Концепция количественной теории денег (QTM) началась в 16 веке. Поскольку приток золота и серебра из стран Америки в Европу превращался в монеты, в результате наблюдался рост инфляции. Это развитие привело к тому, что экономист Генри Торнтон в 1802 году предположил, что больше денег равняется большей инфляции и что увеличение денежной массы не обязательно означает увеличение объема производства. Здесь мы рассмотрим предположения и расчеты, лежащие в основе QTM, а также его связь с монетаризмом и способы, которыми теория была оспорена.
QTM в двух словах
Количественная теория денег утверждает, что существует прямая связь между количеством денег в экономике и уровнем цен на продаваемые товары и услуги. Согласно QTM, если количество денег в экономике удваивается, уровни цен также удваиваются, вызывая инфляцию (процентная ставка, при которой уровень цен в экономике повышается). Следовательно, потребитель платит в два раза больше за одно и то же количество товара или услуги.
Другой способ понять эту теорию - признать, что деньги похожи на любой другой товар: увеличение их предложения уменьшает предельную стоимость (покупательная способность одной единицы валюты). Таким образом, увеличение денежной массы приводит к росту цен (инфляции), поскольку они компенсируют уменьшение предельной стоимости денег.
Что такое количественная теория денег?
Расчеты теории
Теория, также известная как уравнение Фишера, проще всего выражается как:
MV = PT где: M = Денежная масса V = Скорость обращенияP = Средняя цена УровеньT = Объем операций с товарами и услугами
Первоначальная теория считалась ортодоксальной среди экономистов-классиков 17-го века и была пересмотрена экономистами 20-го века Ирвингом Фишером, который сформулировал вышеупомянутое уравнение, и Милтоном Фридманом. (Подробнее об этом важном экономисте см. Free Market Maven: Милтон Фридман .)
Он построен по принципу «уравнения обмена»:
Общая сумма расходов = M × VC где: M = количество денег VC = скорость обращения
Таким образом, если экономика имеет 3 доллара США, и эти 3 доллара расходуются пять раз в месяц, общие расходы за месяц составят 15 долларов.
Допущения QTM
QTM добавляет допущения в логику уравнения обмена. В своей основной форме теория предполагает, что V (скорость обращения) и T (объем транзакций) являются постоянными в краткосрочной перспективе. Эти предположения, однако, подверглись критике, в частности, предположение, что V является постоянным. Аргументы указывают на то, что скорость обращения зависит от импульсов потребительских и коммерческих расходов, которые не могут быть постоянными.
Теория также предполагает, что количество денег, которое определяется внешними силами, является основным влиянием экономической активности в обществе. Изменение денежной массы приводит к изменению уровня цен и / или изменению предложения товаров и услуг. Именно эти изменения в денежной массе вызывают изменения в расходах. И скорость обращения зависит не от количества доступных денег или от текущего уровня цен, а от изменений в уровнях цен.
Наконец, количество транзакций (T) определяется трудом, капиталом, природными ресурсами (т.е. факторами производства), знаниями и организацией. Теория предполагает экономику в равновесии и при полной занятости.
По сути, предположения теории подразумевают, что стоимость денег определяется количеством денег, доступных в экономике. Увеличение денежной массы приводит к уменьшению стоимости денег, потому что увеличение денежной массы вызывает рост инфляции. По мере роста инфляции покупательная способность или стоимость денег уменьшается. Таким образом, покупка того же количества товаров или услуг будет стоить дороже.
Денежная масса, инфляция и монетаризм
Поскольку QTM говорит, что количество денег определяет ценность денег, оно является краеугольным камнем монетаризма.
Монетаристы говорят, что быстрый рост денежной массы приводит к быстрому росту инфляции. Рост денежной массы, который превосходит рост экономического производства, приводит к инфляции, поскольку за слишком малым производством товаров и услуг слишком много денег. Чтобы обуздать инфляцию, рост денежной массы должен опускаться ниже роста объема производства.
Эта предпосылка приводит к тому, как проводится монетарная политика. Монетаристы считают, что денежная масса должна поддерживаться в приемлемом диапазоне, чтобы можно было контролировать уровень инфляции. Таким образом, в ближайшей перспективе большинство монетаристов согласны с тем, что увеличение денежной массы может обеспечить быстрое ускорение роста ошеломляющей экономики, которая нуждается в увеличении производства. В долгосрочной перспективе, однако, последствия денежно-кредитной политики все еще размыты.
Менее ортодоксальные монетаристы, с другой стороны, считают, что расширение денежной массы не окажет никакого влияния на реальную экономическую деятельность (производство, уровень занятости, расходы и т. Д.). Но для большинства монетаристов любая антиинфляционная политика будет исходить из базовой концепции, что должно быть постепенное сокращение денежной массы. Монетаристы считают, что вместо того, чтобы правительства постоянно корректировали экономическую политику (т.е. государственные расходы и налоги), лучше позволить неинфляционной политике (то есть постепенному сокращению денежной массы) привести экономику к полной занятости.
QTM Re-Experienced
Джон Мейнард Кейнс оспорил теорию в 1930-х годах, заявив, что увеличение денежной массы ведет к снижению скорости обращения и что реальный доход, приток денег к факторам производства, увеличивается. Следовательно, скорость может измениться в ответ на изменения в денежной массе. Многие экономисты после него признали, что идея Кейнса была точной.
QTM, поскольку он основан на монетаризме, был очень популярен в 1980-х годах среди некоторых крупных экономик, таких как США и Великобритания, при Рональде Рейгане и Маргарет Тэтчер соответственно. В то время лидеры пытались применить принципы теории к экономике, в которой были установлены цели роста денежной массы. Однако с течением времени многие признали, что строгое соблюдение контролируемой денежной массы не обязательно является панацеей от экономического недуга.
