Сколько стоит цена?
Мультипликатор цены - это любой коэффициент, который использует цену акций компании в сочетании с некоторыми конкретными финансовыми показателями на акцию для моментального снимка оценки. Цена акции обычно делится на выбранную метрику на акцию, чтобы сформировать соотношение.
Цена множественная = цена за акцию / показатель на акцию
Понимание цены нескольких
Лингва франка простой оценки компании - это кратная цена. Это понимают инвесторы в любой точке мира и принимаются в качестве стандарта всеми заинтересованными сторонами в акции. Некоторыми распространенными мультипликаторами цен являются отношение цены к прибыли (P / E), прибыль к цене вперед (Forward P / E), отношение цены к книге (P / B) и цена к продажам (P / S) соотношение. Другие соотношения включают в себя книгу цены к материальной стоимости (P / TBV), поток цены к денежному потоку (P / CF), цену к EBITDA (P / EBITDA) и денежный поток к цене (P / FCF), Эти кратные цены легко вычислить на поверхности, но необходимо тщательно проанализировать компоненты знаменателя, чтобы убедиться, что числа чистые, т. Е. Исключительных предметов, разовых или неповторяющихся факторов, которые могут исказить нормализованные финансовый показатель.
Ценовые мультипликаторы служат важной цели в обеспечении статического и прямого взгляда на оценку акции. Мультипликаторы используются для сравнения текущих и будущих (прогнозируемых) оценочных коэффициентов компании с ее историческими и аналогичными показателями.
В P / E или не в P / E
Инвесторы должны использовать только те мультипликаторы, которые имеют отношение к данной отрасли. Коэффициент AP / E был бы подходящей оценочной мерой для технологической фирмы, но не обязательно для капиталоемкой коммунальной компании, которая начисляет значительную сумму амортизации на прибыль. В этом случае безналичный расчет приведет к снижению прибыли по GAAP и, следовательно, к снижению прибыли на акцию (EPS), что может привести к ложному представлению об оценке компании. Иногда P / E выбрасывается в окно. Вялые не владельцы акций Amazon, которые годами и годами искали какой-то разумный P / E, пришли (или должны были уже прийти) к осознанию того, что мультипликатор P / E или его отсутствие в случае Amazon имеет не имело значения ни на йоту. Это может произойти в будущем, но владельцы акций Amazon, которые проигнорировали эту цену, являются явными победителями.
Где найти кратные цены
Большинство финансовых веб-сайтов отображают базовые мультипликаторы, такие как P / E, P / B или P / S. Коэффициенты обычно рассчитываются на основе конечного двенадцатимесячного периода (TTM) или последнего календарного периода. Для более серьезного инвестора ручные расчеты мультипликаторов, которые имеют отношение к конкретной отрасли, могут быть сделаны с данными, предоставленными компаниями в их финансовых отчетах.
