Несмотря на правила смягчения Федерального резерва для многих региональных банков, региональный банковский фонд SPDR S & P (KRE) - прокси для группы - уступил финансовому сектору и индексу S & P 500 на 1, 9% и 3, 52% соответственно с начала года. (С начала года) в 2019 году.
Инвесторы уклоняются от региональных банков из-за опасений сокращения чистой процентной маржи (NIM). Надвигающееся снижение процентных ставок означает, что то, что банки зарабатывают на своих активах, таких как кредиты, будет уменьшаться быстрее, чем то, что они платят по своим обязательствам - особенно депозитам. Это особенно актуально для региональных банков, которые имеют высокую концентрацию коммерческих кредитов с переменными ставками, по словам Джона Панкари, аналитика банковского сектора Evercore ISI, по мнению Barron's.
Обсуждаемые ниже региональные банки имеют более низкий процент кредитов с плавающей ставкой по сравнению со своими конкурентами, что дает им превосходное положение, чтобы выдержать период более низких процентных ставок. Давайте внимательнее посмотрим, как каждая фирма защищает свои NIM, и проработаем несколько возможных вариантов торговли, пока ФРС придерживается своей политики «голубей».
KeyCorp (КЛЮЧ)
KeyCorp (KEY) предоставляет различные розничные и коммерческие банковские услуги в 16 штатах, причем Огайо и Нью-Йорк составляют крупнейшие рынки. Кливлендский региональный банк использует сочетание стратегий хеджирования, таких как процентные свопы и минимальные уровни, которые защищают от падения ставок ниже определенного уровня. Аналитик Wedbush Питер Винтер считает, что хотя стратегия управления рисками несколько влияет на доходы, она также приносит пользу банку, когда процентные ставки падают. «KeyCorp хотел отказаться от некоторого дохода, но он действительно приносит им пользу в сегодняшних условиях», - сказал Уинтер в той же статье Баррона. Акции KeyCorp имеют рыночную капитализацию 17, 60 млрд долларов, приносят привлекательную дивидендную доходность 4, 27%, с начала года торгуются с повышением на 20, 37%, опережая средние показатели по региональным банкам на 4, 05% за тот же период по состоянию на 22 июля 2019 года.
За последние 12 месяцев акции KeyCorp сформировали обратную модель «голова-плечи» - формирование дна - это указывает на то, что быки планируют подтолкнуть акцию выше. Недавний откат к линии шеи фигуры и 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) обеспечивают точку входа с высокой вероятностью для свинг-трейдеров. Те, кто занимает длинную позицию, должны разместить ордер на стоп-лосс чуть ниже 50-дневной SMA и стремиться зафиксировать прибыль около 21 доллара, где цена встречает значительное сопротивление от максимума августа 2018 года.
Банк подписи (SBNY)
Signature Bank (SBNY), учрежденный в 2000 году, предоставляет широкий спектр продуктов и услуг для бизнеса и персональных банковских услуг через два операционных сегмента: коммерческий банкинг и специализированное финансирование. Кредитный портфель нью-йоркского банка включает в себя многоквартирное финансирование - кредиты на недвижимость, которые обычно используют среднесрочные процентные ставки. Аналитик JPMorgan Стивен Алексопулос ожидает, что NIM банка увидит облегчение в 2020 году, если ФРС снизит ставки, поскольку у высокозатратных депозитов есть большая взлетно-посадочная полоса для снижения, как сообщает Barron's. Инвестиционный банк имеет избыточный рейтинг акций Signature Bank, а также 12-месячный целевой показатель в размере $ 150, что отражает 21% -ный рост по сравнению с ценой закрытия торгов в пятницу в 123, 87 долл. США. Signature Bank с рыночной стоимостью 6, 83 млрд. Долл. США предлагает дивидендную доходность 1, 79%, а его цена на акции выросла на 21, 57% с начала года по состоянию на 22 июля 2019 года.
С конца декабря до начала марта акции регионального банка выросли на 41%, но с тех пор не смогли достичь новых максимумов. Цена пробила область шестинедельной консолидации в начале июля, что указывает на то, что акции, возможно, захотят протестировать свой 52-недельный максимум в 137, 35 долл., Установленный 5 марта. Откат на прошлой неделе к ключевой поддержке в 120 долл. Предоставляет трейдерам подходящий уровень входа. Подумайте о том, чтобы защитить риск падения, разместив стоп-ордер чуть ниже психологического круглого числа в $ 120.
США Банкорп (USB)
US Bancorp (USB), рыночная капитализация которого составляет 87, 56 млрд. Долларов США, является пятым по величине банком страны и предлагает широкий спектр разнообразных финансовых услуг, таких как банковские услуги для физических лиц, коммерческие банковские услуги, услуги по благосостоянию, кредитные карты и ипотека. Pancari ожидает от банка, базирующегося в Миннеаполисе, впечатляющей способности генерировать комиссионные, чтобы оградить его от падения процентных ставок. Несмотря на то, что индекс NIM в США от Bancorp упал на три базисных пункта по сравнению с предыдущим кварталом, он остается на уровне 3, 13% - так же, как и 12 месяцев назад. По состоянию на 22 июля 2019 года американские акции Bancorp торгуются с 12, 3-кратной форвардной прибылью, что ниже ее долгосрочного среднего значения, примерно в 14 раз, и вернулись на 21, 97% за год. Инвесторы получают дивидендную доходность 2, 68%.
В период с марта по июль на графике акций сформировался восходящий треугольник, который указывает на продолжение восходящего движения. В сочетании с этим бычьим паттерном 50-дневная SMA пересеклась выше 200-дневной SMA в начале июня, чтобы сформировать «золотой крест» - сигнализируя о появлении нового восходящего тренда. Учитывая, что индекс относительной силы (RSI) показывает условия перекупленности, может быть целесообразно дождаться отката на уровне $ 54 - области, где цена встречает поддержку от 12-месячной горизонтальной линии, которая также формирует вершину восходящего треугольника. трендовая. Те, кто покупают здесь, должны рассмотреть возможность использования скользящей средней с более коротким периодом, такой как 10-дневная SMA, в качестве трейлинг-стопа. Выходите из длинных позиций, если акция падает ниже минимума этого месяца на уровне 52, 63 долл., Поскольку это делает торговую установку недействительной.
StockCharts.com
