольку инфляция растет и подрывает стоимость доллара, в результате стоимость каждой унции золота в долларах будет расти. Таким образом, инвестор получает компенсацию за эту инфляцию, получая больше долларов за каждую унцию золота.
Компании иногда участвуют в хеджировании инфляции для поддержания низких эксплуатационных расходов. Одним из наиболее известных примеров является покупка Delta Air Lines нефтеперерабатывающего завода у ConocoPhillips в 2012 году, чтобы компенсировать риск повышения цен на авиатопливо. Если авиакомпании пытаются застраховать свои расходы на топливо, они обычно делают это на рынке сырой нефти. Delta чувствовала, что может самостоятельно производить топливо для реактивных двигателей по более низкой цене, чем покупать его на рынке, и таким образом напрямую застрахована от инфляции цен на реактивное топливо. В то время Delta подсчитала, что сократит свои ежегодные расходы на топливо на 300 миллионов долларов.
Ограничения инфляционного хеджирования
Хеджирование инфляции имеет свои пределы и иногда может быть неустойчивым. Например, Delta не получала деньги от своего НПЗ в течение нескольких лет с момента его покупки, что ограничивало эффективность его хеджирования инфляции. Аргументы за и против инвестирования в сырьевые товары в качестве хеджирования инфляции обычно сосредоточены вокруг таких переменных, как глобальный рост населения, технологические инновации, всплески производства и простои, политический кризис на развивающихся рынках, экономический рост в Китае и глобальные расходы на инфраструктуру. Эти постоянно меняющиеся факторы играют роль в эффективности хеджирования инфляции.
