Хедж-фонды - это слабо регулируемые частные инвестиционные фонды, которые используют нетрадиционные инвестиционные стратегии и налоговые убежища в попытке получить необычайную прибыль на любом рынке. Как правило, эти фонды структурированы как ограниченные партнерства и ограничивают инвестиции для бизнеса или институциональных инвесторов. Эти факторы дали им скрытную и теневую ауру в финансовом сообществе; однако, правила и положения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) позволяют любому взглянуть на свою деятельность. В этой статье будет рассмотрено, как опытные индивидуальные инвесторы могут получить прибыль от некоторых из самых безжалостных хедж-фондов Уолл-стрит.
Шаг 1: найдите хедж-фонд для просмотра
Большинство хедж-фондов инвестируют с использованием нетрадиционных стратегий, но другие играют более активную роль в реализации стоимости своих инвестиций - они известны как хедж-фонды активистов. Хедж-фонды Activist не только вовлекают руководство и руководство компании в дискуссии, но также ведут прокси-битвы, ликвидируют активы и даже форсируют продажи компаний. Эти действия могут предоставить возможности опытным индивидуальным инвесторам, желающим немного покопаться!
Те, кто провел некоторое время на рынке, могут быть знакомы со многими активными хедж-фондами. Некоторые фонды очень публичны в борьбе с менеджментом, в то время как другие крайне тихо относятся к своей деятельности.
Шаг 2: Отслеживание хедж-фондов
Хедж-фонды могут быть загадочными на поверхности; тем не менее, SEC требует определенного уровня прозрачности, особенно когда активисты участвуют в хедж-фондах. Именно через эти документы SEC мы можем получить представление о действиях, предпринимаемых активными хедж-фондами.
Вы можете найти документы SEC, используя официальную базу данных EDGAR или другие бесплатные сервисы, такие как SECFilings, которые позволяют вам настроить уведомления по электронной почте и RSS для отправки уведомлений, когда хедж-фонды совершают сделки.
Наиболее важной формой, поданной активными хедж-фондами, является График 13D, который представляет собой отчет о бенефициарном праве (5% или выше). В этой подаче есть несколько разделов, которые могут подсказать нам мотивы хедж-фонда и возможные будущие действия:
1. Безопасность и эмитент: содержит основную информацию об акции и ассоциированной компании.
2. Идентификационные данные и справочная информация: этот раздел содержит информацию о хедж-фонде, приобретающем акции, включая раскрытие информации о его судимости и любых ожидающих судебных разбирательств.
3. Источник, сумма средств и другие соображения. В этом разделе объясняется, откуда поступают средства, использованные для покупки акций (наличные или задолженность).
4. Цель сделки: это самый важный раздел 13D; он точно описывает, что хедж-фонд планирует сделать со своими инвестициями. Хедж-фонд обязан раскрывать информацию о том, владеет ли он акциями исключительно в качестве инвестиций или заинтересован в «поиске стратегических альтернатив».
5. Проценты по ценным бумагам эмитента. В этом разделе раскрывается количество принадлежащих акций, а иногда и даты совершения крупных покупок.
6. Материал, который должен быть представлен в качестве экспоната: это второй по важности раздел 13D; он содержит любые письма руководству или другие экспонаты, которые часто содержат чрезвычайно полезную информацию, детализирующую будущие действия.
В совокупности эта информация может дать отдельным инвесторам представление о том, что хедж-фонд пытается сделать со своими инвестициями и будет ли он пытаться захватить компанию или просто ищет хорошие инвестиции.
Шаг 3: Расшифровка деятельности хедж-фонда
В разделе «Цель сделки» заявки 13D с SEC точно описано, что планирует делать хедж-фонд. В этих письмах хедж-фонды предъявляют два разных типа требований:
1. Требования к Совету директоров. Это конкретные запросы к Совету директоров, требующие внесения определенных изменений. Они могут включать смену руководства, слияния или поглощения, изменения структуры капитала, выплату денежных резервов и другие статьи.
2. Обращения к акционерам. Это ситуации, в которых хедж-фонд пытается захватить компанию через посредников. В этой ситуации акционеры должны голосовать, чтобы подписать кандидатов на хедж-фонды, а не действующих директоров компании. Активистские хедж-фонды участвуют во многих мероприятиях по раскрытию акционерной стоимости, в том числе:
- Замены или изменения руководства. Потенциальные слияния или поглощения. Изменения в структуре капитала. Сокращение расходов или компенсаций руководителям.
Среднесрочные мероприятия:
- Замена членов совета управления пожарами
Долгосрочная деятельность:
- Программы выкупа акцийМалые дивиденды Изменения структуры капитала
Важно рассмотреть все эти вещи, прежде чем следовать хедж-фонду. Помните, что почти во всех случаях фонд будет усредняться по более низким ценам, чем у вас, что может привести к большой разнице в точках безубыточности.
Суть
Хотя инвестирование наряду с хедж-фондами не является гарантированным способом заработать деньги, это отличный способ найти возможности. Тщательно анализируя условия сделок и предложений, опытные инвесторы могут найти привлекательные краткосрочные и долгосрочные инвестиционные возможности.
