Что такое неизрасходованная стоимость капитала?
Неприведенная стоимость капитала - это оценка с использованием гипотетического или фактического сценария без задолженности для измерения стоимости компании для реализации конкретного капитального проекта. Неприводимая стоимость капитала должна проиллюстрировать, что проект является менее дорогой альтернативой, чем приведенная стоимость программы капиталовложений. Неполная стоимость капитала - это изменение стоимости расчета капитала. Инвесторы могут также использовать непереработанную стоимость капитала, чтобы определить, является ли компания надежной инвестицией.
Понимание неискаженной стоимости капитала
Инвестиции в непокрытые затраты на капитальные затраты являются менее дорогой альтернативой инвестициям в капитальные затраты на капитальные затраты. В проектах с остаточной стоимостью ассоциация с более высокими затратами обусловлена выпуском долгов или привилегированных акций. Некоторые предельные затраты по проектам с левереджем включают расходы на андеррайтинг, брокерские сборы и выплаты дивидендов и купонов.
Важный
Нераспределенная стоимость капитала может использоваться для определения стоимости конкретного проекта, отделяя ее от затрат на закупку.
Необоснованная стоимость капитала представляет собой стоимость компании, финансирующей сам проект без долгов. Он обеспечивает предполагаемую норму прибыли, которая помогает инвесторам принимать обоснованные решения о целесообразности инвестирования. Если компания не сможет достичь ожидаемой невыплаченной прибыли, инвесторы могут отказаться от инвестиций.
Расчет непропорциональной стоимости капитала
Несколько факторов необходимы для расчета непереносимой стоимости капитала, которая включает непереработанную бета-версию, премию за рыночный риск и безрисковую норму прибыли. Этот расчет может быть использован в качестве стандарта для измерения обоснованности инвестиций.
Необработанная бета-версия отражает волатильность инвестиций по сравнению с рынком. Необработанная бета-версия, также известная как бета-версия актива, определяется путем сравнения компании с аналогичными компаниями с известными бета-версиями с левереджем, часто с использованием среднего значения нескольких бета-версий для получения оценки. Расчет премии за рыночный риск представляет собой разницу между ожидаемой рыночной доходностью и безрисковой нормой доходности.
После того, как все переменные станут известны, непереводимая стоимость капитала может быть рассчитана по формуле: Неперечисленная стоимость капитала = Безрисковая ставка + Непереработанная бета (премия за рыночный риск)
Если в результате расчета получена неизрасходованная стоимость капитала в размере 10%, а прибыль компании падает ниже этой суммы, то это может быть не мудрым вложением. Сравнение результата с текущей стоимостью удерживаемой компанией задолженности может определить фактическую прибыль.
