Как хорошо информированный инвестор, вы, естественно, хотите знать ожидаемую доходность вашего портфеля - его ожидаемые результаты и общую прибыль или убыток, которые он накапливает. Ожидаемое возвращение - это всего лишь ожидаемое. Это не гарантируется, так как основано на исторических результатах и используется для генерирования ожиданий, но это не прогноз.
ключевые вынос
- Чтобы рассчитать ожидаемую доходность портфеля, инвестору необходимо рассчитать ожидаемую доходность каждого из его холдингов, а также общий вес каждого холдинга. Основная формула ожидаемой доходности включает умножение веса каждого актива в портфеле на его ожидаемую доходность, затем суммируя все эти цифры вместе. Ожидаемый доход обычно основан на исторических данных и поэтому не гарантируется.
Как рассчитать ожидаемый доход
Чтобы рассчитать ожидаемую доходность портфеля, инвестору необходимо знать ожидаемую доходность каждой из ценных бумаг в своем портфеле, а также общий вес каждой ценной бумаги в портфеле. Это означает, что инвестору необходимо сложить средневзвешенные значения ожидаемой доходности каждой ценной бумаги (RoR).
Инвестор основывает оценки ожидаемой доходности ценной бумаги на предположении, что то, что было доказано в прошлом, будет и впредь подтверждено в будущем. Инвестор не использует структурное представление о рынке для расчета ожидаемой доходности. Вместо этого он находит вес каждой ценной бумаги в портфеле, беря стоимость каждой ценной бумаги и деля ее на общую стоимость ценной бумаги.
Как только ожидаемый доход каждой ценной бумаги известен и вес каждой ценной бумаги рассчитан, инвестор просто умножает ожидаемый доход каждой ценной бумаги на вес той же ценной бумаги и складывает продукт каждой ценной бумаги.
Формула ожидаемого возврата
Допустим, ваш портфель содержит три ценные бумаги. Уравнение для ожидаемой доходности выглядит следующим образом:
Ожидаемый доход = WA × RA + WB × RB + WC × RC где: WA = вес безопасности ARA = ожидаемый возврат безопасности AWB = вес безопасности BRB = ожидаемый возврат безопасности BWC = вес безопасности CRC = ожидаемый возврат безопасности C
Ожидаемая доходность основана на исторических данных, поэтому инвесторам следует учитывать вероятность того, что каждая ценная бумага достигнет своей исторической доходности с учетом текущей инвестиционной среды. Некоторые активы, такие как облигации, с большей вероятностью будут соответствовать своей исторической доходности, в то время как другие, такие как акции, могут различаться из года в год.
Ограничения ожидаемого возврата
Поскольку рынок нестабилен и непредсказуем, расчет ожидаемой доходности ценной бумаги является скорее догадкой, чем определенным. Таким образом, это может привести к неточности в ожидаемой доходности всего портфеля.
Ожидаемая доходность не дает полной картины, поэтому принятие инвестиционных решений на их основе может быть опасным. Например, ожидаемая доходность не учитывает волатильность. Ценные бумаги, которые варьируются от высоких прибылей до убытков из года в год, могут иметь такую же ожидаемую доходность, как и устойчивые, которые остаются в более низком диапазоне. И поскольку ожидаемая доходность имеет ретроспективный характер, она не учитывает текущие рыночные условия, политический и экономический климат, правовые и нормативные изменения и другие элементы.
