Что такое механизм отчетности и соответствия торговли?
Система отчетности и соответствия требованиям торговли (TRACE) - это программа, разработанная Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD), которая позволяет сообщать о внебиржевых (внебиржевых) транзакциях, относящихся к приемлемым ценным бумагам с фиксированным доходом. Брокеры, которые являются членами NASD и имеют дело с определенными ценными бумагами с фиксированным доходом, обязаны сообщать о своих операциях по правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Понимание механизма отчетности о торговле и соответствия
В 1998-2001 годах SEC утвердил принятые NASD правила, касающиеся операций со всеми корпоративными облигациями США и вторичных внебиржевых сделок с фиксированным доходом. Эти правила были разработаны для обеспечения большей прозрачности цен на рынках облигаций. Впоследствии, TRACE был введен в игру в 2002 году, чтобы соответствовать новым утвержденным правилам. Программа заменила предыдущую систему ценообразования с фиксированным доходом (FIPS), которая использовалась с 1994 года.
TRACE управляется Управлением по регулированию финансовой отрасли (FINRA). Программа предоставляет индивидуальным инвесторам и профессионалам рынка доступ к информации практически обо всей внебиржевой публичной и частной торговой деятельности с фиксированным доходом. Программа TRACE предлагает консолидацию данных транзакций для государственных и частных корпоративных облигаций, долговых обязательств агентств и секьюритизированных продуктов. Это включает в себя обеспеченные активами ценные бумаги и ипотечные ценные бумаги.
Что TRACE предоставляет рынку и регуляторам
FINRA говорит, что услуги TRACE еще больше укрепляют целостность рынка. Инвесторы получают доступ к таким данным в реальном времени, чтобы лучше понимать и оценивать эффективность своих брокерских сделок. Кроме того, FINRA утверждает, что TRACE помогает регуляторам контролировать рынок, ценообразование и качество исполнения.
Существуют различные уровни обслуживания, доступные через TRACE, которые являются платными и неоплачиваемыми. Персональный некоммерческий доступ является бесплатным для отображения данных транзакции в режиме реального времени. Доступ для отдельного профессионального пользователя или лицензия уровня предприятия для этих дисплеев требует оплаты. Доступ к дисплеям данных TRACE доступен через крупных поставщиков рыночных данных и некоторые финансовые сайты.
Другие службы данных и каналы, доступные через TRACE, включают в себя отчеты о транзакциях и активности на конец дня, рыночные показатели активности и производительности, а также расширенные исторические данные.
Например, расширенные исторические данные TRACE включают информацию об уровне транзакции, такую как цена транзакции, дата и время исполнения, размер транзакции и доходность. Данные также включают такую информацию, как индикаторы покупки / продажи и информацию о контрагенте. Эти детали ранее не были доступны общественности.
Согласно FINRA, использование программы TRACE призвано создать равные условия для всех участников рынка. Это достигается путем предоставления им в режиме реального времени доступа к информации о цене облигаций всеобъемлющим образом. Распространение своевременных данных о торговле предназначено для обеспечения равного доступа к надежной информации о связях по корпоративным, агентским и структурированным продуктам.
