Биржевой производный инструмент - это просто производный контракт, который получает свою стоимость из базового актива, котирующегося на торговой бирже и гарантированного от дефолта через расчетную палату. Из-за своего присутствия на торговой бирже ETD отличаются от внебиржевых деривативов с точки зрения их стандартизированного характера, более высокой ликвидности и способности торговаться на вторичном рынке. ETD включают фьючерсные контракты, опционные контракты и фьючерсные опционы. По состоянию на 2013 год Всемирная федерация бирж сообщила, что производные контракты на 22 миллиарда долларов США были проданы на биржах по всему миру (12 миллиардов фьючерсных и 10 миллиардов опционных контрактов) - заметное увеличение по сравнению с 2012 годом на 685 миллионов контрактов.
Список 30 лучших бирж производных можно посмотреть ниже:
фьючерсы
Фьючерсный контракт - это просто контракт, определяющий, что покупатель или продавец продают базовый актив по указанному количеству, цене и дате в будущем. Фьючерсы используются как хеджерами, так и спекулянтами для защиты или получения прибыли от колебаний цен базового актива в будущем.
На фьючерсных биржах можно торговать множеством продуктов, заключая контракты, начиная от сельскохозяйственных продуктов, таких как домашний скот, зерно, соевые бобы, кофе и молочные продукты, до пиломатериалов, золота, серебра и меди, до энергетических товаров, таких как сырая нефть и природный газ. фондовые индексы и индексы волатильности, такие как S & P, Dow, Nasdaq и VIX, а также процентные ставки по казначейским облигациям и иностранной валюте для широкого спектра основных развивающихся рынков и кросс-валютных пар. Есть даже фьючерсы, основанные на прогнозируемых погодных и температурных условиях. В зависимости от обмена каждый контракт торгуется со своими спецификациями, правилами расчетов и подотчетности.
Список торгуемых фьючерсных контрактов можно найти на веб-сайте CME Group.
Параметры
Опционы - это деривативы, которые предоставляют держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив в заранее установленную дату и количество. Рынок опционов заметно вырос с тех пор, как в 1973 году был заключен первый стандартизированный контракт. Например, Корпорация клиринга опционов сообщила о клиринге 3, 9 млрд. Контрактов в 2010 году и 4, 33 млрд. В 2014 году. Чикагская биржа опционов (CBOE) является крупнейшей опционной биржей в мире со средним ежедневным объемом в 2014 году 5, 3 млн. контрактов.
Типы биржевых опционов
Опционы на акции - это опционы, в которых базовым активом являются акции публичной компании. Опционы на акции, как правило, стандартизированы в 100 акций на контракт, а премия котируется на основе на акцию. Например, опцион колл-опциона Apple Inc. (AAPL) 115 с истечением 20 марта торгуется по цене 12, 15 долл. США за акцию или 1215 долл. США за опционный контракт.
Параметры индекса - это варианты, в которых активом является фондовый индекс; CBOE в настоящее время предлагает опционы на S & P, Dow, FTSE, Russell и Nasdaq. Каждый контракт имел различные спецификации и может варьироваться в размере от приблизительного значения базового индекса до 1/10- го размера. В настоящее время CBOE планирует предложить опционы по индексу развивающихся рынков MSCI, начиная с апреля 2015 года.
Опционы ETF - это опционы, в основе которых лежит биржевой фонд.
Опционы VIX - это уникальные опционы, в основе которых лежит собственный индекс CBOE, который отслеживает волатильность цен опционов индекса S & P 500. VIX можно торговать через опционы и фьючерсы, а также через опционы ETF, которые отслеживают VIX, например, iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Опционы на облигации - это опционы, в которых базовым активом является облигация. Покупатель колла ожидает снижения процентных ставок / роста цен на облигации, а покупатель пута ожидает повышения процентных ставок / падения цен облигаций.
Опционы процентных ставок представляют собой опционы с расчетом в денежном выражении в европейском стиле, в основе которых лежат процентные ставки, основанные на спот-доходности казначейских облигаций США. Для векселей, срок действия которых истекает в разные промежутки времени, предлагаются разные варианты, например, покупатель колл ожидает, что доходность вырастет, а покупатель пут ожидает, что доходность снизится.
Валютные опционы - это опционы, в которых владелец может покупать или продавать валюту в будущем. Валютные опционы используются частными лицами и крупными компаниями для хеджирования валютного риска, например, если американская компания ожидает получить платеж в евро в течение шести месяцев и опасается падения курса евро / доллар, скажем, с 1, 06 доллара за евро до 1, 03 долл. США за евро они могут купить пут-курс EUR / USD со страйком 1, 05 долл. США за евро, чтобы гарантировать, что они могут продавать свои евро на спотовом рынке по более выгодной цене.
Погодные параметры и (фьючерсы) используются в качестве хеджирования компаниями для защиты от неблагоприятных изменений погоды. Они не совпадают с катастрофическими связями, которые смягчают риски, связанные с ураганами, торнадо, землетрясениями и т. Д. Погодные производные вместо этого сосредотачиваются на дневных или сезонных колебаниях температуры вокруг заранее определенной температурной отметки. Более подробную информацию об этих деривативах можно найти на веб-сайте CME Group.
Опционы на фьючерсы: как упоминалось ранее, существуют фьючерсные контракты на различные активы и биржи, такие как CME, которые предлагают опционные контракты на указанные фьючерсы. Держатель фьючерсных опционов имеет право купить или продать базовый фьючерсный контракт в заранее установленную дату за долю от маржинального требования первоначального фьючерсного контракта.
Суть
Биржевые деривативы предлагают больше ликвидности, прозрачности и меньшего риска контрагента, чем внебиржевые дериваты за счет настройки контракта. Биржевой деривативный мир включает фьючерсы, опционы и опционы на фьючерсные контракты.
