Основные движения
Доходность 10-летних казначейских облигаций (TNX) пробила восходящую поддержку и завершила медвежий паттерн продолжения симметричного треугольника 7 марта. В следующие две недели TNX продолжал снижаться - с большим падением в среду после Федерального Открытия Заявление Комитета по рынку (FOMC) о денежно-кредитной политике и еще одно значительное падение в начале торгов в пятницу.
Тем не менее, раннее утреннее падение в пятницу длилось недолго: TNX восстановился с минимума 2, 42% до закрытия 2, 46%. Ценовое движение в пятницу создало бычью модель однодневных свечей, названную стрекозой дожи. Как правило, дожи стрекозы указывает на дно нисходящего тренда, поскольку медведи не могут удержаться на низких значениях.
Добавление силы к случаю, что сегодняшнее движение, возможно, отметило краткосрочный минимум индикатора, является фактом, что он достиг целевого уровня цены, установленного медвежьей моделью продолжения симметричного треугольника. Каждый завершенный ценовой паттерн устанавливает целевую цену на основе высоты диапазона консолидации, которая составляет основную часть паттерна. Вот как это работает.
Всякий раз, когда вы видите ценовую модель, вы находите самую широкую часть диапазона консолидации, измеряете это расстояние, а затем добавляете это расстояние к точке прорыва диапазона консолидации. В случае TNX самая широкая часть диапазона консолидации произошла 3 января 2019 года и имела ширину приблизительно 24 базисных пункта, от минимума 2, 55 до максимума приблизительно 2, 79 (2, 79-2, 55 = 0, 24). Если вы вычтете эту сумму из уровня поддержки восходящего тренда на уровне 2, 65 7 марта, когда TNX опустился ниже, вы получите цель 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Конечно, это не точная наука. Никто не может гарантировать, где будет находиться цель или что индикатор достигнет этого уровня, но, увидев, что TNX упадет до 2, 42 - всего на один базисный пункт выше прогнозируемой цели, - прежде чем отскочить выше, чтобы закрыться в соответствии с уровнем сопротивления TNX, первоначально созданная в октябре 2017 года, действительно предоставляет некоторые дополнительные доказательства того, что TNX, возможно, нашла поддержку.
S & P 500
S & P 500 пережил свой самый бурный медвежий день с 3 января сегодня, когда он отскочил назад и вперед, прежде чем окончательно закрыться ниже 2816, 64, уровня, который служил сопротивлением с 17 октября 2018 года, и через который индекс недавно пробил выше.
Этот шаг в выходные, безусловно, разочаровывает быков на Уолл-стрит, которые надеялись, что бычий ход в четверг откроет путь для S & P 500, чтобы подняться до своего исторического максимума. Разочаровывающие производственные показатели (подробнее об этом ниже) и сглаживающая кривая доходности, которая стучала по финансовым акциям, похоже, были основными драйверами сегодняшнего отката.
SVB Financial Group (SIVB) и Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - несмотря на агрессивную маркетинговую кампанию компании во время мартовского безумия - сегодня показали худшие результаты в S & P 500, упав на 7, 06% и 6, 84% соответственно, но они были не один. Крупные банковские акции, такие как Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) - которые упали на 4, 15%, 3, 11% и 3, 02% соответственно - потерпели крах по всем направлениям, так как падают дольше. доходность снизила прогнозы по чистой процентной марже для финансовых институтов.
Как я упоминал выше, 10-летняя доходность казначейских облигаций (TNX) действительно отскочила от своих сессионных минимумов, но этого было недостаточно, чтобы вернуть быков к столу.
:
Как трейдеры интерпретируют паттерн доджи со стрекозой?
Кривая доходности облигаций содержит предсказательные полномочия
Какая чистая процентная маржа является типичной для банка?
Индикаторы риска - VIX
Индекс волатильности CBOE (VIX) неуклонно снижался в течение 2019 года, но сегодня он значительно вырос, после того как Markit опубликовала неожиданно низкое значение для европейского индекса менеджеров по закупкам в сфере флеш-производства (PMI) и флеш-производства в США. PMI.
Индекс деловой активности в производственном секторе - это диффузионный индекс, который означает, что он основан на шкале от 0 до 100, где 50 является сбалансированной средней точкой. Любое число выше 50 по шкале указывает на расширение, и чем дальше индекс выше 50, тем сильнее расширение. И наоборот, любое число ниже 50 указывает на сокращение, и чем ниже показатель 50, тем сильнее сокращение.
Аналитики ожидали, что индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Европы будет ниже 50 - при консенсус-оценке 49, 5 - но они не были готовы к фактическому результату 47, 6. Они также не были готовы к тому, что в США будет 52, 5, что ниже консенсус-оценки 53, 5. Показатель в США был не таким плохим, как европейский, и ему удалось остаться выше 50, но это самый низкий уровень, до которого индекс деловой активности в промышленности США упал с августа 2017 года.
Наблюдение за падением мирового производства неожиданно подстегнуло трейдеров сегодня, и VIX отразил этот всплеск стресса, поднявшись до 17, 5 в начале торгов. Это не самый высокий уровень, которого VIX достиг в этом году. Это даже не самый высокий уровень, которого достиг индекс в этом месяце. Это произошло 8 марта, когда VIX поднялся до максимума 18, 3.
Однако это подтверждает, что трейдеры уделяют пристальное внимание производственному сектору как индикатору глобального экономического роста, и мы тоже должны это делать. Еще несколько кислых сообщений, подобных этим, могут очень расстроить бычий ход, которым мы наслаждались в этом году.
:
Важность индекса менеджеров по закупкам
Экономические показатели, которые помогают прогнозировать тенденции рынка
Стратегии для эффективной торговли волатильностью с VIX
Итог: неделя йо-йо
Это была неделя взлетов и падений. S & P 500 прорвался выше долгосрочного уровня сопротивления в понедельник, но сегодня опустился ниже этого уровня. Тем не менее, йо-йо недели не всегда так плохи, когда вы уменьшаете масштаб и смотрите на картину в целом. S & P 500, возможно, закрыл неделю ниже, чем начал, но он все еще выше, чем несколько недель назад.
Нам нужно посмотреть, что нас ждет на следующей неделе, но даже если S & P 500 упадет немного дальше, он все еще находится в пределах своего текущего диапазона восходящей консолидации.
