Что было количественным ослаблением 2 (QE2)
Термин QE2 относится ко второму этапу программы количественного смягчения Федеральной резервной системы, которая направлена на стимулирование экономики США после финансового кризиса 2008 года и Великой рецессии. Объявленный в ноябре 2010 года, QE2 состоял из дополнительных 600 миллиардов долларов США в казначейских обязательствах США и реинвестирования доходов от предыдущих покупок ценных бумаг с ипотечным покрытием.
Ключевые вынос
- QE2 был раундом количественного смягчения, инициированного Федеральным резервом в конце 2010 года, который расширил баланс центрального банка примерно на 600 миллиардов долларов. Количественное смягчение относится к стратегиям, которые центральный банк может использовать для увеличения внутренней денежной массы путем покупки активов. QE обычно используется, когда процентные ставки уже близки к 0%, и прибегает к нетрадиционным методам стимулирования. За QE2 последовало QE3 в 2013 году.
Количественное смягчение
Понимание QE2
Количественное смягчение предназначалось для стимулирования экономики путем покупки центральными банками государственных облигаций или других финансовых активов. Часто центральные банки используют количественное смягчение, когда процентные ставки уже равны нулю или находятся на уровне около 0%. Этот тип денежно-кредитной политики увеличивает предложение денег и, как правило, повышает риск инфляции. Однако количественное смягчение не является специфическим для США и используется в различных формах другими крупными центральными банками.
QE2 пришел в то время, когда восстановление в США оставалось неоднородным. В то время как фондовые рынки выросли более чем на 50% по сравнению с минимумами 2009 года, уровень безработицы остается на уровне 9, 8%, что составляет два процентных пункта от максимума Великой рецессии. Основной причиной второго раунда было укрепление банковской ликвидности и повышение инфляции. На момент анонса потребительские цены в США были ниже 1% седьмой месяц подряд.
Первоначально процентные ставки выросли после объявления, доходность 10 лет превысила 3, 5%. Однако с февраля 2011 года, через три месяца после объявления, 10-летняя доходность начала двухлетнее снижение, упав на 200 базисных пунктов, чтобы торговаться под 1, 5%.
Влияние QE2
QE2 был относительно хорошо принят, и большинство экономистов отметили, что, хотя цены на активы повышались, состояние банковского сектора оставалось относительно неизвестным. Прошло менее двух лет с момента краха Lehman Brothers, и с уверенностью, все еще низкой, было разумно продвигать инвестиции через более дешевые деньги. Политика не без своих критиков. Некоторые экономисты отмечают, что предыдущие меры смягчения снизили ставки, но сделали относительно мало для увеличения кредитования. С учетом того, что ФРС покупает ценные бумаги за деньги, которые она, по сути, создала из воздуха, многие также считают, что она оставляет экономику уязвимой для неконтролируемой инфляции, когда экономика полностью восстанавливается.
Два года спустя Федеральная резервная система приступила к третьему раунду количественного смягчения (QE3), что было не так хорошо получено, когда многие говорили, что баланс расширился до уже высокого уровня, и пришло время искать альтернативные стратегии.
