Что такое Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) является независимым федеральным государственным органом, отвечающим за защиту инвесторов, поддержание справедливого и упорядоченного функционирования рынков ценных бумаг и содействие формированию капитала. Он был создан Конгрессом в 1934 году как первый федеральный регулятор рынков ценных бумаг. SEC способствует полному публичному раскрытию информации, защищает инвесторов от мошеннических и манипулятивных действий на рынке и отслеживает корпоративные действия по поглощению в Соединенных Штатах. Он также утверждает регистрационные заявления для букраннеров среди страховых фирм.
Как правило, выпуски ценных бумаг, предлагаемых в межгосударственной торговле, по почте или через Интернет, должны быть зарегистрированы в SEC, прежде чем они могут быть проданы инвесторам. Фирмы, предоставляющие финансовые услуги, такие как брокеры-дилеры, консультационные фирмы и управляющие активами, а также их профессиональные представители, также должны зарегистрироваться в SEC для ведения бизнеса. Например: они будут отвечать за одобрение любого официального обмена биткойнов.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Ключевые вынос
- Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отвечает за надзор за рынками ценных бумаг и защиту инвесторов. SEC может возбуждать только гражданские иски против правонарушителей, но сотрудничает с Министерством юстиции по уголовным делам. После Великой рецессии SEC взыскала около 4 миллиардов долларов штрафов и других убытков в результате своих судебных преследований.
Как работает Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Основной функцией SEC является надзор за организациями и частными лицами на рынках ценных бумаг, включая биржи ценных бумаг, брокерские фирмы, дилеров, инвестиционных консультантов и инвестиционных фондов. Посредством установленных правил и положений о ценных бумагах SEC способствует раскрытию и распространению информации, связанной с рынком, добросовестному обращению и защите от мошенничества. Он предоставляет инвесторам доступ к отчетам о регистрации, периодическим финансовым отчетам и другим формам ценных бумаг через свою электронную базу данных для сбора, анализа и поиска данных, известную как EDGAR.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) была создана в 1934 году, чтобы помочь восстановить доверие инвесторов после обвала фондового рынка 1929 года.
SEC возглавляют пять членов комиссии, назначаемых президентом, один из которых назначается председателем. Срок полномочий каждого комиссара длится пять лет, но они могут служить еще 18 месяцев, пока не будет найдена замена. Чтобы способствовать беспристрастности, закон требует, чтобы не более трех из пяти членов комиссии представляли одну и ту же политическую партию.
SEC состоит из пяти отделений и 24 офисов. Их целью является толкование и принятие принудительных мер в отношении законов о ценных бумагах, выпуск новых правил, обеспечение контроля за учреждениями, занимающимися ценными бумагами, и координация регулирования между различными уровнями правительства. Пять подразделений и их соответствующие роли:
- Отдел корпоративных финансов. Обеспечивает предоставление инвесторам существенной информации (то есть информации, относящейся к финансовым перспективам компании или цене акций) для принятия обоснованных инвестиционных решений. Отдел исполнения: отвечает за обеспечение соблюдения правил SEC путем расследования дел и судебного преследования гражданских исков и административных разбирательств. Отдел управления инвестициями: регулирует деятельность инвестиционных компаний, различных страховых продуктов и федеральных зарегистрированных инвестиционных консультантов. Отдел экономического анализа и анализа рисков: интеграция экономики и анализа данных в основную миссию SEC. Отдел торговли и рынков: устанавливает и поддерживает стандарты для справедливых, упорядоченных и эффективных рынков.
SEC разрешено возбуждать только гражданские иски, либо в федеральном суде, либо перед административным судьей. Уголовные дела подпадают под юрисдикцию правоохранительных органов Министерства юстиции; тем не менее, SEC часто тесно сотрудничает с такими агентствами для предоставления доказательств и оказания помощи в судебных разбирательствах.
В гражданских исках SEC добивается двух основных санкций:
- Акт о наших бизнес-стартапах (JOBS) 2012 года
Сегодня SEC приносит многочисленные гражданские иски против фирм и частных лиц, которые каждый год нарушают законы о ценных бумагах. Он связан с каждым крупным случаем финансового проступка, напрямую или совместно с Министерством юстиции. Типичные преступления, преследуемые SEC, включают мошенничество в бухгалтерском учете, распространение вводящей в заблуждение или ложную информацию и инсайдерскую торговлю.
После Великой рецессии 2008 года SEC сыграла важную роль в судебном преследовании финансовых учреждений, вызвавших кризис, и возврате миллиардов долларов инвесторам. В общей сложности он обвинил 204 юридических или физических лиц и собрал около 4 млрд. Долл. США в виде штрафов, вымогательства и другой денежной помощи. Например, Goldman Sachs заплатил 550 миллионов долларов, самый большой штраф за всю историю Уолл-стрит и второй по величине в истории SEC, превысивший только 750 миллионов долларов, уплаченных WorldCom.
Тем не менее, многие наблюдатели критикуют SEC за то, что он не сделал достаточно, чтобы помочь привлечь к ответственности брокеров и старших менеджеров, которые были вовлечены в кризис, почти все из которых никогда не были признаны виновными в значительных проступках. Пока что только один руководитель Уолл-стрит был заключен в тюрьму за преступления, связанные с кризисом. Остальные либо соглашались на денежное наказание, либо принимали административные наказания.
