Открытое предложение - это предложение на вторичном рынке, аналогичное вопросу прав. В открытом предложении акционеру разрешено приобретать акции по цене, которая ниже текущей рыночной цены. Целью такого предложения является эффективный сбор средств для компании.
Понимание открытого предложения
Открытое предложение отличается от выпуска прав (предложения) тем, что инвесторы не могут продать права, которые приходят с их покупками, другим сторонам. В традиционном выпуске прав торговля передаваемыми правами, связанными с акциями, происходит на бирже, в которой в настоящее время перечислены простые акции эмитента (например, NYSE или Nasdaq). Они также могут быть перечислены на счетчике (OTC). Некоторые инвесторы рассматривают предложение на вторичном рынке как предвестник плохих новостей, так как это приводит к разжижению акций. Кроме того, открытое предложение может указывать на то, что акции компании в настоящее время переоценены.
Как в отношении выпуска прав, так и в виде открытого предложения, компания позволяет существующим акционерам приобретать дополнительные акции непосредственно у компании пропорционально тому, что они в настоящее время владеют. Это сделано для предотвращения разведения существующих акционеров. Учитывая отсутствие разводнения, в отличие от традиционных выпусков акций и вторичных размещений, такой выпуск не требует одобрения акционеров. Это если выпуск составляет менее 20% от общего количества акций в обращении.
Сходства между вопросом о правах и открытым предложением
Как проблема прав, так и возможность открытого предложения обычно длятся в течение фиксированного периода времени, часто 16-30 дней. Это начинается со дня вступления в силу регистрационного заявления эмитента о предложении прав. Однако никакие федеральные законы о ценных бумагах не предусматривают конкретного периода времени для выпуска прав. Как с правами, так и с открытыми предложениями, если инвестор допустит истечение срока действия возможности, он не получит никаких денежных средств.
Хотя цены на права часто также оцениваются по подписке ниже текущей рыночной цены - как и в случае открытого предложения - эти права могут быть переданы внешним инвесторам. Другие типы традиционных проблем прав включают прямую эмиссию прав и предложение застрахованных прав (также называемое резервным предложением прав). Чтобы подготовиться к любому предложению прав, эмитент должен предоставить акционерам официальную документацию, а также маркетинговые материалы. Эмитент должен получить сертификаты исполнения и оплату от акционеров, а также подать требуемую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и обменную документацию. (Это ключевые шаги, но не исчерпывающий набор, поскольку все проблемы различаются.)
