По мнению некоторых аналитиков, откат акций банков на фоне новостей о том, что Федеральный резерв может остановить повышение ставок, может стать идеальной возможностью для покупки. «Негативные настроения создали возможность с уникально привлекательными оценками», - говорит аналитик Wells Fargo Майк Майо. Мэйо говорит, что многие банки торгуют в среднем только в 10 раз прогнозируемой прибылью 2019 года, а многие приносят дивиденды в размере 3% или выше. Он ожидает, что прибыль банков в этом году вырастет на 8-10%, быстрее, чем S & P 500, так как индустрия увеличивает доходы и строго контролирует расходы, по мнению Баррона.
Несколько крупных банков отошли на прошлой неделе, включая JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) и Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Спад в банковских акциях наступил после сильного старта до 2019 года, когда с начала года сектор вырос почти на 12%. Банки, однако, были поражены в 2018 году, потеряв в среднем около 20%, и группа остается примерно на 16% ниже своих максимумов в прошлом году.
Теперь Мейо утверждает, что по крайней мере 3 силы ведут эти акции вверх, как показано в таблице ниже.
3 причины купить акции банка сейчас
· Банки торгуют в среднем только в 10 раз прогнозируемой прибыли 2019 года
· Многие банковские акции дают 3% и более
· Прогноз прибыли банка в этом году вырастет на 8-10%
Инвесторы считают банковский сектор «стеклянным полупустым»
Мейо считает эти акции привлекательными для покупки, несмотря на обеспокоенность многих инвесторов тем, что замедление роста ставок ФРС повредит прибыли банков. В то время как более высокие ставки, как правило, приводят к снижению прибыли банков, Мэйо утверждает, что, по мнению Бэррона, влияние часто преувеличивается. «Инвесторы всегда, кажется, рассматривают стекло как полупустое», - говорит он. Mayo. «Негативные настроения создали возможность с уникально привлекательными оценками».
Другой положительной силой является план возврата капитала крупных банков, который предусматривает выплату 100% акционерам за 12 месяцев, заканчивающихся в июне, в форме выкупа акций и дивидендов. Это одна из самых агрессивных стратегий возврата любой крупной отраслевой группы.
Мэйо, в частности, нравится Bank of America Corp. (BAC), отмечая, что фирма извлекает выгоду из 25-летних усилий по созданию своего национального банковского следа, и что ее инвестиции в технологии должны позволить ей опережать своих конкурентов. Акции Bank of America торгуются примерно в 10 раз больше прибыли 2019 года и доходности 2, 1%.
Аналитик Bernstein Джон Макдональд повторяет оптимистичные настроения, рассматривая ускоренный рост кредитования как драйвер доходов банка. Он прогнозирует увеличение чистого процентного дохода на 3% в 2019 и 2020 годах, что обусловлено сочетанием объемов и ставок кредитов на уровне 65% / 35% по сравнению с 35% / 65% в 2018 году.
Заглядывая вперед
Сильные результаты банковского сектора в этом году стали долгожданным изменением для многих инвесторов, так как сектор так долго отставал от рынка. Тем не менее, центральным вопросом остается то, будет ли сдерживание повышения процентных ставок ФРС повредит прибыли сектора - и росту акций - в долгосрочной перспективе.
