Что такое фиксированный обменный курс?
Фиксированный обменный курс - это режим, применяемый правительством или центральным банком, который связывает официальный курс валюты страны с валютой другой страны или с ценой на золото. Целью системы с фиксированным обменным курсом является удержание стоимости валюты в узкой полосе.
Фиксированный обменный курс
Фиксированный обменный курс объяснил
Фиксированные ставки обеспечивают большую уверенность для экспортеров и импортеров. Фиксированные ставки также помогают правительству поддерживать низкую инфляцию, которая в долгосрочной перспективе сдерживает снижение процентных ставок и стимулирует торговлю и инвестиции.
В большинстве крупных промышленно развитых стран существуют системы плавающего обменного курса, в которых текущая цена на валютном рынке (форекс) устанавливает цену в валюте. Эта практика началась для этих стран в начале 1970-х годов, в то время как развивающиеся экономики продолжают использовать системы с фиксированной ставкой.
Ключевые вынос
- Цель этой системы - удерживать стоимость валюты в узкой полосе. Фиксированные обменные курсы обеспечивают большую уверенность для экспортеров и импортеров и помогают правительству поддерживать низкую инфляцию. Многие промышленно развитые страны начали использовать систему в начале 1970-х годов.
Фиксированный обменный курс Bretton Woods Background
С конца Второй мировой войны до начала 1970-х годов Бреттон-Вудское соглашение привязывало обменные курсы стран-участниц к стоимости доллара США, которая была привязана к цене золота.
Когда в 1950-х и 1960-х годах положительное сальдо платежного баланса Соединенных Штатов превратилось в дефицит, периодические корректировки обменного курса, разрешенные в соответствии с соглашением, в конечном итоге оказались недостаточными. В 1973 году президент Ричард Никсон исключил Соединенные Штаты из золотого стандарта, положив начало эпохе плавающих ставок.
Начало валютного союза
Европейский механизм валютных курсов (ERM) был создан в 1979 году как предшественник валютного союза и введения евро. Страны-участницы, включая Германию, Францию, Нидерланды, Бельгию, Испанию и Италию, согласились поддерживать свои курсы валют в пределах плюс-минус 2, 25% от центрального пункта.
Соединенное Королевство присоединилось в октябре 1990 года с чрезмерно высоким уровнем конверсии и было вынуждено уйти через два года. Первоначальные члены евро конвертировали из своих национальных валют по их текущему центральному курсу ERM на 1 января 1999 года. Сам евро свободно торгуется по отношению к другим основным валютам, в то время как валюты стран, надеющихся присоединиться к торговле в управляемом плавании, известны как ERM II.
Недостатки фиксированных курсов валют
Развивающиеся страны часто используют систему с фиксированной ставкой для ограничения спекуляций и обеспечения стабильной системы. Стабильная система позволяет импортерам, экспортерам и инвесторам планировать, не беспокоясь о движении валюты.
Однако система с фиксированной ставкой ограничивает способность центрального банка корректировать процентные ставки, необходимые для экономического роста. Система с фиксированной ставкой также предотвращает рыночные корректировки, когда валюта становится более или недооцененной. Эффективное управление системой с фиксированной ставкой также требует большого пула резервов для поддержки валюты, когда она находится под давлением.
Нереалистичный официальный обменный курс может также привести к развитию параллельного, неофициального или двойного обменного курса. Большой разрыв между официальными и неофициальными курсами может отвлечь твердую валюту от центрального банка, что может привести к дефициту валют и периодическим значительным девальвациям. Это может быть более разрушительным для экономики, чем периодическая корректировка режима плавающего обменного курса.
Пример фиксированного обменного курса в реальном мире
В 2018 году, согласно BBC News , Иран установил фиксированный обменный курс в 42 000 риалов за доллар, потеряв 8% по отношению к доллару за один день. Правительство решило устранить несоответствие между используемыми трейдерами ставками - 60 000 риалов - и официальным курсом, который в то время составлял 37 000.
