Costco Wholesale Corporation (COST) - солидный исполнитель. За пять лет (до октября 2019 г.) цена акций компании выросла более чем вдвое. Кроме того, акции Costco предлагают инвесторам 2, 60 долл. В год (дивиденды 0, 9%), но есть еще кое-что о истории Costco.
У ритейлера есть уникальная бизнес-модель, которая может повлиять на его долгосрочные перспективы, прибыль и стоимость акций. По своей сути, подход компании состоит в том, чтобы поддерживать цены настолько низкими, чтобы они были чуть выше себестоимости и компенсировали потерю потенциального дохода от продажи членства. Компания также продает некоторые свои собственные бренды и делает немного больше на этих товарах. Он также предлагает некоторые вещи в Интернете, но основная часть его бизнеса - это персональные продажи на складе. Короче говоря, Costco зарабатывает много денег на этих членствах.
Ключевые вынос
- У Costco есть бизнес-модель, которая сильно зависит от постоянных покупателей, покупающих членство. Продавая членство, Costco может продавать товары по ценам, которые едва покрывают расходы. Одна из проблем модели Costco заключается в том, что массовые покупки не идеальны для некоторых потребителей, особенно тех, которые живут в городах, где может быть затруднительно перемещать крупные товары из магазина в свои дома. Многие потребители также хотят удобство покупок в Интернете, которое Costco не спешит принимать. Cosco также сталкивается с рисками, связанными с изменением потребительских предпочтений, поскольку его модель зависит от высокого объемы продаж.
Пока что Костко был очень успешным. Согласно отчету Barron's, опубликованному в январе 2018 года, компания может возобновить членство более чем на 90%. В 2018 году ее члены выплатили около 3, 1 млрд долларов членских взносов, что на 10% больше, чем в 2017 году, и представляет почти 17% валовой прибыли Costco в 18, 4 млрд долларов в этом году. В свою очередь, это означает, что доходы Costco достаточно стабильны, но есть риски при использовании этой бизнес-модели.
Потребительские предпочтения
Изменение потребительских предпочтений может повлиять на Costco. Компания использует складской подход. Он покупает определенные товары в больших количествах и пытается продать их как можно быстрее. Но метод работает, только если он может поддерживать эти большие объемы. Если потребительские предпочтения изменятся, Costco может остаться с большим количеством нежелательных и, возможно, скоропортящихся товаров.
Членство
Одной из самых больших проблем бизнес-модели Costco является ее зависимость от членства. Эта стратегия работает хорошо до тех пор, пока ее участники продолжают возвращаться и продолжают покупать предметы оптом, как это было в прошлом, но некоторые проблемы могут повлиять на эту тенденцию. Клиенты могут перенести свое членство в конкурента, такого как Walmart's Sam's Club. Расходы на членство, которые варьируются от 60 до 120 долларов в год в Costco, примерно одинаковы в других оптовых магазинах, и скидки также довольно схожи. Единственная реальная разница - это выбор, и это также связано с предпочтениями потребителей.
Проще говоря, если потребительский спрос на продукты изменится, Costco может проиграть. Кроме того, Costco конкурирует со специализированными розничными торговцами, такими как Office Depot, Petsmart и Amazon's Whole Foods. Покупатели, которые ищут определенные продукты, могут предпочесть тех розничных продавцов, а не Costco.
Omnichannel Experiences
В настоящее время большинство розничных продавцов используют универсальный фокус, который предлагает возможность покупать товары в Интернете или в магазинах. Потребители сегодня используют различные подключенные устройства для совершения покупок в Интернете, исследования продуктов и сравнения цен. Хотя акцент Costco на складе позволяет розничному продавцу оптовых скидок поддерживать цены на очень низком уровне, это не означает, что многие клиенты ожидают, что такое многоканальный опыт. Costco делает некоторые инвестиции для достижения этой цели, но нет никаких гарантий, что эти усилия будут успешными или что изменения будут внесены вовремя, чтобы компания оставалась конкурентоспособной.
Массовые поставки товара
При покупке оптом транспортировка всего дома может стать настоящей проблемой. Для людей в городских районах - которые могут быть не в состоянии парковаться возле своих зданий или семей с маленькими детьми, которым может не хватать средств для перевозки сыпучих грузов - это может быть решающей проблемой.
Costco предлагает некоторые онлайн-услуги, но есть и другие поставщики скидок, такие как Amazon's Prime и новичок Jet, которые предлагают аналогичные предложения и бесплатную доставку. Amazon предлагает бесплатную доставку за 119 долларов в год (в дополнение к другим преимуществам, таким как потоковое видео), в то время как Jet не имеет членских взносов и имеет много предложений, аналогичных тем, которые предлагает Amazon Prime.
