Содержание
- Что такое CDX?
- Понимание CDX?
- Зачем инвестировать в индекс CDX?
Что такое индекс кредитного дефолтного свопа (CDX)?
Индекс кредитного дефолтного свопа (CDX) - ранее Dow Jones CDX - это финансовый инструмент, состоящий из кредитных ценных бумаг, выпущенных компаниями Северной Америки или развивающихся рынков.
Индекс кредитного дефолтного свопа (CDX) сам по себе является торгуемой ценностью - производным кредитного рынка. Но индекс CDX также функционирует как оболочка или контейнер, поскольку он состоит из набора других кредитных деривативов - кредитных дефолтных свопов (CDS). В настоящее время CDX насчитывает 125 эмитентов и разделен по разным типам кредитов: инвестиционный уровень, высокая доходность, высокая волатильность, кроссовер и развивающиеся рынки. Каждые шесть месяцев базовые ценные бумаги CDX проверяются и, при необходимости, заменяются новыми ценными бумагами. Это помогает гарантировать, что индекс остается текущим и не загроможден инвестициями, которые больше не существуют или которые очень неликвидны.
Понимание индекса кредитного дефолтного свопа (CDX)
Индексы свопов кредитного дефолта (CDX) отслеживают и измеряют общую доходность для различных сегментов рынка облигаций, упомянутых выше, чтобы можно было сравнить общую доходность с фондами, инвестирующими в аналогичные продукты. Инвесторы могут использовать отслеживание индекса CDX, чтобы отслеживать свои собственные портфели по этому эталону и соответствующим образом корректировать свои активы. CDX помогает хеджировать риски, защищая инвесторов в облигации от дефолта, а трейдеры используют индексы CDX, чтобы спекулировать о потенциальных изменениях кредитного качества эмитентов.
Зачем инвестировать в индекс CDX?
Индекс CDX полностью стандартизирован и торгуется на бирже, в отличие от отдельных CDS, которые торгуются без рецепта. Таким образом, индекс CDX обладает высоким уровнем ликвидности и прозрачности. Индексы CDX также могут торговаться с меньшими спредами, чем CDS. Таким образом, инвесторы могут хеджировать портфель дефолтных свопов или облигаций с CDX дешевле, чем если бы им пришлось покупать много отдельных CDS для достижения аналогичного эффекта. Наконец, CDX - это хорошо управляемый инструмент, который дважды в год подвергается тщательному анализу в отрасли. Наличие таких инструментов, как индексы CDX, облегчает как институциональным, так и индивидуальным инвесторам торговать сложными инвестиционными продуктами, которые в противном случае они могли бы не захотеть иметь отдельно.
Индекс CDX появился в 2001 году, в сложное время на финансовых рынках - возможно, чтобы сделать инвестиции в сложные, высокорисковые (потенциально высокодоходные) финансовые продукты немного менее сложными и немного более безопасными.
