Инсайдер - это человек, который обладает либо доступом к ценной непубличной информации о корпорации, либо владением акциями, составляющими более 10% капитала фирмы. Это делает директоров компании и руководителей высокого уровня инсайдерами.
Ключевые вынос
- Инсайдер - это тот, у кого есть доступ к ценной непубличной информации о корпорации или владение акциями, составляющими более 10% капитала фирмы. Инсайдерам разрешено покупать и продавать акции, но сделки должны быть зарегистрированы в SEC. Юридическая инсайдерская торговля часто происходит, например, когда генеральный директор выкупает акции компании или когда сотрудники покупают акции в компании, где они работают. Незаконное использование непубличной материальной информации обычно используется для получения прибыли. SEC отслеживает незаконную инсайдерскую торговлю, просматривая объемы торгов, которые увеличиваются, когда нет новостей или информации о компании.
Юридическая инсайдерская торговля
Инсайдерам по закону разрешено покупать и продавать акции фирмы и любых дочерних компаний, которые их используют. Однако эти транзакции должны быть надлежащим образом зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и совершены с предварительной регистрацией. Вы можете найти подробную информацию об этом типе инсайдерской торговли в базе данных SEC EDGAR.
Юридическая инсайдерская торговля часто происходит, например, когда генеральный директор выкупает акции своей компании или когда другие сотрудники покупают акции в компании, в которой они работают. Часто генеральный директор, покупающий акции, может влиять на изменение цены акций, которыми они владеют. Хороший пример - всякий раз, когда Уоррен Баффет покупает или продает акции компаний под эгидой Berkshire Hathaway.
Распространенным заблуждением является то, что вся инсайдерская торговля является незаконной, но на самом деле есть два способа, которыми может происходить инсайдерская торговля - один является законным, а другой - нет.
Незаконная инсайдерская торговля
Более позорной формой инсайдерской торговли является незаконное использование непубличной материальной информации для получения прибыли. Важно помнить, что это может сделать любой, включая руководителей компании, их друзей и родственников, или просто обычный человек на улице, если информация не является общедоступной.
Например, предположим, что генеральный директор публичной фирмы непреднамеренно раскрывает квартальную прибыль своей компании при стрижке. Если парикмахер берет эту информацию и торгует ею, это считается незаконной инсайдерской торговлей, и SEC может принять меры.
SEC может отслеживать нелегальную инсайдерскую торговлю, просматривая объемы торгов какой-либо конкретной акции. Объемы, как правило, увеличиваются после того, как новости о материалах публикуются для широкой публики, но когда такая информация не предоставляется и объемы резко возрастают, это может служить сигналом предупреждения. Затем SEC расследует, чтобы точно определить, кто несет ответственность за необычную торговлю и была ли она незаконной.
Топ-3 скандальных инсайдерских торговых ошибок
Инсайдерская торговля против инсайдерской информации
Инсайдерская информация - это знание материала, относящегося к публичной компании, которое дает несправедливое преимущество трейдеру или инвестору. Например, скажем, вице-президент технического отдела технологической компании подслушивает встречу между генеральным директором и финансовым директором.
За две недели до того, как компания публикует свои доходы, финансовый директор сообщает генеральному директору, что компания не оправдала своих ожиданий по продажам и потеряла деньги за последний квартал. Вице-президент инженерного отдела знает, что ее подруга владеет акциями компании, и предупреждает ее, чтобы она сразу же продала свои акции и открыла короткую позицию. Это пример инсайдерской информации, потому что доходы не были обнародованы.
Предположим, что подруга вице-президента продает свои акции и закорачивает 1000 акций до того, как прибыль будет опубликована. Теперь это незаконная инсайдерская торговля. Тем не менее, если она торгует ценным бумагой после того, как прибыль была выпущена, она не считается незаконной, потому что она не имеет прямого преимущества перед другими трейдерами или инвесторами.
