Акции Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) подходят для многих инвесторов, которые ищут основную защиту и текущий доход от дивидендов. Они также могут подходить для ценных инвесторов или инвесторов, которые предпочитают акции с низкими ценами по сравнению с доходами компании и балансовой стоимостью. Исторически WMT рассматривался как инвестиция в стоимость, однако его основы могут меняться, что делает его менее привлекательным для консервативных инвесторов.
Определение пригодности акций для ваших финансовых целей требует анализа конкретных коэффициентов из финансовой отчетности компании и сравнения этих финансовых коэффициентов с контрольными показателями и с другими компаниями в отрасли. Финансовые показатели проливают свет на направление компании, вероятность того, что она останется платежеспособной, а также то, переоценены ли ее акции, недооценены или оценены правильно.
Соотношение цены и прибыли
Соотношение цены и прибыли (P / E) является основным финансовым соотношением, которое фундаментальные аналитики используют для оценки акций компании. Отношение сравнивает цену акции с прибылью на акцию (EPS). Среднее соотношение P / E варьируется в зависимости от отрасли, но по всем показателям оно составляет около 15.
По состоянию на третий квартал 2018 года соотношение P / E в Wal-Mart составляет около 20x, что означает, что акции WMT торгуются на рынке примерно в 20 раз больше прибыли на акцию. Соотношение P / E для акций WMT росло, и до 2017 года соотношение P / E для акций Wal-Mart имело тенденцию колебаться чуть ниже 14x или 15x. Тем не менее, эта цена-прибыль составляет менее половины от соотношения P / E конкурента Costco в 35 раз. Тем не менее, другой крупный конкурент компании, Target, имеет соотношение P / E всего около 16x. Это говорит о том, что Wal-Mart является жизнеспособной игрой для стоимостных инвесторов, но в последнее время наблюдалось некоторое ценовое изменение по отношению к его прибыли, что может создавать неудобства для некоторых стоимостных инвесторов. По крайней мере, акции не выглядят сильно переоцененными на основе прибыли.
Соотношение цены к книге
Отношение цены к книге (P / B) сравнивает рыночную стоимость компании, которая диктует, сколько акционеры платят за владение компанией, с ее балансовой стоимостью, которая диктует, что компания действительно стоит с точки зрения бухгалтерского учета.
Ценные инвесторы хотели бы видеть соотношение P / B ниже 3, 0. Соотношение AP / B ниже 1, 0 предполагает экстремальную цену. По состоянию на третий квартал 2018 года соотношение P / B в Wal-Mart составило 3, 8 (выше предела значения инвестора), по сравнению с 4, 1 для Target и 8, 2 для Costco. Опять же, Wal-Mart демонстрирует характеристики относительно выгодной покупки по сравнению с конкурентами.
Возврат на капитал
Рентабельность собственного капитала (ROE) выражает чистую прибыль в процентах от капитала акционеров. ROE компании является отличным показателем эффективности ее управленческой команды. Опытные инвесторы хотят видеть, что менеджмент может превратить капитал компании в сильный доход. Следовательно, более высокая ROE обычно является лучшей ROE.
Значения ROE выше 10% считаются сильными; ROE выше 25% считается отличным. По состоянию на третий квартал 2018 года рентабельность собственного капитала Wal-Mart составляет 18, 2%. Но его конкуренты также показали хорошие показатели рентабельности: рентабельность инвестиций в Costco и Target составляет около 25%.
Соотношение заемных и собственных средств
Даже зрелая, прибыльная компания находится в тяжелом финансовом положении, если не может управлять своим долгом. Спады и спады на рынке обнажают компании, которые были слишком опрометчивы в управлении своим долгом. Соотношение заемных и собственных средств (D / E) выражает общий долг компании в процентах от ее собственного капитала. В идеале долг компании должен быть ниже ее капитала, что означает, что соотношение D / E ниже 100% является предпочтительным.
По состоянию на третий квартал 2018 года соотношение Wal / Mart D / E составляет 70%, что свидетельствует о хорошем уровне долга. Для сравнения, соотношение D / E Target, равное 109%, указывает на то, что долговая нагрузка превысила стоимость его капитала. Соотношение цены и качества Costco составляет впечатляющие 52%.
Текущее соотношение
Коэффициент текущей ликвидности компании измеряет ее способность погашать свои текущие долги, определенные как задолженность в течение одного года, и является показателем краткосрочной ликвидности компании. Это достигается путем сравнения текущих обязательств компании с ее текущими активами, то есть теми, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение года или менее.
По формуле текущие активы делятся на текущие обязательства. Значение 1, 0 или выше является предпочтительным. Многие ценностные инвесторы считают 1, 5 идеальным коэффициентом текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности Wal-Mart немного ниже 0, 93. Цели 0, 82, а Costco 1, 02.
Все три компании имеют текущие коэффициенты около 1, и разница между ними незначительна. В то время как немного более высокий коэффициент текущей ликвидности был бы полезен для Wal-Mart, другие его финансовые коэффициенты дают уверенность в том, что выплата долгов не должна создавать проблем для компании.
Суть
Хотя Wal-Mart традиционно считался приверженцем инвестирования в стоимость. Компания «голубых фишек», которая доминировала в розничной торговле, ее фундаментальные показатели, основанные на анализе коэффициентов, указывают на то, что ее тенденция с 2017 года находится вдали от ключевых показателей, к которым стремится инвестор. Фактически, Wal-Mart преодолел некоторые из этих порогов с точки зрения своей долговой нагрузки, цены акций относительно прибыли и статуса ликвидности. Это может быть отчасти связано с усилением конкуренции со стороны интернет-магазинов, таких как Amazon, а также с ростом давления со стороны магазинов кирпича и раствора, таких как Target и Costco.
