Что такое оценочная стоимость восстановления?
Предполагаемая стоимость восстановления (ERV) - это прогнозируемая стоимость актива, который может быть восстановлен в случае ликвидации или ликвидации. Предполагаемая стоимость восстановления (ERV) рассчитывается как коэффициент восстановления, умноженный на балансовую стоимость актива. Оценочные значения восстановления могут широко варьироваться в зависимости от типа актива, поскольку коэффициент возврата для некоторых активов, таких как денежные средства, может составлять 100%, тогда как коэффициент восстановления для других активов, таких как запасы и авансы третьих сторон, может быть только гораздо меньше (около 50%). В случае ликвидационного события сумма оценочных значений возмещения для всех активов за вычетом административных расходов на оплату юридических услуг и вознаграждения доверительного управляющего представляет собой чистую прибыль, доступную кредиторам
Расчетная стоимость восстановления объяснена
Другой способ определения оценочной стоимости восстановления заключается в оценке рыночного актива, основанного на чистой приведенной стоимости ожидаемого денежного потока. Исходя из этой концепции, этот метод оценки похож на чистую приведенную стоимость Федеральной компании по страхованию вкладов (FDIC) предполагаемой суммы возмещения денежных средств.
Обратите внимание, что расчетное значение восстановления может значительно отличаться от фактического значения восстановления, в зависимости от точности предполагаемой степени восстановления.
Примеры оценочной стоимости восстановления
Предположим, что компания с активами в 100 миллионов долларов и долгом в 250 миллионов долларов объявляет о банкротстве и сейчас находится в процессе ликвидации. Сколько могут вернуть его кредиторы?
Допустим, база активов компании состоит из этих активов со следующими коэффициентами восстановления: наличные: 10 миллионов долларов США (коэффициент восстановления 100%); Дебиторская задолженность: 20 млн. Долл. США (коэффициент восстановления 75%); Запасы: 25 млн. Долл. США (коэффициент извлечения 65%); Основные средства: 45 млн. долл. США (коэффициент извлечения 50%).
Таким образом, оценочная стоимость восстановления всех этих активов составляет: Денежные средства: 10 миллионов долларов США: Дебиторская задолженность: 15 миллионов долларов США; Запасы: 16, 25 млн. Долл. США; и основные средства: 22, 5 млн. долл. США. Таким образом, общий предполагаемый коэффициент возмещения составляет 63, 75 млн. Долл. США.
Теперь давайте также предположим, что долг компании в 250 миллионов долларов состоит из обеспеченного долга в 200 миллионов долларов и субординированного или необеспеченного долга в 50 миллионов долларов. Обеспеченные кредиторы всегда первыми получают поступления на ликвидацию, а остаток средств поступает необеспеченным кредиторам. В этом случае только обеспеченные кредиторы будут иметь возможность получать ликвидационные поступления, поскольку общая ERV значительно ниже уровня обеспеченного долга. Таким образом, предполагаемая ставка возмещения для обеспеченных кредиторов составляет 31, 9% (или 63, 75 млн долл. США / 200 млн долл. США).
