Что такое длинная обратная квитанция с плавающей ставкой (LIFER)?
Долговая квитанция с плавающим долгом (LIFER) представляет собой долговое обеспечение с плавающей процентной ставкой, обращающееся среди квалифицированных институциональных покупателей (QIB) и созданное немецкой финансовой фирмой Deutsche Bank. При получении длинного обратного плавающего долга доходность равна фиксированной базовой процентной ставке минус плавающая ставка ориентира (например, LIBOR +). Таким образом, выплачиваемая процентная ставка движется обратно в направлении самой переменной ставки.
Понимание длинных обратных плавающих освобожденных квитанций (LIFER)
Поступления долгосрочной обратной плавающей задолженности (LIFER) относятся к муниципальным структурированным финансам Это означает, что основные денежные потоки для поступлений предоставляются муниципальными властями, такими как аэропорты, дороги и школы. Эти ценные бумаги, как правило, освобождаются от регистрации в SEC согласно положению в Законе о ценных бумагах 1933 года, известному как Правило 144A. Версии на предъявителя (которые не предлагают купона) также разрешены для торговли в США в соответствии с Положением S.
ЖИЗНИ считаются более волатильными, чем ванильные ноты с плавающей ставкой, поскольку фиксированная ставка контракта будет установлена выше, чем типичные диапазоны (переменного) эталона, и часто с большей маржой, чем эталон, равен нулю. Их сложность и повышенные риски являются причиной того, что они торгуются только среди квалифицированных институциональных покупателей (QIB) при условии, что они являются искушенным инвестором, который понимает нюансы и риски продукта.
