Какие передаточные числа?
Коэффициенты передачи представляют собой группу финансовых коэффициентов, которые сравнивают некоторую форму собственного капитала (или капитала) владельца с долгом или средствами, заимствованными компанией. Механизм зацепления является мерой финансового рычага компании, которая показывает степень, в которой деятельность фирмы финансируется за счет средств акционеров по сравнению с фондами кредиторов.
Коэффициенты перехода - это показатель финансового рычага, который демонстрирует степень, в которой деятельность фирмы финансируется за счет собственного капитала по сравнению с долговым финансированием.
Передаточное соотношение
Ключевые вынос
- Коэффициенты передачи - это группа финансовых показателей, которые различными способами сравнивают акционерный капитал с долгом компании, чтобы оценить объем рычагов и финансовую стабильность компании. Учет - это мера того, сколько операций компании финансируется за счет долга по сравнению с финансированием, полученным от акционеры как акционерный капитал. Коэффициенты доходности имеют большее значение при сравнении с другими компаниями в той же отрасли.
Что говорят вам передаточные числа?
Наиболее известные примеры передаточных отношений включают в себя:
Соотношение долга к собственному капиталу = общая сумма долга
Временные проценты заработаны * = Всего процентовEBIT
Коэффициент собственного капитала = АктивыEquity
Коэффициент задолженности = Общая сумма активовВсего
* раз проценты заработанные
Более высокие коэффициенты передачи указывают на то, что компания имеет более высокий уровень финансового левериджа и более подвержена спадам в экономике и деловом цикле. Это связано с тем, что компании с более высоким левереджем имеют более высокую задолженность по сравнению с акционерным капиталом. Предприятия с результатами с высоким коэффициентом передачи имеют более высокие суммы долга к обслуживанию, в то время как компании с расчетами с более низким коэффициентом передачи имеют больший капитал, на который можно рассчитывать для финансирования.
Передаточные числа полезны как для внутренних, так и для внешних сторон. Финансовые учреждения используют расчеты передаточного отношения при подготовке к выдаче кредитов. Кроме того, кредитные соглашения могут требовать, чтобы компании работали с указанными руководящими принципами в отношении расчета приемлемого передаточного числа. В качестве альтернативы внутреннее управление использует передаточные отношения для анализа будущих денежных потоков и левереджа.
Интерпретация передаточных чисел
Высокое передаточное отношение обычно указывает на высокую степень левереджа, хотя это не всегда указывает на плохое финансовое состояние компании. Вместо этого, компания с более высоким коэффициентом передачи имеет более рискованную структуру финансирования, чем компания с более низким коэффициентом передачи.
Регулируемые предприятия обычно имеют более высокие передаточные числа, поскольку они могут работать с более высокими уровнями задолженности. Кроме того, компании в монополистических ситуациях часто работают с более высокими коэффициентами передачи, поскольку их стратегическая маркетинговая позиция ставит их под более низкий риск дефолта. Наконец, отрасли, в которых используются дорогие основные средства, обычно имеют более высокие передаточные числа, поскольку эти основные средства обычно финансируются за счет заемных средств.
Пример использования коэффициентов передачи
Предположим, что компания имеет коэффициент задолженности 0, 6. Хотя только эта цифра дает некоторую информацию о финансовой структуре компании, более целесообразно сравнить эту цифру с другой компанией или отраслью.
Например, предположим, что коэффициент задолженности компании в прошлом году составлял 0, 3, средний показатель по отрасли - 0, 8, а коэффициент основного долга компании - 0, 9. Дополнительная информация получается из использования сравнения передаточных отношений друг с другом. Когда средний коэффициент по отрасли равен 0, 8, а коэффициент передачи по конкурентам равен 0, 9, компания с коэффициентом 0, 3 сравнительно хорошо работает в своей отрасли.
