Согласно возросшей геополитической неопределенности, вызванной такими проблемами, как американо-китайская торговая война и Brexit, изменчивость доходностей между отдельными акциями была больше, чем изменчивость доходностей по секторам фондового рынка в первом квартале 2019 года, согласно анализу Банка Америки Merrill Lynch, как сообщает The Wall Street Journal. В течение большей части периода с 2012 по 2018 год происходило обратное, поэтому выбор индекса или сектора имел первостепенное значение для многих инвесторов. Теперь волна изменилась.
«Раньше вы зарабатывали больше денег, находясь в нужных секторах, чем в целом в правильных акциях», - сказал Савита Субраманян, глава отдела американских акций и количественной стратегии в Bank of America Merrill Lynch, - «Теперь вы зарабатываете больше, работая долго». одна акция или короткая другая ", добавила она. В таблице ниже приведены данные об обороте среди индивидуальных инвесторов, которые являются клиентами подразделения по управлению активами BofAML. В общей сложности они имеют около 2, 8 триллионов долларов на депозит в фирме.
Клиенты Merrill Lynch теперь покупают отдельные акции
(Деятельность среди клиентов по управлению активами)
- Они были чистыми продавцами отдельных акций, 2008-2017 гг. Сделали чистые покупки на сумму 22, 3 млрд. Долл. США в 2018 году. Чистые покупки составили 15 млрд. Долл. США с 2019 года по 17 мая. Прогнозируемая ставка в 40 млрд. Долл. США на 2019 год (+ 79% с 2018 года). Распределение по отдельным акциям теперь составляет 40% (было 37%). % в 2018 году) Паевые инвестиционные фонды и ETF падают
Значение для инвесторов
Опыт BofAML не уникален. Например, согласно журналу, клиенты онлайновых дисконтных брокерских фирм E * TRADE Financial Corp. и TD Ameritrade также были чистыми покупателями отдельных акций в 2019 году. В первом случае акции в сфере услуг связи, информационных технологий и энергетики были фавориты этого года. В последнем случае клиенты были чистыми покупателями в январе и марте, но чистыми продавцами в феврале и апреле. Тем не менее, статья добавляет, что в отрасли отсутствуют исчерпывающие данные о движении инвесторов в отдельных акциях и из них, сопоставимые с данными, собранными и представленными для взаимных фондов и ETF.
В 2018 году акции продемонстрировали высокую степень корреляции, увеличиваясь или падая в основном в ответ на новости и изменяющиеся ожидания относительно макроэкономических факторов, таких как процентные ставки и рост ВВП, а не на конкретные результаты компании, сказал Субраманян. Как отмечалось выше, отдельные акции начали двигаться более независимо в 1 квартале 2019 года, и это, наряду с пониженной оценкой после распродажи в декабре 2018 года, способствовало росту популярности выбора акций среди индивидуальных инвесторов, отметила она.
Goldman Sachs поощряет своих клиентов вкладывать средства в отдельные акции, особенно те, которые движутся независимо от рынка в целом, в том числе Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) и Monster Beverage Corp. (MNST), Журнал указывает. Прибыль с начала года до 28 мая 2019 года для этих акций составила 29, 7%, 36, 8% и 26, 5% соответственно, против 11, 8% для индекса S & P 500 (SPX).
Заглядывая вперед
Активные управляемые паевые инвестиционные фонды с большой капитализацией в 2019 году демонстрируют рост производительности: 42% опережают результаты по сравнению с 10-летним средним показателем в 34%, согласно анализу Goldman Sachs. Обратной стороной является то, что большинству все еще не удается превзойти альтернативы с пассивным управлением.
За последние четыре года чистое снятие средств с активно управляемых фондов составило 855 миллиардов долларов, в то время как пассивные средства получили чистый приток в размере 2 триллионов долларов, согласно данным Morningstar, цитируемым Журналом. Кажется, что слабые активные менеджеры также теряют активы для отдельных инвесторов, которые, очевидно, считают, что они не могут сделать хуже.
