Мелкие инвесторы в поисках безопасности, поскольку фондовый рынок достиг новых максимумов в 2019 году, стали доминирующей силой на рынке облигаций США. Эти отдельные инвесторы собираются купить большую часть вновь выпущенных долгосрочных долгов правительства США в этом году впервые с тех пор, как министерство финансов начало публиковать данные своих аукционов. Индивидуальные инвесторы в первые пять месяцев года добавили в совместные активы с облагаемыми налогами облигациями 316 миллиардов долларов США, что отражает быстро растущий спрос на защиту от спада, даже несмотря на рост фондового рынка, как об этом сообщает Wall Street Journal.
Инвесторы предпочитают безопасность государственного долга над доходностью акций
После особенно тяжелого конца 2018 года, когда S & P 500 продемонстрировал худшие результаты за почти десятилетие, американские акции снова в слезах. Широко известный индекс в настоящее время превысил уровень 3000, показав колоссальную доходность 19, 8% с начала года до закрытия вторника.
Тем не менее, несмотря на звездные показатели фондового рынка, инвесторы сохраняют осторожность. Спрос на защиту от падения цен путем покупки облигаций помог поднять доходность эталонной 10-летней облигации Казначейства, которая падает, когда цены на облигации растут, до многолетних минимумов около 2%.
«То, что они дают сейчас, не имеет значения - я ищу защиту от спада», - сказал 66-летний инвестор Джим Отингер.
Г-н Этингер, бывший бывший директор по технологиям в компании, занимающейся теплопередачей, говорит, что портфель его семьи на 3, 5 миллиона долларов смещен с 10% в облигациях до 35% в активах с фиксированной доходностью. Он инвестирует в фонды облигаций с сочетанием государственного, корпоративного и ипотечного долга и планирует увеличить эту часть своего портфеля.
«Я больше обеспокоен падением рынка акций», - сказал пенсионер.
Многие по-прежнему настороженно относятся к акциям США
Г-н Отингер не единственный, кто стремится к сохранению государственного долга, несмотря на снижение доходов от снижения доходности. WSJ взял интервью у более чем дюжины индивидуальных инвесторов и финансовых консультантов, которые разделяют его взгляды, сославшись на опасения по поводу замедления экономического роста, что привело к тому, что Федеральный резерв стал более голубым в своей политике.
Некоторые ожидают, что ФРС снизит процентные ставки в текущих условиях. Более низкие ставки, как правило, означают устойчивый импульс на фондовом рынке, учитывая, что он снижает затраты по займам во всей экономике, такие как более низкие ипотечные кредиты и бизнес-кредиты.
Спрос на государственный долг демонстрирует, что для многих страх перед встречными ветрами, такими как замедление роста и торговые войны между США и Китаем, перевешивают опасения по поводу снижения урожайности. Это объясняет, почему американские паевые инвестиционные фонды и аналогичные компании, которые обычно представляют отдельных инвесторов, купили 54% из примерно 1 триллиона долларов новых государственных облигаций и облигаций, проданных на аукционах, с начала года по 31 мая.
Эти данные, которые исключают покупки ФРС, показывают, что отдельные инвесторы находятся на пути к тому, чтобы владеть своим самым большим процентом государственного долга, который когда-либо был - на 20% с 2010 года, и в четыре раза больше суммы, купленной неамериканскими инвесторами за этот период. Внутренние авуары казначейских обязательств подскочили примерно на 1, 2 триллиона долларов с конца 2017 года, что примерно в два раза больше по сравнению с иностранными инвесторами, согласно WSJ.
Изменение демографических облигаций США
Спрос на государственные облигации может возрасти еще больше, поскольку инвесторы стареют и выходят на пенсию, учитывая, что люди на этом этапе обычно увеличивают свои инвестиции с фиксированным доходом. По данным Бюро переписи населения, население США в возрасте 65 лет и старше выросло на 45% с 2000 года до 50, 8 миллиона в 2017 году. Средний возраст для инвесторов, владеющих активами с фиксированным доходом, составляет 52 года, по сравнению с 49 в 2007 году, согласно данным из Институт инвестиционной компании. Для некоторых незначительная доходность активов с фиксированным доходом может представлять серьезный риск для их финансового плана.
