ОПРЕДЕЛЕНИЕ Форвардных доходов
Форвардные доходы - это оценка доходов компании за следующий период, как правило, до завершения текущего финансового года, а иногда и следующего финансового года. Форвардные доходы моделируются аналитиками, часто с помощью «руководства» со стороны руководства, которое будет прогнозировать краткосрочные доходы, маржу, налоговые ставки и другие финансовые данные для инвесторов в соответствии с отчетами «безопасной гавани».
ПЕРЕРЫВ ВПЕРЕД
Форвардная прибыль представляет интерес для инвесторов, поскольку цены на акции должны отражать будущие перспективы прибыли, дисконтированные до настоящего времени. Исторические доходы (последний период или последние двенадцать месяцев) предоставляют различное количество информации в зависимости от характера фирмы и отрасли, положения в деловом цикле и состояния экономики. Например, крупная компания-производитель потребительских товаров, которая недавно наблюдала рост прибыли на акцию (EPS) на 4% в мировой экономике, которая выросла на 3%, поддалась бы относительно точным оценкам форвардных доходов. Технологическая компания со средней капитализацией, предоставляющая услуги облачной инфраструктуры в быстро меняющейся отрасли, не поддается стабильно надежным оценкам будущих доходов.
Если руководство компании предоставляет руководство по прибыли, оно используется в качестве отправной точки для аналитика для моделирования форвардной прибыли на акцию. Предполагается, что руководство находится в лучшем положении для оценки своих будущих перспектив. В большинстве случаев руководство дает руководство на текущий финансовый год и обновляет это руководство каждый квартал или когда существенное изменение в его оценке вынуждает его обновлять инвесторов в течение квартала. Иногда руководство дает долгосрочное представление о своих разумных ожиданиях роста продаж, маржи, роста свободного денежного потока и т. Д. Затем аналитики, которые охватывают компании, будут моделировать финансовые показатели, применяя свои собственные предположения и, возможно, корректируя руководящие указания (например, постепенно). более высокая или низкая операционная маржа), для получения метрик форвардной оценки, таких как форвардная цена / прибыль (P / E), форвардная цена / объем продаж (P / S) или форвардная стоимость предприятия до EBITDA (EV / EBITDA), назвать несколько. Эти метрики оценки могут быть полезны для инвесторов, если они знают о шансах на точность относительно типа компании, подлежащей анализу, как упоминалось ранее.
