Что такое торговля в оба конца?
Торговля в оба конца в значительной степени относится к неэтичной практике покупки и продажи акций одной и той же ценной бумаги снова и снова, пытаясь заставить наблюдателей поверить в то, что ценные бумаги пользуются повышенным спросом. Такое поведение сильно отличается от юридической и этической торговли в оба конца, которую каждый инвестор совершает, когда покупает, а затем продает ценные бумаги.
Ключевые вынос
- Торговля в оба конца, как правило, относится к неэтичному поведению, связанному с манипулированием рынком. Повторные покупки и продажи ценных бумаг могут взвинчивать объемы торгов и балансовые показатели (что делал Enron). Торговля в оба конца не следует путать с законным, нормальным Трейдерская сделка, которую инвесторы совершают каждый день, когда закрывают открытую позицию.
Понимание торговли в оба конца
Торговля в оба конца - это попытка создать видимость большого объема сделок, при этом компания, не обеспечивающая безопасность, испытывает увеличение дохода или прибыли. Эти типы сделок могут проводиться несколькими способами, но чаще всего они завершаются одним трейдером, продающим и покупающим ценные бумаги в один и тот же торговый день, или двумя компаниями, покупающими и продающими ценные бумаги между собой. Эта практика также известна как взбалтывание или мытье рук .
Торговлю в оба конца можно легко спутать с законной торговой практикой, такой как частые сделки в оба конца, совершаемые дневными трейдерами. Эти трейдеры обычно выполняют много транзакций в один и тот же день. Хотя у них действительно есть минимальные стандарты, которые они должны соблюдать, такие как сохранение собственного капитала на счете не менее 25 000 долл. США до завершения этих типов транзакций и представление их чистых прибылей или убытков по операциям в качестве дохода, а не претензия на прибыль - это инвестиции, а убытки - это расходы.
Другим примером приемлемых сделок туда-обратно является своп-сделка, при которой учреждения продают ценные бумаги другому лицу или учреждению, соглашаясь выкупить такую же сумму по той же цене в будущем. Коммерческие банки и производные продукты регулярно практикуют этот тип торговли. Но динамика этого вида торговли не раздувает объемную статистику или балансовые значения.
Торговля в оба конца в новостях
Одним из самых известных примеров торговли в оба конца был случай краха Enron в 2001 году. Переместив дорогостоящие акции в забалансовые автомобили специального назначения в обмен на наличные деньги или вексель, Enron смог сделать похоже, что они продолжали получать прибыль, хеджируя активы на своих балансах. Эти переводы были подкреплены акциями Enron, что сделало иллюзию настоящим карточным домиком, ожидающим краха. И развал это сделал. В дополнение к другим плохим и вводящим в заблуждение бухгалтерским методам, Enron смог обмануть Уолл-стрит и общественность, заставив их поверить, что компания по-прежнему остается одним из крупнейших и наиболее прибыльных в мире учреждений, хотя на самом деле они едва ли ходят по воде.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала расследование деятельности, и несколько человек были привлечены к ответственности и заключены в тюрьму. Бухгалтерская фирма, которая занималась бухгалтерским учетом Enron, также потерпела крах из-за их участия в обмане. Фирма была признана виновной в воспрепятствовании отправлению правосудия путем уничтожения документов, которые могут повлиять на членов совета директоров и высокопоставленных сотрудников Enron.
Хотя в свое время банкротство Enron было крупнейшим за всю историю, с тех пор этот титул неоднократно передавался таким компаниям, как Lehman Brothers и Washington Mutual.
