Известный физик Нильс Бор однажды сказал, что «предсказание очень сложно, особенно в отношении будущего». Хотя это верно для многих аспектов квантовой механики, у трейдеров и инвесторов есть несколько инструментов, помогающих делать точные прогнозы на финансовых рынках. Часто эти инструменты являются производными финансовыми инструментами, которые могут помочь получить общую картину будущих настроений на рынке - такие инструменты, как опционы.
Учебник: Варианты Основы
Такие прогнозы могут быть особенно полезны для активных трейдеров в сезон заработка, когда цены на акции наиболее волатильны. В это время многие трейдеры и инвесторы используют опционы либо для того, чтобы делать бычьи ставки, которые фиксируют свои позиции, либо хеджируют свои существующие позиции от возможного снижения. мы рассмотрим простой трехэтапный процесс создания эффективных прогнозов прибыли с использованием опций.
Шаг 1: Анализ цепочки возможностей
Первым шагом в анализе вариантов прогнозирования прибыли является выявление необычной активности и ее проверка с использованием данных об открытых процентах и среднем объеме. Цель этого шага - найти некоторые конкретные варианты, которые могут пригодиться на будущее, и создать первоначальный список целей для дальнейшего анализа.
Поиск этих целевых опций состоит из двух этапов:
1. Ищите необычные - ищите опционы колл или пут с текущим объемом, превышающим средний дневной объем торгов, особенно в ближайшие месяцы.
2. Сравните открытый интерес - убедитесь, что текущий объем превышает открытый интерес предыдущего дня, что указывает на то, что сегодняшняя активность представляет новые позиции.
На практике: Baidu
Если мы посетим Yahoo! Страница анализа финансовых опционов для Baidu ADR (Nasdaq: BIDU), мы можем найти цепочку опционов, например:
Обратите внимание, что выделенные опционы на покупку в ближайшем месяце торгуются с объемами, значительно превышающими их открытый интерес, что говорит о том, что опционы накапливаются трейдерами и / или инвесторами. Мы могли бы также посмотреть на объем текущего дня и сравнить его со средним дневным объемом, чтобы сделать аналогичные выводы, но, как правило, наиболее важным фактором является открытый интерес.
Шаг 2: Определите величину с помощью Straddles
Вторым этапом анализа вариантов прогнозирования прибыли является определение величины ожидаемого движения. Поскольку большинство опционов ценятся с ростом волатильности, подразумеваемая волатильность может сказать нам, когда рынок ожидает большого движения вверх или вниз. К счастью, спрэдлы спроектированы так, чтобы использовать преимущества подразумеваемой волатильности, поэтому мы можем использовать их для вычисления точной величины. (Чтобы узнать больше о волатильности, см. Вариант волатильности: почему это важно? )
Straddles представляют собой опционную стратегию, которая включает покупку опционов колл и пут с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока действия. Приобретая валюту на деньги, трейдеры опционов позиционируют себя, чтобы получать прибыль от увеличения подразумеваемой волатильности. Поэтому, глядя на цену колебания цены, можно сказать нам величину этой подразумеваемой волатильности.
На практике: Google
Если мы купим один опцион колл Google на деньги (Nasdaq: GOOG) за 1200 долларов США за контракт и один опцион пут на деньги GOOG за 1670 долларов США за контракт, то стоимость стэддла на деньги составит 2860 долларов США. плюс любые уплаченные комиссии. Поскольку базовые акции GOOG торгуются по 575, 50 долл. За акцию, это означает, что мы можем ожидать движения примерно в 5% или 2860 долл. / (575, 50 х 100 долл. США).
Стрелка для денег на GOOG будет выглядеть примерно так:
Шаг 3: Выберите хеджирование или использование
Третий и последний шаг в анализе вариантов для прогнозирования прибыли заключается в определении направления движения. Хотя у нас действительно есть доступ только к объему торгов, мы можем использовать цены спроса и предложения и торговые данные, чтобы сделать достаточно точные предположения. Проще говоря, сделки, достигающие цены спроса, скорее всего, являются сделками продажи, в то время как сделки, достигающие цены спроса, скорее всего, являются сделками покупки. (Информацию о бид-аск см. В Основах распространения бид-аск .)
Трейдеры и инвесторы также могут взглянуть на цепочку опционов для различных типов стратегий, которые наиболее вероятны в сезон прибыли. Например, аналогичные объемы опционов «пут» и «колл» с одинаковыми ценами и датами истечения срока действия могут сигнализировать о колеблющейся ставке на волатильность, в то время как проданные опционы могут указывать на то, что долгосрочные инвесторы хеджируют свои позиции, продавая коллы - медвежий индикатор.
Учебник: вариант греков
Трейдеры и инвесторы могут найти эту информацию, просматривая сделки в режиме реального времени через свои брокерские платформы или используя один из многих веб-сайтов, которые предоставляют торговую информацию в реальном времени, или просто используя задержанные данные с таких сайтов, как Investopedia или Yahoo! Финансы.
Нижняя линия
Хотя использование опционных данных для прогнозирования изменений в доходах может быть отчасти искусством, а отчасти наукой, многие финансовые эксперты считают его неоценимым при прогнозировании не только изменений в доходах, но также слияний и поглощений и других ожидаемых изменений цен. Используя этот простой трехэтапный процесс, вы можете делать свои собственные прогнозы доходов, используя данные опций:
1. Определите необычные сделки с опционами и проверьте их, сравнив объем текущего дня с открытым интересом и / или дневным объемом торгов.
2. Определите величину движения выше, рассчитав стоимость колебания цены, что дает представление о предполагаемой волатильности.
3. Узнайте направление торговли, посмотрев цены спроса и предложения, а также проанализировав всю цепочку опционов, чтобы найти потенциальные типы размещаемых сделок.
Если вы примените эту технику к использованию, вы обнаружите, что будущее становится намного проще прогнозировать. (Для дополнительного чтения, также посмотрите на Опционные Стратегии Для Рынка Вниз и Прибыли на Любом Изменении Цены С Длинными Страдлдами .)
