Что такое акционер-активист?
Акционер-активист - это человек, который пытается использовать свои права в качестве акционера публично торгуемой корпорации, чтобы добиться изменений внутри корпорации или для нее.
Некоторые из проблем, рассматриваемых активистами акционеров, связаны с социальными изменениями, требующими отделения от политически чувствительных частей мира - например, большей поддержки прав работников (потогонных предприятий) и / или большей ответственности за ухудшение состояния окружающей среды. Но термин может также относиться к инвесторам, которые считают, что руководство компании делает плохую работу. Инвесторы-активисты этого класса часто пытаются получить контроль над компанией и заменить руководство или провести крупные корпоративные изменения.
Понимание Акционеров Активистов
Активность акционеров - это способ, которым акционеры могут влиять на поведение корпорации, осуществляя свои права в качестве частичных владельцев. Классы акций допускают различные привилегии для голосования в дополнение к выплате дивидендов. Хотя миноритарные акционеры не ведут повседневную деятельность, у них есть несколько способов повлиять на совет директоров компании и действия исполнительного руководства. Эти методы могут варьироваться от диалога с менеджерами до официальных предложений, за которые голосуют все акционеры на ежегодном собрании компании.
Акционеры-активисты также используют различные наступательные тактики, чтобы форсировать изменения. Например, они могут стратегически использовать медийные каналы для обнародования своих требований и усиления давления со стороны других акционеров. Они также могут угрожать компаниям судебными исками, если им не позволено высказывать свое мнение.
За прошедшие годы активность акционеров увеличилась в общем развернутом капитале, а также в количестве кампаний. Согласно «Harvard Law Review», 2018 год стал рекордным для активистов акционеров. Приблизительно 65 миллиардов долларов было использовано в 250 кампаниях 130 активистами. Эти цифры представляли собой «скромное» увеличение показателей по сравнению с предыдущим годом, еще один показатель для книг рекордов. Акционеры-активисты также выходят за границы для проведения кампаний. В том же отчете отмечается, что 60% кампаний проводились в Соединенных Штатах, в то время как 30% были в Европе и 10% в Азии.
Ключевые вынос
- Акционеры-активисты - это люди, которые вызывают изменения внутри корпорации или для корпорации. Эти изменения охватывают широкий диапазон, от экологических проблем до управления или распределения прибыли до внутренней культуры и бизнес-модели компании. Активисты-акционеры обычно скупают миноритарную долю в компании и, следовательно, применяют различные тактики от давления со стороны СМИ. к судебным угрозам, чтобы заставить разговор и вызвать изменения.
Примеры Акционеров Активистов
Карл Икан является одним из наиболее заметных акционеров-активистов финансовой индустрии, а также бизнесменом, традиционным инвестором и филантропом. В 1980-х годах г-н Икан приобрел прочную репутацию «корпоративного рейдера». Это стало результатом его враждебного захвата авиакомпании TWA в 1985 году, в том числе. Наряду с Texaco и American Airlines, TWA была одной из крупнейших авиакомпаний страны в то время. Г-н Икан успешно захватил компанию, избавив ее от грани банкротства в течение многолетнего периода.
Точно так же Билл Акман считает себя активистом-инвестором (хотя некоторые считают его в первую очередь противоположным инвестором). Одной из самых громких позиций Акмана была его короткая должность и проведение в 2012 году масштабной пиар-кампании против компании Herbalife.
В отличие от г-на Икана и г-на Акмана, многие хедж-фонды в последнее время добиваются перемен, связанных с проблемами своих партнеров в области окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG). Trian Partners, Blue Harbour, Red Mountain Capital и ValueAct входят в число крупнейших фондов, которые отдают приоритет ESG в различных формах. Некоторые из этих фондов выдвигаются их собственными инвесторами, которые стремятся владеть фирмами, которые демонстрируют приверженность корпоративной социальной ответственности. Эта ответственность может принимать форму экологических проблем, таких как изменение климата или проблемы управления, такие как разнообразие зала заседаний.
Например, Пенсионный фонд Нью-Йорка начал проект подотчетности совета директоров о разнообразии советов, который требует от компаний раскрывать информацию о расе, поле и навыках своих директоров.
