Прайм-фонды - это закрытые паевые инвестиционные фонды, которые стремятся обеспечить доходность, соответствующую основной ставке. Эта привлекательная доходность часто более чем вдвое превышает ставку федеральных фондов и несколько выше, чем ставка по пятилетним депозитным сертификатам (CD). Читайте дальше, чтобы узнать, почему инвесторы, ищущие доходные портфели, могут найти первоклассные фонды, достойные второго взгляда.
Как генерируется доход
Для достижения такой высокой доходности фонды с высокой ставкой вкладывают средства в корпоративные кредиты с плавающей ставкой. Эти кредиты были предоставлены коммерческими банками и страховыми компаниями корпорациям, которые находятся в неидеальной финансовой ситуации. В дополнение к заимствованию денег у банков или страховых компаний, корпорации также могли занимать деньги путем выпуска облигаций ниже инвестиционного уровня, обычно называемых ненужными облигациями. В то время как корпоративные кредиты, лежащие в основе первоочередных фондов, обеспечены залогом, использование ненужных облигаций для финансирования делает заявление о финансовом состоянии этих корпораций.
Pros
Облигации, которые приобретают фонды с высокой ставкой, часто называют старшим долгом, поскольку они обеспечены залогом, и в случае банкротства эмитента облигаций держатели старшего долга должны быть погашены раньше других кредиторов. Хотя этот статус не гарантирует полного погашения, он обычно означает, что инвесторы получают основную часть своих денег в случае банкротства.
Доходность растет и падает с изменением краткосрочных процентных ставок, поэтому цена акций остается стабильной, как правило, не колеблющейся более чем на несколько центов. Традиционные облигации с фиксированной ставкой теряют ценность при повышении процентных ставок, потому что инвесторы готовы покупать облигации с более низкой доходностью, только если они получают скидку на цену. Фонды с плавающей ставкой не только имеют тенденцию удерживать свою стоимость и обладают низкой волатильностью, но они также обеспечивают защиту от повышения ставок, поскольку их доходность движется вместе с рынком.
Прайм-фонды держат большое количество кредитов в своих портфелях. Эта диверсификация означает, что если одна из базовых корпораций объявит о банкротстве, общее влияние на портфель будет минимальным.
Cons
На другом конце спектра банкротство любого из основных эмитентов облигаций может привести к убыткам. В то время как старшие держатели долгов являются первыми в очереди на требование активов, восстановление будет менее 100%.
Другим фактором, который следует учитывать, является то, что выкуп разрешается только ежемесячно или иногда ежеквартально. Эта неликвидность означает, что способность инвестора получить доступ к деньгам ограничена.
Эти фонды также часто имеют более высокие, чем в среднем, коэффициенты расходов и взимают комиссию за выкуп, если инвесторы стремятся вытащить свои деньги до достижения требуемого минимального времени удержания.
Другая потенциальная стоимость заключается в том, что, хотя эти фонды стремятся поддерживать стабильную цену акций, они иногда торгуются с премией или дисконтом. Если вы покупаете, когда фонд торгуется с премией, или выкупаете, когда он торгует с дисконтом, вы либо тратите больше, чем стоят базовые активы, либо получаете меньше полной стоимости ваших авуаров.
Торговые стратегии - еще один заслуживающий внимания предмет. Для достижения привлекательной доходности эти фонды вкладывают средства в частные займы, выданные компаниям, которые, если бы они были оценены агентством, имели бы рейтинги облигаций, классифицируемые как нежелательные. Помните, что ссуды, приобретенные фондами с высокой ставкой, обеспечены залогом, в отличие от ненужных облигаций, но сами эмитенты находятся в финансовом положении, которое не так велико. Чтобы приобрести эти кредиты, фонды часто используют левередж, и эта практика может увеличить как прибыли, так и убытки.
Суть
В то время как фонды с высокой ставкой сопровождаются множеством потенциально страшных негативов, эти фонды имеют солидный послужной список выполнения своих обещаний. Доходность часто оценивается примерно на 2% выше, чем доходность фондов денежного рынка. Их могут стоить учитывать инвесторы, стремящиеся к низкой волатильности и устойчивому, предсказуемому источнику дохода на основе процентных ставок, которые выше, чем в среднем. Они не являются хорошим выбором для инвесторов, которые ищут легкий и частый доступ к своим деньгам.
Прайм-фонды немного сложнее, чем многие другие паевые инвестиционные фонды. Их сложность приводит к множеству факторов, которые необходимо учитывать перед совершением покупки. Как и все инвестиции, будь то простые или сложные, инвесторы должны уделить время, чтобы узнать обо всех аспектах инвестиций, прежде чем вкладывать свои деньги. Принятие мерных рисков является частью процесса инвестирования, но покупка чего-то, что вы не совсем понимаете, никогда не будет хорошей идеей.
