Что такое оборонительная компания?
Оборонительная компания - это корпорация, чьи продажи и доходы остаются относительно стабильными как в периоды экономического подъема, так и спада. Оборонительные компании, как правило, делают продукты или услуги, которые необходимы для потребителей. Эти продукты, скорее всего, будут приобретены вне зависимости от того, находится ли экономика в стадии подъема или рецессии. Оборонные фирмы, как правило, имеют долгую историю выживания экономических спадов.
На противоположном конце спектра находятся компании, которые сильно зависят от силы экономики. К ним относятся компании, специализирующиеся на роскошных товарах, которые, как правило, преуспевают, когда потребители достигают финансового успеха и чувствуют себя уверенно.
KEY TAKEAWAYS
- Защитная компания - это корпорация, чьи продажи и доходы остаются относительно стабильными как в периоды экономического подъема, так и в периоды спада. Защитные компании находятся в основном в определенных секторах и отраслях. Большинство преимуществ защитных компаний являются прямыми результатами их стабильности. Во многих случаях их защитный характер препятствует быстрому расширению этих фирм.
Понимание оборонительных компаний
Оборонные компании встречаются в основном в конкретных секторах и отраслях. Можно говорить об оборонных отраслях, а также об оборонных фирмах. Например, компании, работающие в сфере коммунальных услуг, обороняются, потому что потребительский спрос не падает так сильно во время спада. Потребители нуждаются в электричестве, воде, отоплении и кондиционировании, независимо от того, находится ли экономика в рецессии или нет. Другие основные оборонительные отрасли - это потребительские товары и здравоохранение.
Защитные компании могут отставать от других фирм в периоды экономического роста из-за стабильности спроса на их товары и услуги. Резкий рост спроса на дискреционные товары во время экономического бума иногда может отвлекать от прибыли защитных компаний.
Относительное превосходство защитных компаний во время экономических спадов лежит в основе стратегий ротации секторов. В этих стратегиях инвесторы имеют избыточный и недостаточный вес по мере прохождения экономики через деловой цикл.
Инвестирование в оборонительные компании обычно является более выгодной стратегией для обескураженных инвесторов, чем отказ от фондового рынка.
Преимущества оборонных компаний
Защитные компании имеют привлекательные особенности для инвесторов, сотрудников, потребителей и национальных экономик. Большинство преимуществ оборонительных компаний - это прямые результаты их стабильности.
Инвестиции в оборонные предприятия часто обеспечивают долгосрочную прибыль, аналогичную другим фирмам, но с меньшей волатильностью. Что еще более важно для долгосрочных инвесторов в акции, защитные компании с меньшей вероятностью обанкротятся из-за своей относительной силы во время рецессии. Уоррен Баффет часто инвестирует в оборонительные компании, такие как Coca-Cola (KO).
Сотрудники оборонных компаний имеют такие же возможности для продвижения по службе и более высокие зарплаты, как и сотрудники других крупных компаний. Однако они реже теряют работу во время рецессии из-за относительной стабильности своих работодателей.
Потребители также извлекают выгоду из долгосрочного знакомства с защитными компаниями. Многие оборонные фирмы производят одни и те же продукты на протяжении поколений. Некоторые из их продуктов можно найти по всему миру. Когда потребитель идет в Макдональдс, он знает, чего ожидать.
Наконец, наличие большого количества фирм в оборонных отраслях делает национальную экономику более стабильной. Легендарная стабильность Швейцарии отчасти связана с такими оборонительными компаниями, как Nestlé.
Недостатки оборонительных компаний
У оборонительных компаний также есть несколько недостатков. Во многих случаях их защитный характер не позволяет этим фирмам быстро расширяться. В сфере коммунальных услуг они часто связаны большим количеством правил, чем другие предприятия. В других случаях размер и влияние конкретной оборонительной фирмы заставляли правительство накладывать ограничения на ее деятельность. Например, AT & T не разрешалось расширяться за пределы телефонного бизнеса в течение нескольких десятилетий.
