Что означает период полураспада?
Период полураспада - это термин, используемый для описания будущей даты, когда половина общего основного обеспеченной ипотекой ценной бумаги (MBS) или другой формы долга или облигации, будут погашены. Хотя можно сделать оценку относительно того, каким будет период полураспада, он не определен как переменные безопасности или ипотека может измениться.
Ключевые вынос
- Период полураспада представляет собой будущую дату, когда половина общего основного обеспеченной ипотекой ценной бумаги (MBS) или другой формы долга или облигации, будут погашены. В сфере недвижимости, чем выше процент, тем дольше будет хватать домовладельцу, чтобы достичь половины срока погашения ипотеки. Для облигаций за пределами сферы ипотечного кредитования период полураспада зависит от погашения за счет амортизации или амортизационного фонда.
Понимание Half-Life
В сфере недвижимости период полураспада означает полпути погашения ипотеки. Для MBS ипотечные кредиты продаются путем выдачи банки для спонсируемого правительством предприятия (GSE) или финансовой компании, а затем объединенные вместе для формирования единой ценной бумаги с возможностью инвестирования; это означает, что период полураспада наступает, когда выплачивается половина совокупного основного долга основной ипотеки.
Время, необходимое для достижения периода полураспада, зависит от процентных ставок. Поскольку стоимость заимствования падает, основная сумма будет выплачиваться быстрее, поскольку домовладельцы будут заинтересованы в рефинансировании своей ипотеки по более низким ставкам. И наоборот, по мере роста процентных ставок период полураспада будет увеличиваться, поскольку домовладельцам требуется больше времени для погашения непогашенной ипотеки на их имущество.
Период полураспада может также использоваться для представления промежуточной точки погашения для других форм облигаций или долга. Облигации, находящиеся за пределами ипотечного кредитования, будут иметь период полураспада, который зависит от погашения путем амортизации или амортизационного фонда.
Например, 25-летние облигации иногда имеют резерв, по которому 5% основной суммы облигации должны быть погашены после пяти лет выпуска. В этом случае облигация имеет период полураспада в пять лет, добавляемый к числу лет, необходимых для погашения половины выпуска. Таким образом, связь достигнет своего полураспада через 15 лет.
Пример Half-Life
Период полураспада ипотеки является промежуточной точкой погашения основного долга и не включает выплату процентов. Однако, чем выше интерес, тем больше времени потребуется, чтобы добраться до середины принципала.
Скажем, например, что человек берет 30-летнюю ипотеку на 100 000 долларов для покупки дома с 5% -ной долей. Это делает его или ее ежемесячный платеж около $ 500, который начинается с высокой суммы процентов и уменьшается со временем, когда выплачивается больше основной суммы.
В этом сценарии потребуется более 19 лет, чтобы погасить половину основного долга по ипотечным кредитам из-за влияния процентов.
Период полураспада МБС
Как показывает приведенный выше пример, дата полураспада ипотеки обычно наступает позже, чем хронологический полпути ссуды. Однако при определенных обстоятельствах этот момент может возникнуть гораздо быстрее.
В Соединенных Штатах средний срок ипотеки составляет 30 лет, но средний период полураспада MBS составляет около 12 лет. Почему? Потому что некоторые ипотеки, вложенные в эти инвестиции, выплачиваются досрочно. Каждый раз, когда домовладелец вносит предоплату, он сокращает время, необходимое для этих инвестиций, чтобы возместить половину основного долга по базовым закладным.
Как правило, получать деньги быстрее, чем ожидалось, - это хорошо. Это не относится к владельцам MBS. Когда домовладельцы рефинансируют, инвесторам платят основную сумму, которую им причитаются, но они также упускают остальную часть процентов, которые все еще должны были быть выплачены по первоначальной ипотеке.
Это делает работу предсказания, где процентные ставки движутся фундаментально для инвестора MBS. Стабильные ставки должны продлевать продолжительность MBS и, следовательно, продолжительность периода полураспада, гарантируя, что больше инвестиций будет возвращено из инвестиций. Тем не менее, рост ставок не так благоприятен, поскольку они часто заставляют инвесторов зацикливаться на снижении доходности. чем они могли бы получить в другом месте.
