Что такое конвенция по подсчету дней?
Соглашение о количестве дней - это система, используемая для расчета суммы начисленных процентов или приведенной стоимости, когда следующий купонный платеж составляет менее полного купонного периода. Каждый рынок облигаций и финансовый инструмент имеют свое собственное соглашение о количестве дней, которое варьируется в зависимости от типа инструмента, фиксированной или плавающей процентной ставки и страны выпуска. Среди наиболее распространенных соглашений: 30/360 или 365, фактические / 360 или 365 и фактические / фактические.
Разрушающая дневная конвенция
Соглашения о количестве дней применяются к свопам, ипотекам и соглашениям о форвардных ставках, а также к облигациям. Многие из правил и определений для применения соглашения о количестве дней установлены Международной ассоциацией своп дилеров, которая предоставляет документацию для широкого спектра финансовых операций.
Депозиты и примечания с плавающей ставкой
Проценты по большинству депозитов денежного рынка и облигаций с плавающей ставкой рассчитываются на основе фактического / 360-дневного периода. Основным исключением являются те, которые номинированы в британском фунте, для которых проценты рассчитываются на основе фактического / 365. Валюты, которые являются или были тесно связаны с британским фунтом, такие как австралийский, новозеландский и гонконгский доллары, также используют 365 дней.
Фиксированная ставка
Участок с фиксированной ставкой процентного свопа и большинство облигаций с фиксированной ставкой используют соглашение 30/360 дней или 30/365. Эта конвенция предусматривает, что в месяце всегда будет 30 дней, а в году - 360 или 365 дней. Рынки своп, использующие соглашение 30/360 для фиксированного курса обмена, включают доллар США, евро и швейцарский франк. Свопы в британском фунте и японской иене обычно используют соглашение 30/365; Австралия, Новая Зеландия и Гонконг снова следуют за Соединенным Королевством.
Плавающая ставка
Ветвь с плавающей процентной ставкой большинства процентных свопов использует некоторое изменение фактического количества дней по сравнению с 360 или 365-дневным годом. Рынки, которые используют 30/360 для этапа с фиксированной ставкой, включая рынки в долларах США, используют фактический / 360 для этапа с плавающей ставкой. Те, которые используют 30/365 на участке с фиксированной ставкой, используют фактическую / 365 на участке с плавающей ставкой.
Казначейские облигации и ноты
По облигациям и векселям, выпущенным Казначейством США, начисляются проценты, рассчитанные на фактической / фактической основе. Это означает, что все дни в периоде имеют одинаковую ценность; это также означает, что продолжительность купонных периодов и результирующие выплаты различаются.
LIBOR Количество дней
Лондонская межбанковская процентная ставка (LIBOR) является наиболее часто используемой базовой процентной ставкой, которая публикуется ежедневно в 11:45 по лондонскому времени. Для большинства валют проценты по ставке LIBOR рассчитываются на основе фактического / 360-дневного периода; основным исключением снова является британский фунт, который рассчитывается на основе фактического значения / 365 дней.
