В среду на вебинаре Daily Market Commentary наши аналитики обсуждали важность использования обменных курсов в качестве раннего предупреждения о медвежьем движении на фондовом рынке. Инвесторы могут не знать, что японская иена и фондовый рынок США имеют высокий уровень обратной корреляции. Если иена растет, есть большая вероятность, что акции будут ослабевать или падать. И наоборот, если иена падает в цене, акции, вероятно, будут расти.
Взаимосвязь йены и акций обусловлена ожиданиями риска
Негативная корреляция между этими двумя активами объясняется тем, что многие инвесторы заимствуют йену (эффект, аналогичный короткому), чтобы купить более доходные активы, такие как акции США. Поэтому, если есть много иеновых заимствований (коротких позиций), есть вероятность, что хорошие акции растут, а валюта падает. Йена также является так называемой «надежной гаванью» для инвестиций во времена геополитических рисков, что имеет тенденцию повышать ее стоимость, а акции страдают от неопределенности.
Отношения не являются идеальным зеркальным отражением, поэтому трейдеры считают его полезным. Если иена начнет расти в цене (обычно медвежий для акций), реакция на рынке может быть немного задержана, и этот сигнал может стать ценным предупреждением, которое произошло в январе 2018 года перед февральской коррекцией рынка. Точно так же, если иена падает в цене, в то время как акции остаются неизменными или немного медвежьими, это хороший сигнал, что рынки могут найти поддержку в краткосрочной перспективе и подняться выше.
Это важная концепция для понимания на этой неделе, так как инвесторы беспокоятся о возможном финансовом заражении от обвала валюты Турции, распространяющегося на Италию и Грецию. В среду акции были нестабильны, но в конечном итоге закрылись с повышением после отчета по ФРС. Тем не менее, иена не отказалась от своего роста после восстановления акций, что немного беспокоит. Один день не делает тренда, но если иена продолжает расти, инвесторы должны быть начеку.
