Процентные ставки редко растут во время рецессии. На самом деле происходит обратное; как экономика сокращается, процентные ставки падают в тандеме. Снижение процентных ставок по мере спада экономики известно как количественное смягчение, и оно было широко распространено после финансового кризиса 2008 года.
Роль Федерального Резерва
Федеральная резервная система имеет инструменты для контроля процентных ставок. Во время рецессии ФРС обычно пытается снизить ставки, чтобы стимулировать экономику. Когда начинается рецессия, люди начинают капризно занимать деньги и более склонны спасать то, что имеют.
Следуя базовой кривой спроса, низкий спрос на кредит толкает цену кредита, то есть процентные ставки, вниз.
ФРС знает, как использовать тот факт, что люди экономят во время рецессии, и снижать ставки до такой степени, что люди думают, что было бы глупо не воспользоваться такими привлекательными ставками. Это, в свою очередь, приводит к притоку кредитов, который закачивает деньги обратно в систему и теоретически запускает экономику.
Федеральный резерв оказывает большое влияние на процентные ставки. Он может подтолкнуть ставки вверх или вниз, регулируя ставку федеральных фондов, то есть процентную ставку, по которой банки ссужают друг другу деньги для выполнения требований резерва на ночь, а также покупая или продавая казначейские облигации (T-облигации).
Ключевые вынос
- Процентные ставки почти никогда не повышаются во время экономического спада, поскольку это не позволит капиталу вернуться в экономику. Деньги удерживаются более жестко в условиях медленной экономики, поэтому контролеры процентных ставок, такие как Федеральная резервная система, делают низкие ставки в качестве стимула для реинвестирования в кредитах и покупках. Возможно понизить процентные ставки до отрицательных, но это может нанести ущерб экономике, а не ускорить ее.
Когда наступает рецессия, Федеральный резерв предпочитает, чтобы ставки были низкими. Преобладающая логика - низкие процентные ставки стимулируют заимствования и расходы, что стимулирует экономику.
Недостатком этого количественного смягчения, или QE, является ситуация, когда страны держат процентные ставки слишком низкими - или даже отрицательными - слишком долго, и экономика впадает в стагнацию, подобно тому, как автомобильный аккумулятор не получает достаточного заряда и истощает энергию, поскольку результат. Это наиболее распространено в некоторых странах еврозоны в период между 2008-2018 гг., Когда Европейский центральный банк поддерживал низкие процентные ставки гораздо дольше, чем их вожак, Федеральная резервная система США.
Спрос и предложение
В плохой экономике потребители, как правило, становятся более разборчивыми с финансами домохозяйств. Они более осторожны в отношении заимствований и более мотивированы, чтобы сэкономить деньги, оставшиеся после оплаты расходов. Такая динамика спроса и предложения создает условия для процветания низких процентных ставок.
Когда все хотят занимать деньги, процентные ставки имеют тенденцию расти; высокий спрос на кредит означает, что люди готовы платить за него больше. Во время рецессии происходит обратное. Никто не хочет кредит, поэтому цена кредита падает, чтобы соблазнить заемную деятельность.
