Большинство биржевых фондов (ETF) не считаются производными инструментами. После финансового кризиса 2008 года многие эксперты обвиняли деривативы и финансовую инженерию в обвале рынка. В результате многие инвесторы избегают производных ценных бумаг и других новых финансовых продуктов, чтобы избежать связанных с ними рисков. К сожалению, это неприятие риска привело к многочисленным заблуждениям, особенно в отношении ETF, которые недавно приобрели популярность.
ETFs не являются производными, если они не
Производный инструмент - это особый тип финансового обеспечения - его стоимость основана на стоимости другого актива. Например, опционы на акции являются производными ценными бумагами, потому что их стоимость основана на цене акций публичной компании, такой как General Electric. Эти опционы предоставляют своим владельцам право, но не обязательство, покупать или продавать акции GE по определенной цене к определенной дате. Следовательно, значения этих опционов основаны на преобладающей цене акций GE, но они не предполагают фактической покупки этих акций.
ETF, основанные на акциях, похожи на паевые инвестиционные фонды тем, что они напрямую владеют акциями в интересах акционеров фондов. Инвестор, который покупает акции ETF, покупает ценную бумагу, обеспеченную фактическими активами, указанными в уставе фонда, а не контрактами, основанными на этих активах. Это различие гарантирует, что ETFs не действуют и не классифицируются как производные.
Хотя ETF обычно не считаются производными, есть исключения. В недавней истории выросли многочисленные ETF с использованием заемных средств, которые стремятся обеспечить доходность, кратную базовому индексу. Например, ProShares Ultra S & P 500 ETF стремится предоставить инвесторам доходность, в два раза превышающую показатели индекса S & P 500. Если индекс S & P 500 вырос на 1% в течение торгового дня, ожидается, что акции ProShares Ultra S & P 500 ETF вырастут на 2%. Этот тип ETF следует считать производным, потому что активы в его портфеле сами являются производными ценными бумагами.
(Для связанного чтения, см. «Производные Вызвали Спад?»)
