Существует множество отраслевых и даже специфических рисков для инвестиций. Однако мы рассмотрим некоторые универсальные риски, с которыми сталкивается каждая акция, независимо от ее бизнеса.
Учебник: риск и диверсификация
Товарный ценовой риск
Риск цен на товары - это просто риск колебания цен на сырье, влияющий на бизнес. Компании, которые продают товары, выигрывают, когда цены растут, но страдают, когда они падают. Компании, которые используют товары в качестве ресурсов, видят обратный эффект. Однако даже компании, не имеющие отношения к товарам, сталкиваются с товарным риском. По мере роста цен на сырьевые товары потребители, как правило, ограничивают свои расходы, и это влияет на всю экономику, включая экономику услуг. (Для получения дополнительной информации см. Товарные цены и движение валюты. )
Главный риск
Главный риск - это риск того, что истории в СМИ повредят бизнесу компании. С бесконечным потоком новостей по всему миру, ни одна компания не застрахована от риска заголовка. Например, новости о ядерном кризисе на Фукусиме в 2011 году наказали акции любого связанного с этим бизнеса, от уранодобывающих компаний до американских коммунальных предприятий с ядерной энергетикой в своей сети. Одна плохая новость может привести к негативной реакции рынка против конкретной компании или целого сектора, часто обоих. Плохие новости более крупного масштаба, такие как долговой кризис в некоторых странах еврозоны в 2010 и 2011 годах, могут наказать целые экономики, не говоря уже о запасах, и оказать ощутимое влияние на мировую экономику.
Рейтинг Риск
Рейтинговый риск возникает всякий раз, когда бизнес получает номер для достижения или поддержания. Каждый бизнес имеет очень важное число, насколько его кредитный рейтинг идет. Кредитный рейтинг напрямую влияет на цену, которую бизнес заплатит за финансирование. Тем не менее, у публично торгуемых компаний есть еще один показатель, который имеет значение, если не больше, чем кредитный рейтинг. Это число является рейтингом аналитиков. Любые изменения в рейтинге аналитиков по акциям, похоже, оказывают огромное психологическое влияние на рынок. Эти сдвиги в рейтингах, будь то отрицательные или положительные, часто вызывают колебания, намного большие, чем оправдано событиями, которые заставили аналитиков корректировать свои рейтинги. (См. Также « Что такое корпоративный кредитный рейтинг?» )
Риск устаревания
Риск устаревания - это риск того, что бизнес компании идет по пути динозавра. Очень, очень немногие предприятия доживают до 100 лет, и ни один из них не достигает того зрелого возраста, придерживаясь тех же бизнес-процессов, с которых они начали. Самый большой риск морального износа заключается в том, что кто-то может найти способ сделать аналогичный продукт по более низкой цене. В условиях, когда глобальная конкуренция становится все более технологичной, а разрыв в знаниях сокращается, риск морального износа, вероятно, со временем возрастет.
Риск обнаружения
Риск обнаружения - это риск того, что аудитор, программа соответствия, регулирующий орган или другие органы не смогут найти тела, захороненные на заднем дворе, пока не станет слишком поздно. Будь то менеджмент компании, снимающий с нее деньги, неправильно заявленные доходы или любой другой тип финансовых махинаций, расплата за рынок наступит, когда появятся новости. С риском обнаружения может быть трудно исправить ущерб репутации компании - и даже возможно, что компания никогда не будет восстановлена, если финансовое мошенничество было широко распространено (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's и так далее). (Дополнительные материалы см. В разделе « Обнаружение мошенничества с финансовыми отчетами». )
Законодательный риск
Законодательный риск относится к предварительным отношениям между государством и бизнесом. В частности, это риск того, что действия правительства будут ограничивать корпорацию или отрасль, тем самым отрицательно влияя на владения инвестора в этой компании или отрасли. Реальный риск может быть реализован несколькими способами - антимонопольный иск, новые правила или стандарты, специальные налоги и так далее. Законодательный риск варьируется в зависимости от отрасли, но в каждой отрасли есть.
Теоретически, правительство действует как хрящ, чтобы не дать интересам бизнеса и общественности столкнуться друг с другом. Правительство вмешивается, когда бизнес ставит под угрозу общественность и, кажется, не желает регулировать себя. На практике правительство имеет тенденцию чрезмерного принятия законов. Законодательство повышает общественное мнение о важности правительства, а также обеспечивает публичность для отдельных конгрессменов. Эти мощные стимулы приводят к гораздо большему законодательному риску, чем это действительно необходимо.
Инфляционный риск и риск процентной ставки
Эти два риска могут действовать отдельно или в тандеме. Риск изменения процентных ставок в этом контексте просто относится к проблемам, которые растущая процентная ставка вызывает для предприятий, которые нуждаются в финансировании. Поскольку их расходы растут из-за процентных ставок, им труднее оставаться в бизнесе. Если это повышение ставок происходит во время инфляции, и повышение ставок является обычным способом борьбы с инфляцией, то компания может потенциально увидеть рост своих затрат на финансирование по мере снижения стоимости долларов, которые она приносит. Хотя эта двойная ловушка представляет меньшую проблему для компаний, которые могут перенести более высокие издержки, инфляция также оказывает сдерживающее влияние на потребителя. Повышение процентных ставок и инфляция в сочетании со слабым потребителем могут привести к ослаблению экономики и, в некоторых случаях, к стагфляции. (Узнайте, какие инструменты вам нужны для управления риском, возникающим при изменении ставок. Для получения дополнительной информации см. Управление риском изменения процентных ставок. )
Модель риска
Модельный риск - это риск того, что допущения, лежащие в основе экономических и бизнес-моделей в рамках экономики, неверны. Когда модели выходят из строя, компании, которые зависят от правильности этих моделей, получают травмы. Это запускает эффект домино, когда эти компании борются или терпят неудачу, и, в свою очередь, наносят ущерб компаниям в зависимости от них и так далее. Ипотечный кризис 2008-2009 годов стал прекрасным примером того, что происходит, когда модели, в данном случае модель подверженности риску, не дают точного представления о том, что они должны измерять.
Суть
Нет такой вещи как безрисковая акция или бизнес. Несмотря на то, что каждая акция сталкивается с этими универсальными рисками и дополнительными рисками, характерными для их бизнеса, выгоды от инвестиций по-прежнему могут значительно перевесить их. Как инвестор, лучшее, что вы можете сделать, это знать риски, прежде чем покупать, и, возможно, держать бутылку виски и мяч для стресса поблизости в периоды рыночных потрясений.
