Справедливая рыночная стоимость против инвестиционной стоимости: обзор
Инвестиционная стоимость и справедливая рыночная стоимость - это два термина, которые могут использоваться при оценке стоимости актива или организации. Оба термина регулярно используются в финансовом анализе и могут иметь разные значения в зависимости от сценариев, в которых они используются.
Инвестиционная стоимость обычно относится к более широкому диапазону ценностей, являющихся результатом различных методологий оценки. Слово «справедливая» в справедливой рыночной стоимости часто находит отклик у финансовых специалистов, работающих со стандартами бухгалтерского учета. Существует множество стандартов бухгалтерского учета, которые детализируют определение справедливой стоимости как в принципах Совета по стандартам финансовой отчетности США (FASB), так и в Международных стандартах финансовой отчетности (МСФО). Справедливая рыночная стоимость также может иметь важное значение для недвижимости, поскольку она является основой для расчета налогов на недвижимость.
Ключевые вынос
- Инвестиционная стоимость и справедливая рыночная стоимость - это два термина, которые могут использоваться при оценке стоимости актива или организации. Инвестиционная стоимость обычно относится к более широкому диапазону значений, являющихся результатом различных методологий оценки. Рыночная стоимость справедливой стоимости основывается на рыночной стоимость актива или организации с возможностью корректировки в зависимости от анализа обстоятельств рыночной сделки. Справедливая рыночная стоимость обычно связана с определением, определенным в стандартах бухгалтерского учета.
Справедливая рыночная стоимость
В некоторых случаях могут быть расхождения между справедливой рыночной стоимостью и рыночной стоимостью, но в целом они могут быть практически одинаковыми. FASB, МСФО и другие стандарты бухгалтерского учета обычно определяют справедливую рыночную стоимость как стоимость, которую компания может получить за актив на открытом рынке, учитывая индивидуальную оценку покупателей и диапазонов цен, к которым они обычно имеют доступ. Справедливая рыночная стоимость тесно связана с рыночной стоимостью, но она не обязательно отражает ежедневную рыночную стоимость, поскольку справедливая рыночная стоимость обычно измеряется в различные моменты времени, а не ежедневно.
Справедливая рыночная стоимость дает профессионалам в области финансов и бухгалтерского учета некоторую гибкость в ее определении, а рыночная стоимость начинается с основы для расчета. Это то, что делает справедливую рыночную стоимость уникальной. Аналитики могут свободно, где это применимо, корректировать рыночную стоимость, исходя из своих ожиданий в соответствии с их индивидуальными рыночными обстоятельствами. Как правило, аналитик определяет справедливую рыночную стоимость на основе рынка высокообразованных покупателей и продавцов, с которыми он ожидает работать. Имейте в виду, что справедливая рыночная стоимость обычно также учитывает стандартные условия продажи, а не немедленную необходимость ликвидации актива, что может негативно повлиять на справедливую рыночную стоимость для продавца.
Использование справедливой рыночной стоимости
Использование справедливой рыночной стоимости может варьироваться для предприятий в зависимости от их учета. Как правило, краткосрочные активы, такие как рыночные ценные бумаги, учитываются на основе их справедливой рыночной стоимости, поскольку для этих ценных бумаг нет постороннего рынка, и каждый, кто работает на рынке, получает одинаковую цену. Помимо ценных бумаг, обращающихся на бирже, стандарты бухгалтерского учета обеспечат его, если и когда актив будет отражен в финансовой отчетности по справедливой рыночной стоимости. Большинство видов активов учитываются по балансовой стоимости до полной амортизации.
Индивидуально владельцы активов могут учитывать активы на основе прогнозируемой справедливой рыночной стоимости. При расчете личной стоимости активов активы обычно определяются по их справедливой рыночной стоимости.
Активы недвижимости могут предложить еще один яркий пример. Справедливая рыночная стоимость недвижимости часто определяется оценщиком. Стандарты для оценщиков могут быть установлены несколькими организациями, включая Американское общество оценщиков и Службу внутренних доходов. При оценке имущества стоимость имущества будет рассчитываться на базовом уровне относительно других объектов, находящихся в непосредственной близости, поэтому район, где находится свойство, может оказать большое влияние на справедливую рыночную стоимость объекта. Оценщики определяют справедливую рыночную стоимость по разным причинам, включая налогообложение. Ежегодные налоги, уплачиваемые за объект недвижимости, будут основываться на справедливой рыночной стоимости оценщика.
Инвестиционная стоимость
Инвестиционная стоимость оценивает стоимость актива на основе независимой методологии оценки. Он носит гораздо более гипотетический характер и, как правило, зависит от инвестиций, которые покупатель или продавец стремятся сделать. Инвестиционная стоимость обычно зависит от различных предположений, включая оценки денежных потоков, налоговые ставки, возможности финансирования, сильные стороны бизнеса, стоимость нематериальных активов, ожидаемый доход, синергизм и многое другое.
Существует ряд методологий, которые можно использовать для определения инвестиционной стоимости. Двумя наиболее распространенными методологиями, используемыми при определении инвестиционной стоимости, являются чистая приведенная стоимость и дисконтированный денежный поток. Используя эти и другие методологии, инвестиционная ценность может варьироваться в широких пределах в зависимости от анализа. Инвестиционная стоимость также может широко варьироваться в зависимости от сторон, ее рассчитывающих. Все стороны, использующие инвестиционную стоимость, будут стремиться получить самую высокую норму прибыли.
Использование инвестиционной ценности
Анализ инвестиционной стоимости может широко варьироваться в зависимости от анализируемых базовых активов и рынков их торговли. Анализ акций обычно использует методологию дисконтированных денежных потоков для определения внутренней стоимости акций. Внутренняя стоимость акции формирует основу для рекомендаций по покупке и продаже на фондовом рынке. Внутренняя стоимость часто является формой фундаментального анализа и будет отличаться от рыночной стоимости.
Компании могут взглянуть на инвестиционную ценность с другой точки зрения. Компании используют инвестиционную ценность для широкого спектра ситуаций. На одном конце спектра они могут стремиться продавать транспортные средства или машины. Альтернативно, инвестиционная стоимость может использоваться при анализе слияния или приобретения. Инвестиционная стоимость отдельных активов, не торгуемых на открытой бирже, обычно включает анализ существующих инвестиций компании, балансовой стоимости актива и любой потенциальной прибыли, которую компания может стремиться получить. Для сравнения, инвестиционная стоимость приобретения будет охватывать широкий спектр переменных и допущений.
Особые соображения: другие типы стоимости
При управлении или анализе различных активов может учитываться несколько значений.
Балансовая стоимость: Балансовая стоимость также может быть известна как балансовая стоимость. Балансовая стоимость - это стоимость актива после учета амортизации.
Рыночная стоимость: Чистая рыночная стоимость - это стоимость, которую актив держит в любой день на открытом рынке. Торговля ценными бумагами на биржах открытого рынка имеет ежедневную рыночную стоимость, которую легко идентифицировать. Рыночная стоимость обычно может достигаться активно котируемым рынком, на который влияют ежедневные торги покупателей и продавцов. Рыночная стоимость обычно одинакова для всех, кто может купить и продать указанный актив. На рынках со стандартизированным обменом или форматом оценки рыночная стоимость и справедливая рыночная стоимость обычно будут одинаковыми.
Стоимость предприятия: совокупная стоимость долга, капитала и денежных средств.
