Что касается тенденций финансового рынка, то ранее некормированные акции быстро становятся новой модой. Поворот в популярности произошел на фоне недавнего падения рынка и повышенной волатильности вслед за бычьим рынком, который длился почти десятилетие, и коррекция, вероятно, далека от завершения. Некоторые стратеги рекомендуют перебалансировать портфели с ориентированных на рост акций в сторону ориентированных на стоимость, таких, как те, которые можно найти в телекоммуникационном и финансовом секторах, по словам Баррона.
Текущие тенденции рынка
После закрытия на максимуме 2872, 87 26 января индекс S & P 500 упал почти на 8% к 9 февраля, а затем вернулся к 2732, 22 в прошлую пятницу. Это общее снижение почти на 4%. Волатильность, измеренная индексом волатильности CBOE (VIX), также выросла, в настоящее время она на 75% выше, чем была с момента начала падения S & P. Собственный Индекс тревожности Investopedia (IAI), который измеряет беспокойство инвесторов, основанное на поиске «основанных на страхе» терминов миллионов читателей Investopedia по всему миру, также вырос, увеличившись за тот же период на 10%.
Это вытеснение, вероятно, продолжится, по крайней мере, в течение следующих нескольких месяцев, так как участники рынка пытаются найти новый нормальный уровень. Кит Лернер, главный рыночный стратег-аналитик SunTrust Bank, заявил CNBC в интервью на прошлой неделе, что: «Когда мы видели это резкое снижение в прошлом, процесс дна обычно происходит в течение недель и месяцев, а не дней. Таким образом, инвесторы должны быть готовы к большому взад и вперед ». (См.« Волатильность на рынке побуждает к массовым колебаниям в VIX Futures ». )
Новый Прохладный
В условиях нестабильности на рынке и растущего беспокойства инвесторов, Савита Субраманиан, стратег Bank of America Merrill Lynch, выявляет новейшие тенденции в инвестициях на фондовом рынке. Основываясь на его количественной модели, сильно растущий сектор технологий был свергнут, уступив место ориентированным на стоимость секторам. Телеком, который станет одним из крупнейших бенефициаров корпоративной налоговой реформы, занял первое место с финансовыми показателями, согласно данным Barron's.
Тем не менее, Subramanian также упоминает другие высокопоставленные отрасли, такие как металлургия и горнодобывающая промышленность, торговые компании, авиаперевозки и логистика, многопрофильные и специализированные ритейлеры, а также СМИ. Отрасли, определенные его моделью как превосходные возможности, показывают годовой доход в 11, 5% начиная с 2005 года. Это на четыре процентных пункта выше, чем доходность в 7, 5% за тот же период времени с равным весом S & P 500.
Безусловно, новая популярность ценных акций основана не просто на иррациональных прихотях инвесторов. Нет, есть некоторые веские фундаментальные причины для выбора стоимости вместо роста во время общей неопределенности рынка. Ценные бумаги, как правило, являются более крупными, гораздо более устоявшимися компаниями, что делает их гораздо менее рискованными и нестабильными, чем молодые компании, которые все еще растут. Как признанные компании, они, как правило, платят дивиденды, что означает относительно надежный источник прибыли, даже когда рынки падают. Стоимостные акции, как правило, работают лучше в плохие экономические времена, чем их коллеги по росту. (См. « Стоимость или рост запасов: что лучше?» )
