Что такое совокупный дивиденд?
Накопительный дивиденд - это право, связанное с определенными привилегированными акциями компании. Фиксированная сумма или процент от номинальной стоимости акции должны периодически перечисляться акционерам, которые владеют этими акциями, независимо от прибыли или прибыльности компании. Кумулятивный дивиденд должен быть выплачен, в то время как регулярные дивиденды, также называемые не кумулятивным дивидендом, могут быть или не быть акционерами по усмотрению компании.
Ключевые вынос
- Кумулятивные дивиденды необходимы для выплаты дивидендов фирмой предпочтительным акционерам. Накопительные дивиденды должны выплачиваться, даже если они выплачиваются в более поздний срок, чем было заявлено изначально. Если фирма не может выплатить дивиденды вовремя, она должна накопить достаточные средства до тех пор, пока не сможет произвести выплату. Накопительные дивиденды должны быть выплачены полностью, прежде чем дивиденды будут выплачены владельцам обыкновенных акций.
Как работают накопительные дивиденды
Привилегированные акции представляют собой гибрид капитала и финансирования. В то время как различные права, связанные с акциями, сильно различаются от компании к компании, включая права голоса, дивидендную ставку и порядок предпочтения при ликвидации, право на совокупный дивиденд обеспечивает акционеру определенный доход от инвестиций, независимо от того, является ли компания выгодно.
Накопительные дивиденды должны быть выплачены эмитентом привилегированных акций либо в срок, либо в более поздний срок, если это необходимо. Если компания не может выплатить свое накопленное обязательство по выплате дивидендов в установленный срок, она по-прежнему несет ответственность за его выплату в будущем - возможно, с дополнительными процентами - и должна выполнить это обязательство, прежде чем она сможет присудить обыкновенные дивиденды простым акционерам.
Совокупные дивиденды призваны обеспечить инвесторам минимальную отдачу от их инвестиций в компанию. Накопительные резервы дивидендов могут содержать ограничения, такие как выплата только в случае ликвидации компании. Компания, выпускающая кумулятивные привилегированные акции, должна раскрывать информацию о любых накопленных невыплаченных дивидендах в своей финансовой отчетности.
Привилегированные акции обычно выплачивают накопленные дивиденды, но не всегда. Проверьте проспект выпуска, чтобы быть уверенным.
В некотором смысле кумулятивный дивиденд сродни выплате процентов по капиталу, инвестированному акционером для приобретения акций, отсюда и финансовый элемент этих акций. Тем не менее, поскольку они являются акциями, а не кредитами компании, существует и компонент капитала.
Выплата накопленных дивидендов
В целом, выплата совокупных дивидендов происходит раньше простых акционеров компании, но после ее кредиторов. Таким образом, существует элемент риска для акционеров. Дивиденды могут быть ежемесячными или ежеквартальными, а суммы, подлежащие выплате, указаны в уставе компании, а для публичных компаний - в их проспектах.
Например, Safe Bulkers, Inc., международный поставщик морских перевозок сыпучих грузов, выплатил денежные дивиденды в размере 0, 50 долл. США на акцию по своим 8, 00% кумулятивным погашаемым бессрочным привилегированным акциям серии B за период с 30 января 2016 года по 29 апреля, 2016, а также на нескольких других.
Если компания не в состоянии выплатить дивиденды, дивиденды накапливаются до тех пор, пока у нее не будет достаточно денежных средств для осуществления выплаты. В таких случаях компании должны сообщить своим акционерам о проблеме. Например, в ноябре 2015 года Yuma Energy, Inc. объявила, что приостанавливает ежемесячную выплату дивидендов наличными по кумулятивным выкупаемым привилегированным акциям компании серии A, начиная с месяца, заканчивающегося 30 ноября 2015 года, из-за спада в сырьевых товарах. ценовая среда, которая негативно повлияла на денежные потоки и ликвидность компании.
