Многие инвестиционные консультационные центры предоставляют максимально возможную прибыль при минимальном риске. Но как насчет другой стороны медали? Как насчет того, чтобы использовать возможности риска и активно стремиться к созданию инвестиционного портфеля с высокой степенью риска? Такой портфель может иметь значительные надежды на рыночную доходность, но инвесторам необходимо помнить несколько идей при подходе к этому типу инвестиционного стиля.
Зачем искать риск?
Связь между риском и вознаграждением не всегда идеальна или предсказуема, но существует проверенная временем корреляция между риском и вознаграждением. Если инвесторы хотят более высокую доходность, они должны быть готовы пойти на более высокий риск. Сказано иначе, однако, если инвестор может принять более высокий риск, он или она также может потенциально получить значительно более высокую доходность.
Портфель с низким уровнем риска и высокой доходностью чаще связан с фантазией (или мошенничеством), чем с реальностью. Более того, не все риски вредны для отдельного инвестора. Ключ, поэтому, принимает правильные риски. В конце концов, риск становится проблематичным только тогда, когда или когда инвестор ошибается. Есть также разные идеи риска. Держать портфель с наличными деньгами на самом деле довольно рискованно, если эти деньги подрываются инфляцией.
Крупные учреждения не могут позволить себе риски, связанные с низкой ликвидностью, но этот порог намного ниже для отдельного человека. Даже небольшой фонд может быть не в состоянии инвестировать в акции стоимостью 20 долларов США, торгующие 50 000 акций в день, но нет никаких причин, по которым отдельный инвестор не может взять на себя такой риск ликвидности. Аналогичным образом, многие институциональные инвесторы не могут инвестировать в недорогие акции, розовые листы / доски объявлений или акции в определенных отраслях (особенно для определенных этических фондов), но у физических лиц нет таких установленных законом ограничений.
Также важно понимать еще одну ключевую деталь «рискованных» портфелей - волатильность - это не риск. Да, многие ученые и участники рынка используют волатильность в качестве показателя риска (например, бета), но во многих отношениях волатильность является плохим аналогом риска. Риск, как его определяет большинство инвесторов, - это либо вероятность потери, либо вероятность того, что актив (или совокупность активов) обеспечит меньшую, чем ожидаемая доходность.
Некоторые акции могут переживать резкие скачки вверх и вниз, но все равно приносят инвесторам солидные выгоды. В других случаях некоторые акции просто тихо и неуклонно исчезают. Таким образом, во многих отношениях волатильность подобна турбулентности, которую испытывают во время полета на самолете, тогда как риск - это реальная вероятность крушения.
Не все риски одинаковы
Одна из наиболее важных концепций построения портфеля с высоким риском заключается в том, что не все риски одинаковы. Следствием этого является то, что инвесторы должны только искать разумные риски, риски, которые они получают за принятие. Например, инвестирование в акции обанкротившихся компаний почти никогда не окупается. Да, акции торгуются за копейки, и компании часто выживают, но процесс банкротства почти всегда полностью уничтожает инвесторов в акции, и в этой «почти» не хватает места для маневра, чтобы подтвердить риск.
Инвесторы также должны остерегаться лени и самоуспокоенности. Инвестиции с высоким риском требуют оперативности и внимания к деталям. Таким образом, хотя создание портфеля без тщательной проверки и последующего его игнорирования, безусловно, является рискованным инвестированием, это не тот вид риска, который принесет дополнительные выгоды.
Инвесторы, стремящиеся к риску, также должны быть осторожны с кредитным плечом. Хорошо использовать кредитное плечо, чтобы увеличить доходность портфеля, но инвесторы должны быть осторожны, чтобы ограничить свои максимальные потери до уровня, который они могут себе позволить.
Типы портфелей высокого риска
Концентрированный
Можно создать портфель с высокой степенью риска без реального изменения стиля инвестирования. Тяжелые инвестиции в один сектор / отрасль, безусловно, могут усилить риск и увеличить доходность. Инвесторы, которые перевесили акции технологических компаний в конце 1990-х годов (и вышли вовремя), чувствовали себя неплохо, равно как и инвесторы, которые успешно играют в циклические товарные циклы.
Возможно, само собой разумеется, но эта стратегия основана на том, чтобы действительно хорошо понимать отрасль и хорошо понимать ее место в деловом цикле. Кроме того, важно иметь хорошее понимание психологии рынка и настроений; перевес непопулярного сектора вряд ли приведет к увеличению прибыли.
инерция
Импульсное инвестирование является еще одним вариантом для портфеля с высоким риском. Основная идея импульсного инвестирования - инвестировать в акции, которые уже демонстрируют сильное ценовое движение. Риск этой стратегии часто связан с оценками выше среднего, которые несут популярные акции, но дорогие популярные акции могут часто торговаться до «очень дорогих» или «чрезвычайно дорогих» перед тем, как исчезнуть.
Импульсное инвестирование требует строгой дисциплины продажи (например, использование жестких стоп-лоссов при исчезновении импульса). Инвесторы также могут рассчитывать на диверсификацию по секторам для снижения абсолютного риска, но общее падение рынка сильно ударит по портфелю импульса, если инвестор не будет достаточно ловким, чтобы идти в шорт.
Запасы пенни
Большинство сайтов финансовой информации делают все возможное, чтобы отговорить инвесторов от инвестирования в копеечные акции, подчеркивая распространенность мошенничества, коррупции и ажиотажа, а также общую неликвидность этих акций.
Несмотря на то, что это действительные проблемы, иногда огромные риски такого типа инвестиций окупаются. Инвестирование в пенни требует исключительной приверженности должной осмотрительности, а диверсификация может помочь снизить риски.
Новые идеи
Инвесторы, стремящиеся к риску, могут также извлечь выгоду из венчурного капитала и попытаться инвестировать в новые технологические компании. В своих лучших проявлениях эти компании могут дать инвесторам что-то близкое к возможности «первого этажа» в новых технологиях и продуктах. Еще раз, диверсификация имеет значение, поскольку инвесторы должны быть терпеливыми и готовы принять низкое «среднее значение», поскольку большинство развивающихся технологических компаний терпят неудачу. Инвесторы должны также сосредоточиться на компаниях, которые имеют капитал или доступ к капиталу на хороших условиях, так как многие из этих компаний являются преднамеренными и горячими прибыльными.
Валюты, Фьючерсы и Опционы
Валютам, фьючерсам и опционам присуща сила рычагов; небольшое количество основной суммы может контролировать большой объем капитала. Торговля валютой и фьючерсами требует необычного сочетания ловкости, терпения и уверенности в себе. Фьючерсы, как и опционы, также отличаются от акций тем, что инвестор должен не только правильно определить направление, но и ожидаемое движение должно произойти до истечения срока действия контракта. Учитывая присущие опционы рычаги, они могут быть относительно простым способом выйти на кривую риск / вознаграждение. Опционы и стратегии опционов, тем не менее, охватывают широкий диапазон: от стратегий с низким уровнем дохода, приносящих доход, до стратегий с очень высоким риском, которые могут окупиться очень хорошо, но только при относительно ограниченных обстоятельствах.
Нижняя линия
Инвесторы, обладающие финансовыми возможностями для принятия риска, не должны уклоняться от него. Со временем разумное и дисциплинированное поведение, направленное на поиск риска, может привести к значительным доходам выше среднего. Ключ, тем не менее, «интеллектуален» и «дисциплинирован»; инвесторы должны искать риски, которые могут принести им лучшую прибыль, и строго избегать (или минимизировать) те риски, которые не добавляют денег в их карман.
