Что такое маржа?
Маржа - это деньги, заимствованные у брокерской фирмы для покупки инвестиций. Это разница между общей стоимостью ценных бумаг, находящихся на счете инвестора, и суммой кредита у брокера. Покупка по марже является актом заимствования денег для покупки ценных бумаг. Практика включает в себя покупку актива, когда покупатель платит только процент от стоимости актива и заимствует остаток у банка или брокера. Брокер выступает в роли кредитора, а ценные бумаги на счете инвестора выступают в качестве обеспечения.
В общем контексте бизнеса маржа представляет собой разницу между продажной ценой продукта или услуги и себестоимостью или отношением прибыли к выручке. Маржа также может относиться к части процентной ставки по закладной с регулируемой ставкой (ARM), добавленной к ставке индекса корректировки.
Поле
Понимание маржи
Маржа - это сумма капитала, которую инвестор имеет на своем брокерском счете. «Маржировать» или «покупать по марже» означает использовать деньги, заимствованные у брокера, для покупки ценных бумаг. Для этого у вас должен быть маржинальный счет, а не стандартный брокерский счет. Маржинальный счет - это брокерский счет, на котором брокер одалживает деньги инвестору, чтобы купить больше ценных бумаг, чем то, что они могли бы купить с остатком на своем счете.
Использование маржи для покупки ценных бумаг фактически похоже на использование текущих денежных средств или ценных бумаг, уже имеющихся на вашем счете, в качестве обеспечения кредита. Обеспеченный кредит поставляется с периодической процентной ставкой, которая должна быть выплачена. Инвестор использует заемные деньги или кредитное плечо, поэтому в результате будут увеличены как убытки, так и прибыль. Маржинальное инвестирование может быть выгодным в тех случаях, когда инвестор ожидает получить более высокую норму прибыли на инвестиции, чем та, которую он платит в виде процентов по кредиту.
Например, если у вас есть маржинальное требование в размере 60% для вашего маржинального счета и вы хотите приобрести ценные бумаги на сумму 10 000 долларов, то ваша маржа составит 6 000 долларов, а остальную часть вы можете взять у брокера.
Ключевые вынос
- Маржа относится к деньгам, заимствованным у брокера для торговли ценными бумагами. Поэтому торговля маржой относится к практике использования заемных средств у брокера для торговли финансовым активом, который формирует обеспечение по кредиту у брокера. Маржинальный счет является стандартным брокерским агентом. счет, на котором инвестору разрешено использовать текущие денежные средства или ценные бумаги на своем счете в качестве обеспечения по ссуде. Обеспеченный кредит предоставляется с периодической процентной ставкой, которую инвестор должен выплатить брокеру. прибыли и убытки. В случае потери маржинальный колл может потребовать от вашего брокера ликвидировать ценные бумаги без предварительного согласия.
Покупка на марже
Покупка по марже - это заимствование денег у брокера для покупки акций. Вы можете думать об этом как о ссуде от своего брокера. Маржинальная торговля позволяет вам покупать больше акций, чем обычно. Чтобы торговать на марже, вам нужен маржинальный счет. Это отличается от обычного денежного счета, на котором вы торгуете, используя деньги на счете.
По закону ваш брокер обязан получить ваше согласие на открытие маржинального счета. Маржинальный счет может быть частью вашего стандартного соглашения об открытии счета или может быть совершенно отдельным соглашением. Для маржинального счета необходимы первоначальные инвестиции не менее 2000 долларов, хотя некоторые брокерские компании требуют большего. Этот депозит известен как минимальная маржа. После того, как счет открыт и функционирует, вы можете одолжить до 50% от покупной цены акции. Эта часть покупной цены, которую вы вносите, называется начальной маржой. Важно знать, что вам не нужно маржировать до 50%. Вы можете брать меньше, скажем, 10% или 25%. Имейте в виду, что некоторые брокерские компании требуют, чтобы вы внесли более 50% от стоимости покупки. (Связанный: Покупка на видео объяснения маржи)
Вы можете хранить свой кредит столько, сколько пожелаете, при условии, что вы выполняете свои обязательства, такие как своевременная выплата процентов по заемным средствам. Когда вы продаете акции на маржинальном счете, вырученные средства поступают вашему брокеру в счет погашения кредита, пока он не будет полностью оплачен. Существует также ограничение, называемое маржой поддержки, которая представляет собой минимальный остаток на счете, который вы должны поддерживать, прежде чем ваш брокер заставит вас внести дополнительные средства или продать акции для погашения кредита. Когда это происходит, это называется маржинальным коллом. Маржинальный запрос - это, по сути, требование от вашего брокера, чтобы вы добавили деньги на свой счет или закрыли позиции, чтобы вернуть свой счет на необходимый уровень. Если вы не отвечаете требованиям маржи, ваша брокерская фирма может закрыть любые открытые позиции, чтобы вернуть счет на минимальное значение. Ваша брокерская фирма может сделать это без вашего разрешения и выбрать, какую позицию (ы) ликвидировать. Кроме того, ваша брокерская фирма может взимать комиссию за транзакции. Вы несете ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса, и ваша брокерская фирма может ликвидировать достаточно акций или контрактов, чтобы превысить первоначальное требование маржи.
Особые соображения
Заимствование денег не обходится без затрат. Действительно, маржинальные ценные бумаги на счете являются залоговым обеспечением. Вам также придется платить проценты по кредиту. Начисление процентов начисляется на ваш счет, если вы не решите произвести платеж. Со временем уровень вашего долга увеличивается по мере начисления процентов на вас. По мере увеличения долга увеличиваются процентные расходы и так далее. Поэтому покупка на марже в основном используется для краткосрочных инвестиций. Чем дольше вы держите инвестиции, тем больше отдача, необходимая для безубыточности. Если вы продолжаете инвестировать в маржу в течение длительного периода времени, ваши шансы на получение прибыли складываются против вас.
Не все акции могут быть куплены по марже. Совет Федеральной резервной системы регулирует, какие акции являются маржинальными. Как правило, брокеры не разрешают клиентам приобретать акции с минимальными затратами, внебиржевые ценные бумаги (OTCBB) или первичное публичное размещение акций (IPO) на марже из-за ежедневных рисков, связанных с этими типами акций. Отдельные брокеры также могут принять решение не маржировать определенные акции, поэтому узнайте у них, какие ограничения существуют на вашем маржинальном счете.
Пример покупательной способности
Допустим, вы внесли 10 000 долларов на свой маржинальный счет. Поскольку вы вносите 50% от покупной цены, это означает, что у вас есть покупательная способность на 20 000 долларов. Затем, если вы купите акции на сумму 5000 долларов, у вас останется 15000 долларов на покупательскую способность. У вас достаточно денег, чтобы покрыть эту транзакцию, и вы не использовали свою маржу. Вы начинаете занимать деньги только тогда, когда вы покупаете ценные бумаги на сумму более 10000 долларов.
Это подводит нас к важному моменту: покупательная способность маржинального счета ежедневно меняется в зависимости от движения цены маржинальных ценных бумаг на счете. Позже в этом уроке мы рассмотрим, что происходит, когда ценные бумаги растут или падают.
Другие способы использования маржи
Учетная маржа
В бухгалтерском учете под маржей понимается разница между доходами и расходами, когда предприятия обычно отслеживают валовую прибыль, операционную прибыль и чистую прибыль.
Валовая маржа измеряет соотношение между доходами компании и стоимостью проданных товаров (COGS). Маржа операционной прибыли учитывает COGS и операционные расходы и сравнивает их с выручкой, а маржа чистой прибыли учитывает все эти расходы, налоги и проценты.
Маржа в ипотечном кредитовании
Ипотека с регулируемой ставкой предлагает фиксированную процентную ставку на начальный период времени, а затем ставка корректируется. Чтобы определить новую ставку, банк добавляет маржу к установленному индексу. В большинстве случаев маржа остается неизменной на протяжении всего срока действия кредита, но индексная ставка изменяется.
Чтобы понять это более четко, представьте, что ипотека с регулируемой ставкой имеет маржу 4% и индексируется в казначейском индексе. Если казначейский индекс составляет 6%, процентная ставка по ипотечному кредиту равна 6% индексной ставки плюс 4% маржи или 10%.
