Что такое индекс доверия Баррона
Индекс доверия Barron - это коэффициент, который рассчитывает желание инвесторов принять на себя дополнительный риск во время инвестиций. Отношение представляет собой среднюю доходность к погашению в списке облигаций Barron's Best Grade и среднюю доходность к погашению в его списке облигаций промежуточного уровня.
Чтобы получить значение, Barron's поделит среднюю доходность к погашению (YTM) списка облигаций Barron's Best Grade на среднюю доходность к погашению своего списка облигаций промежуточного уровня. Индекс, публикуемый еженедельно, является показателем доверия инвесторов к экономике США. Это также упоминается в CI / Yield Gap Еженедельного Баррона.
НАРУШЕНИЕ Индекса доверия Баррона
Основой индекса уверенности Баррона является теория о том, что, если инвесторы настроены оптимистично, они с большей вероятностью будут инвестировать в более рискованные облигации, что приведет к снижению доходности и повышению индекса. Индекс также предполагает, что трейдеры облигаций более опытны, чем фондовые инвесторы, и что в результате их действия более предсказуемы в отношении будущей активности на рынке.
С математической точки зрения, индекс основан на том факте, что доходность по облигациям высшего сорта всегда ниже, чем доходность по облигациям более низкого качества. Индекс по-прежнему составляет менее 100 процентов, и теоретическое максимальное значение этого коэффициента равно 1. Например, если средняя доходность десяти высококачественных облигаций составляет 4, 5 процента, а средняя доходность облигаций среднего класса составляет 5 процентов. Индекс доверия Баррона составляет 90 процентов (4, 5 процента делится на 5 процентов и умножается на 100).
Когда инвесторы уверены в будущем экономики, они готовы пойти на больший риск и купить больше спекулятивных облигаций. Затем цена более качественных облигаций падает, что увеличивает их доходность. Эта динамика указывает на то, что инвесторам нужны более низкие премии в доходах, чтобы брать на себя повышенный риск.
Индекс около 80 процентов считается медвежьим прогнозом для фондового рынка. Когда доверие к экономике низкое, инвесторы ищут долговые обязательства более высокого качества, что повышает цены облигаций и снижает доходность.
Хотя необработанный порядковый номер имеет смысл, полезно также отслеживать его направление. Падение числа доверия указывает на снижение доверия к рынку; Конечно, растущее значение означает повышение уверенности.
Фон Индекса доверия Баррона
Barron's, публикация Dow Jones & Company от News Corp, которая освещает финансовую информацию США, рыночные события и соответствующую статистику, публикуется еженедельно. Список облигаций Barron's Best Grade включает 10 лучших высококачественных облигаций, обычно с рейтингом AAA, что является максимально возможным рейтингом, присваиваемым облигациям эмитента агентствами кредитного рейтинга. Облигации с рейтингом AAA очень кредитоспособны, потому что эмитент может легко выполнить свои финансовые обязательства. Список облигаций промежуточного уровня включает десять облигаций с рейтингом BBB более низкого качества, которые оцениваются таким образом, поскольку существует более высокий риск того, что эмитент не выполнит своих обязательств по долговым обязательствам.
