В связи с резким падением котировок на фондовом рынке, инвесторы могут задаться вопросом, настало ли время заняться поиском выгодных сделок. Отмечая, что «мультипликаторы по всему миру значительно ниже средних за 5 лет», в недавнем отчете Morgan Stanley говорится: «Мы считаем, что имеет смысл начать выбирать отдельные акции, где оценки снижены и / или доходы значительно сократились».
Процесс проверки Morgan Stanley показал, что три сектора, перечисленные ниже, предлагают лучшие потенциальные возможности прямо сейчас.
3 сектора, которые могут привести
- FinancialsIndustrials
Источник: Морган Стэнли
Значение для инвесторов
Morgan Stanley обнаружил 57 акций, которые сейчас выглядят особенно привлекательными на основании их оценки. Вышеупомянутые три привилегированных сектора внесли 34 из этих 57 акций, в том числе финансовые активы SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) и Synovus Financial Corp. (SNV); United Parcel Service Inc. (UPS) и United Rentals Inc. (URI) в промышленности; и Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) и Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) по усмотрению потребителей.
«Мы взяли S & P 1500 и посмотрели на смешанную нормализованную оценку за последние 5 лет, используя сочетание форвардной цены к прибыли (вес 25%), цены к продажам (вес 25%) и цены к балансовой стоимости (вес 50%).), "говорится в отчете. Morgan Stanley присвоил более высокий вес отношению цены к балансовой стоимости, поскольку, по их мнению, это «возможно, лучший показатель стоимости, чем ориентированные на отчете о прибылях и убытках показатели» для акций, которые являются «глубоко циклическими».
В списке привлекательных текущих оценок Morgan Stanley находятся 57 акций с рыночным капиталом не менее 5 млрд. Долл. США и «смешанными оценками» более чем на 1, 5 стандартных отклонения ниже их 5-летних средних. Более конкретно, в отчете это называется списком «акций, которые, возможно, уже оценивают циклическое замедление», и которые «могут предложить возможности для повышения производительности, когда рынок обнаружит падение».
Заглядывая вперед
В отчете предупреждается: «Мы не решаем, оправданы ли мультипликаторы для каждой ценной бумаги в списках», добавляя, что «соображения вне оценки имеют значение». Между тем, Morgan Stanley также говорит: «Мы ожидаем, что Cyclicals будут лидировать, как только рынок, наконец, упадет. Недавняя относительная сила Cyclicals против Defensives поддерживает наш взгляд на то, что мы на самом деле приближаемся к провалу».
То, действительно ли рынок достигнет минимума в 2019 году, зависит от различных макро факторов, особенно от политики Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок, и от того, продолжает ли экономика расти или спадет в рецессию. Неразрешенные торговые конфликты, в свою очередь, продолжают омрачать экономическую картину.
