Что такое квалифицированный отвечающий критериям участник (QEP)?
Квалифицированный правомочный участник (QEP) - это лицо, отвечающее требованиям для торговли сложными инвестиционными фондами, такими как фьючерсы и хедж-фонды. Эти требования определены правилом 4.7 Закона о товарных биржах (CEA).
Ключевые вынос
- Квалифицированным правомочным участником является физическое лицо, отвечающее требованиям для торговли в различных инвестиционных фондах, таких как фьючерсы и хедж-фонды. QEP должен владеть не менее чем 2 000 000 долларов США ценными бумагами и другими инвестициями, иметь открытый счет в FCM не менее шести месяцев. и иметь портфель с начальными маржевыми и опционными премиями не менее 200 000 долл. США для сделок с товарными процентами. QEP аналогичны аккредитованным инвесторам, но не совпадают с ними, поскольку предполагается, что они обладают глубоким пониманием сложностей торговли рискованными активы, такие как фьючерсы и хедж-фонды.
Понимание Квалифицированного Правомочного Участника (QEP)
Квалифицированные подходящие участники (QEP) должны соответствовать ряду условий, описанных в Законе о товарной бирже. Они должны владеть не менее 2 млн. Долл. США в виде ценных бумаг и других инвестиций, а также не менее 200 000 долл. США в виде первоначальной маржи и опционных премий для сделок с товарными процентами. Кроме того, они должны иметь открытый счет у торговца комиссией по фьючерсам (FCM) в любое время в течение предыдущих шести месяцев. Наконец, они должны иметь совокупный портфель инвестиций, указанных в вышеуказанных требованиях.
QEP считаются более осведомленными, чем типичный инвестор, в отношении сложных инвестиций. Например, хедж-фонды считаются более рискованными, чем взаимные фонды, пенсионные фонды и другие инвестиционные инструменты. Они могут видеть значительные потери, но в случае успеха приносят долгосрочные прибыли выше среднего. Менеджеры хедж-фондов долго держатся за активы, которые, по их прогнозам, преуспеют в будущем, в то время как активы, которые они ожидают, упадут в цене.
По закону, множество участников хедж-фондов должны быть QEP. Хедж-фонды, которые ограничивают своих инвесторов только QEP, могут получить освобождение от нескольких правил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Это исключение позволяет менеджерам хедж-фондов более значительную свободу действий при принятии инвестиционных решений, что открывает двери как для более значительных рисков, так и для выгод по сравнению с другими видами инвестиций. Многие хедж-фонды обвиняют в том, что они внесли вклад в финансовый кризис 2007-2008 годов, добавив в банковскую систему рискованные производные инструменты, основанные на левередже. Эти инвестиции приносили высокую прибыль, когда рынок был хорошим, но усиливали влияние падения рынка.
QEPs против аккредитованных инвесторов и операторов товарного пула
Квалифицированные подходящие участники похожи на аккредитованных инвесторов в том, что они оба должны соответствовать определенным требованиям по доходу и собственному капиталу. Разница заключается в том, что QEP предполагают глубокое понимание сложности торговли рискованными активами, такими как фьючерсы и хедж-фонды.
Лица, которые получают средства для использования в товарном пуле, таком как хедж-фонд, обязаны зарегистрироваться в качестве операторов товарного пула (CPO). СРО должны соответствовать требованиям о раскрытии как Закона о товарной бирже, так и Комиссии по товарной фьючерсной торговле. В то время как инвесторы в хедж-фонды должны быть QEP, управляющие хедж-фондами должны быть и QEP, и CPO.
